CSN 실적 발표... 어려운 환경 속 사상 최고 실적 달성

Companhia Siderurgica Nacional (SID)이 3분기 실적 발표를 진행했다. 주요 내용은 다음과 같다.

CSN의 최근 실적 발표는 일부 어려움에도 불구하고 다양한 부문에서 강력한 운영 성과를 거두며 견조한 분기를 보냈음을 보여줬다. 회사는 운영 효율성과 재무 건전성에 대한 전략적 집중을 강조했으며, 이는 기록적인 성과와 레버리지 감소로 이어졌다. 그러나 높은 금융비용과 철강 시장 경쟁에 대한 우려는 여전히 남아있다.

기록적인 운영 성과

CSN은 역사적인 운영 기록을 달성했으며, EBITDA가 26% 성장해 33억 헤알에 도달했고 마진은 27%를 기록했다. 이는 전분기 대비 330bp 성장한 것으로, 회사의 강력한 운영 역량을 보여준다.

광산 부문 이정표

광산 부문은 1,200만 톤 이상의 철광석을 출하하며 새로운 기록을 세웠다. 이러한 성과는 전분기 대비 판매량 5% 증가와 EBITDA 57% 성장으로 이어졌으며, 회사 전체 실적에 대한 이 부문의 상당한 기여를 부각시켰다.

시멘트 부문 성과

CSN의 시멘트 부문은 360만 톤을 판매하며 역사상 두 번째로 높은 판매량을 기록했다. 이는 EBITDA 3억 8,800만 헤알과 29% 마진으로 이어졌으며, 업계 평균을 상회하고 이 부문의 강력한 시장 지위를 입증했다.

물류 부문 성공

물류 부문은 철도 네트워크에서 역대 최고 화물 및 운송량을 기록했으며, EBITDA 5억 5,000만 헤알과 35% 이상의 마진을 달성했다. 이러한 성공은 CSN 운영에서 이 부문의 핵심적인 역할을 강조한다.

레버리지 감소

CSN은 3분기 연속 레버리지 비율을 3.1배로 낮췄으며, 이는 전년도 말 3.5배에서 감소한 것이다. 이러한 감소는 재무 건전성 유지와 부채 수준 감축에 대한 회사의 의지를 반영한다.

마이너스 현금흐름

개선에도 불구하고 CSN은 2025년 3분기 조정 현금흐름이 마이너스 8억 1,500만 헤알을 기록했으며, 이는 전분기 마이너스 14억 헤알에서 개선된 것이다. 이는 회사가 앞으로 해결해야 할 과제로 남아있다.

철강 시장 도전과제

철강 부문은 수입 자재와의 경쟁 심화에 직면했으며, 이에 CSN은 시장 점유율 회복을 위해 경쟁력 있는 가격 전략으로 전략적 전환을 채택했다. 이는 철강 시장에서 입지를 유지하는 데 있어 회사가 직면한 도전과제를 부각시킨다.

높은 금융비용

CSN은 높은 금리로 인해 금융비용이 증가하며 전체 현금 포지션에 영향을 받았다. 이는 회사가 현재 금융 환경을 헤쳐나가는 데 있어 여전히 우려 사항으로 남아있다.

향후 전망

CSN은 상당한 재무 및 운영 성과를 강조하는 향후 전망을 제시했다. 회사는 EBITDA가 전년 대비 26% 증가해 33억 헤알에 도달했으며, EBITDA 마진은 27%를 기록했다고 보고했다. 레버리지 비율은 3.1배로 감소해 강력한 재무 건전성을 입증했다. 광산 부문은 기록적인 출하량을 달성해 EBITDA가 57% 성장했으며, 시멘트 부문은 역사적인 판매량을 기록했다. 이러한 결과는 CSN의 운영 우수성과 전략적 시장 적응력을 강조한다.

요약하면, CSN의 실적 발표는 현금흐름과 철강 시장에서의 도전과제에 직면했음에도 불구하고 다양한 부문에서 강력한 운영 성과를 반영했다. 운영 효율성과 재무 건전성에 대한 회사의 집중은 기록적인 성과와 레버리지 감소로 이어졌다. 그러나 높은 금융비용과 철강 시장 경쟁은 CSN이 앞으로 해결해야 할 우려 영역으로 남아있다.