AMD 주식... 3분기 실적은 기대 충족했지만 추가 상승은 애널리스트 데이가 관건이라고 코웬 분석

어드밴스드 마이크로 디바이시스(NASDAQ:AMD)의 3분기 실적은 전반적으로 강세를 보였으며, 이 반도체 대기업은 시장 예상을 뛰어넘는 실적과 가이던스를 제시했다.

매출은 92억 5,000만 달러로 전년 동기 대비 35.6% 증가하며 예상치를 5억 달러 상회하는 기록을 세웠다. 이 실적에는 중국향 MI308 GPU 출하로 인한 매출은 포함되지 않았다.

데이터센터 부문은 43억 달러를 기록하며 예상치 41억 3,000만 달러를 상회했고 전년 동기 대비 22% 증가했다. 이는 5세대 EPYC 프로세서와 인스팅트 MI350 시리즈 GPU에 대한 강력한 수요에 힘입은 것이다. 클라이언트 및 게이밍 부문도 40억 달러를 기록하며 전년 동기 대비 73% 증가하는 강세를 보였다. 이 중 클라이언트 매출은 28억 달러로 전년 동기 대비 46% 증가하며 기록을 경신했는데, 이는 라이젠 프로세서의 기록적인 판매와 개선된 제품 믹스에 기인한다. 게이밍 매출은 13억 달러로 전년 동기 대비 181% 급증했으며, 이는 높은 반주문형 매출과 라데온 게이밍 GPU에 대한 강력한 수요 덕분이다. 조정 주당순이익은 1.20달러로 예상치를 0.03달러 상회했다.

4분기 전망과 관련해 AMD는 매출을 약 96억 달러로 제시했는데, 이는 25% 성장을 시사하며 컨센서스 91억 5,000만 달러를 상회하는 수치다. 회사는 조정 매출총이익률을 54.5%로 예상했으며, 이는 증권가 전망치와 일치한다.

실적 발표 직후 주가가 하락했지만, 투자자들은 이 실적에 호의적인 반응을 보이며 수요일 거래에서 주가가 상승 전환했다. 이제 코웬의 애널리스트 조슈아 부칼터는 투자자들이 "데이터센터 GPU 사업의 궤적과 다음 주 장기 모델 업데이트를 기대할 수 있다"고 말했다.

이 5성급 애널리스트는 다음 주 화요일(11월 11일)에 열리는 AMD 애널리스트 데이를 언급하고 있다. 부칼터는 주요 주제로 2028년까지의 장기 재무 모델, CPU, GPU, DPU 전반에 걸친 AI 시장 점유율 전망 업데이트, 엔비디아 같은 경쟁사 대비 AMD의 시장 진출 전략 등이 다뤄질 것으로 예상한다. 경영진은 MI5XX GPU 아키텍처, 6세대 EPYC "베니스" CPU를 포함한 신제품에 대한 초기 인사이트를 제공할 수도 있으며, ROCm 소프트웨어 스택의 성능 업데이트와 함께 곧 출시될 MI450/헬리오스 랙에 대한 더 자세한 정보도 공개할 수 있다. 부칼터는 기밀 유지 문제로 인해 새로운 고객 발표는 기대하지 않는 것이 좋다고 본다.

종합적으로 부칼터는 AMD의 전망이 견고하며, 회사가 AI 기회를 최대한 활용할 준비가 되어 있다고 평가한다. "전반적으로," 이 애널리스트는 "우리는 AMD의 향후 로드맵과 소프트웨어 생태계 구축 진전이 시간이 지남에 따라 AI에서 의미 있는 가치를 창출하고 포착할 수 있다는 우리의 확신을 강화한다고 본다. 매우 크고 여전히 초기 단계인 AI 컴퓨팅 시장 규모를 고려할 때, 우리는 AMD가 엔비디아의 선도적 지위에 대한 사실상의 상용 대안으로서의 입지를 확고히 하기 위한 기반을 마련하고 있다고 믿는다. 동시에 여전히 크고 수익성 있는 CPU 시장에서도 의미 있는 점유율을 확보하고 있다"고 요약했다.

결론적으로 부칼터는 이 주식에 대한 매수 등급을 재확인하고 목표주가를 270달러에서 290달러로 상향 조정했는데, 이는 향후 몇 개월간 주가가 14% 상승할 것임을 시사한다. (부칼터의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

다른 28명의 애널리스트들도 AMD의 전망에 대해 호의적인 견해를 보이고 있으며, 추가로 10명의 보유 의견을 합치면 중간 매수 컨센서스 등급이 된다. 평균 목표주가 267.41달러는 1년간 5%의 상승 여력을 가리킨다. (AMD 주가 전망 보기)

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면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 의견이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.