팔란티어 주가 `붕괴 직전`이라는 투자자 경고

또 한 분기, 또 한 번의 강력한 실적. 팔란티어(NASDAQ:PLTR)가 계속해서 인상적인 성과를 보여주고 있다. 이 빅데이터 분석 기업은 기록적인 매출을 달성하고 수익성을 확대하며 Rule of 40 점수를 114라는 놀라운 수준으로 끌어올렸다. 서류상으로는 불만을 제기할 만한 부분을 찾기 어렵다.

그러나 팔란티어 주가는 실적 발표 이후 14% 하락했다. 이러한 하락의 배경은 무엇일까?

우선, AI 섹터 전반에 대한 투자 심리가 다소 냉각되었다. AI 버블에 대한 우려가 커지면서 투자자들이 기술주 전반에서 차익 실현에 나서고 있다. 여기에 빅쇼트의 마이클 버리가 팔란티어에 대한 공매도 포지션을 공개하면서 회의론에 불을 지폈다.

하지만 가장 큰 부담 요인은 오래전부터 존재해온 것, 바로 밸류에이션이다. 이 회사의 가장 열렬한 지지자들조차 PLTR이 저렴하지 않다는 점을 인정한다. 투자자 대니얼 존스는 현재 주가가 정당화될 수 없다고 확신하는 사람들 중 한 명이다.

"운영 우수성과 상업 및 정부 부문 모두에서의 급속한 성장에도 불구하고, PLTR은 여전히 극도로 과대평가되어 있으며, 낙관적인 시나리오에서도 높은 배수로 거래되고 있다"고 존스는 설명한다.

거의 모든 사람이 팔란티어가 사업적으로 급성장하고 있다는 데 동의하며, 존스도 예외는 아니다. 이 투자자는 전년 대비 63%라는 "놀라운" 매출 성장률, 단 1년 만에 498개에서 742개로 급증한 상업 고객 수, 그리고 상승한 연간 매출 가이던스 및 조정 영업이익을 나열한다.

그럼에도 불구하고 이러한 긍정적인 소식에도, 존스는 팔란티어가 투자자들에게 문제를 일으킬 것이라고 확신한다. 이 투자자는 잠재적인 AI 버블을 우려하고 있으며, 수십억 달러의 지출이 소수의 기업들 사이에서만 오가고 있다는 점을 지적한다.

"이 회사의 주식이 믿을 수 없을 정도로 비싸기 때문에, AI 시장에서 지속적인 약세가 나타나면 주가에 재앙적인 결과를 초래할 것"이라고 존스는 강조한다.

이 투자자는 2028년까지 가장 장밋빛 시나리오에서도 PLTR의 주가영업현금흐름 배수와 EV-EBITDA 배수가 각각 45.7배와 41.3배에 달할 것으로 계산한다. 이러한 배수가 PLTR이 현재 거래되는 수준보다는 "더 합리적"일지라도, 존스는 미래를 그렇게 멀리 예측하는 것이 까다롭다고 지적한다.

"팔란티어 테크놀로지스가 계속해서 훌륭하게 확장할 잠재력을 가지고 있지만, 주식은 극도로 고평가되어 있다. 그리고 그 접근법에 따르면, 어느 시점에서 주가는 붕괴해야 한다"고 존스는 요약한다.

놀랍지 않게도, 존스는 PLTR에 대해 적극 매도 등급을 재확인하고 있다. (대니얼 존스의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

월가는 보다 신중한 입장을 취하고 있다. TipRanks가 추적하는 16명의 애널리스트 중 3명은 매수를 권고하고, 11명은 보유를 선호하며, 2명은 매도를 권고한다. 평균적으로 이들은 향후 1년간 주가가 18.87달러에 도달할 것으로 보고 있는데, 이는 현재 거래 가격보다 약 6% 높은 수준이다. (PLTR 주가 전망 참조)

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면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 투자자의 것이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.