모빌아이, 매출 증가에도 수익성 악화에 투자자들 우려

인텔(NASDAQ: INTC)에서 분사한 자율주행 기업 모빌아이 글로벌(NASDAQ: MBLY)이 2025년 3분기 실적을 발표한 후 목요일 장전 거래에서 주가가 소폭 하락했다.

모빌아이는 분기 매출이 전년 대비 4% 증가한 5억400만 달러를 기록해 시장 예상치 4억8086만 달러를 상회했다. 이는 중국 완성차 업체를 포함한 고객사들의 아이큐(EyeQ) 물량 증가와 신규 첨단운전자보조시스템(ADAS) 프로그램의 안정적인 확대, 그리고 상반기 대비 1세대 슈퍼비전 시스템 탑재 차량의 견고한 판매량에 기인했다.

아이큐 출하량은 고객 수요 증가로 8% 늘었으나, 슈퍼비전 물량은 전년 대비 감소했다.

조정 주당순이익(EPS)은 9센트로 애널리스트 예상치와 부합했다.

아이큐와 슈퍼비전 매출은 4억7800만 달러로, 전년도 4억5700만 달러에서 증가했다.

평균 시스템 가격은 전년도 53.3달러에서 51.7달러로 하락했다. 시스템 출하량은 전년도 860만 대에서 920만 대로 증가했다.

수익성

매출총이익률은 55bp 하락한 48%를 기록했다. 조정 매출총이익률은 124bp 하락한 67%를 기록했는데, 이는 낮은 판매가격대의 중국 물량 증가로 인한 아이큐 평균판매가격 소폭 하락과 판매된 아이큐 제품 구성 변화로 인한 단위당 비용 상승 때문이다.

조정 영업이익률은 전년도 16%에서 15%로 하락했다.

9월 27일 기준 모빌아이의 현금 및 현금성자산은 17억5000만 달러였으며, 분기 영업현금흐름은 1억6700만 달러를 기록했다.

암논 샤슈아 모빌아이 CEO는 자동차 생산의 지속적인 안정세를 근거로 연간 전망치를 상향 조정했다고 밝혔다. 이는 거시경제 불확실성으로 인해 이전에 취했던 보수적인 접근을 철회한 것이다.

샤슈아 CEO는 향후 전망에 대해 큰 기회가 있다고 언급했다. 그는 고급 아이큐6 하이 기반 제품의 적기 출시, 전략적 고객과의 관계 강화, 2026년부터 시작될 무인 로보택시 서비스의 상용화 준비에 초점을 맞추고 있다고 강조했다.

전망

모빌아이는 2025 회계연도 매출 전망치를 18억4500만 달러에서 18억8500만 달러로 상향 조정했다(이전 가이던스 17억6500만 달러-18억8500만 달러). 이는 시장 예상치 18억4700만 달러에 부합하는 수준이다. 조정 영업이익은 2억6300만 달러에서 2억8600만 달러로 전망을 상향했다(이전 전망치 2억1000만 달러-2억8600만 달러).

주가 동향: 목요일 장전 거래에서 모빌아이 주가는 0.98% 하락한 14.17달러를 기록했다.