레코너캐피탈, 전통채권 수익률 뛰어넘는 신규 ETF 출시

레코너캐피탈매니지먼트가 수요일 신규 ETF인 레코너 BBB-B CLO ETF(NYSE:RCLO)를 출시했다. 운용자산 규모는 2700만 달러를 상회한다. 이 액티브 운용 CLO ETF는 BBB-등급과 BB등급의 담보대출채권(CLO) 채권에 자산의 상당 부분을 투자해 원금을 보전하면서 수익을 창출하는 것을 목표로 한다.

레코너 공동창업자이자 CEO인 존 킴은 CLO 타겟 ETF에 대한 투자자들의 높은 수요 속에서 이번 출시의 타이밍을 설명했다. 특히 전통적 채권상품 대비 높은 수익률과 분산투자 효과를 추구하는 투자자들의 관심이 높다고 밝혔다. "대부분의 자금이 AAA 등급에 집중되고 있지만, BBB-와 BB등급 CLO는 AAA CLO보다 높은 수익률을 제공하면서도 유사 등급의 다른 크레딧 자산 대비 손실 경험 측면에서 더 나은 성과를 보여주고 있다. 시장이 발전함에 따라 이러한 중순위 트랜치에 대한 투자자 관심이 더욱 증가할 것으로 예상한다"고 말했다.

RCLO의 운용보수는 0.50%이며, 킴과 함께 팀 윅스트롬, 재러드 핀스터부시가 포트폴리오 매니저를 맡고 있다.

CLO 시장 격차 해소

RCLO는 올해 7월 출시된 레코너 수익률 강화 AAA CLO ETF(NYSE:RAAA)의 뒤를 잇는 상품으로, CLO 시장에서 가장 높은 등급에 초점을 맞추고 있다. 킴은 "대부분의 자금이 AAA 등급에 유입되고 있지만, BBB-와 BB등급 CLO는 AAA CLO보다 높은 수익률을 제공하면서도 유사 등급의 다른 크레딧 자산 대비 손실 경험 측면에서 더 나은 성과를 보이고 있다"고 설명했다. 또한 시장이 성숙해짐에 따라 이러한 중순위 트랜치에 대한 수요가 증가할 것이라고 덧붙였다.

2025년 초 레드버드캐피탈파트너스의 지원으로 설립된 레코너는 CLO에 특화된 구조화 상품 전문회사로 자리잡았다. 전통적으로 CLO는 기관투자자들의 전유물이었으며, 개인투자자들의 접근이 제한적이었다. RCLO와 같은 ETF는 유동적이고 상장된 형태로 투자 기회를 제공함으로써 이러한 격차를 해소하고자 한다.

저금리 환경에서 투자자들이 대안을 찾는 가운데, RCLO는 레코너가 수익 창출과 원금 보전을 결합하여 기존에 배타적이었던 CLO 시장에 대한 개인투자자들의 접근성을 확대하려는 최신 시도이다.