`더 많은 상승 여력 있다`... 최고 애널리스트, 마이크론 주식 전망

미즈호의 최고 애널리스트 비제이 라케시는 마이크론 테크놀로지 (MU)에 대해 목표주가 265달러와 함께 비중확대 의견을 유지했다. 이는 최근 회사 경영진과의 면담 이후 내린 판단이다. 그는 마이크론이 AI 메모리 칩에 대한 강력한 수요와 향후 2년간 DRAM 및 NAND의 공급 부족으로 수혜를 입을 것으로 전망했다.

AI 메모리 수요 여전히 강세

라케시는 고대역폭 메모리(HBM)에 대한 수요가 AI 서버 활용 증가에 힘입어 2026년과 2027년까지 강세를 유지할 것으로 내다봤다. 그는 마이크론 DRAM 제품의 약 40%가 내년 초 가격 개선에 따라 매출 증가와 마진 개선을 경험할 수 있을 것으로 예상했다.

마이크론의 차세대 HBM4 칩은 자체 설계와 첨단 공정 기술로 제작되며 순조롭게 생산량을 늘리고 있다. 애널리스트는 HBM 매출이 전년 대비 두 배 이상 증가하여 마이크론이 빠르게 성장하는 AI 칩 시장에서 더 큰 역할을 담당하게 될 것으로 전망했다.

공급 부족과 SSD 수요 증가

애널리스트는 중국의 제한된 생산능력이 향후 몇 년간 메모리 가격을 뒷받침할 수 있다고 밝혔다. 삼성과 하이닉스 메모리 생산량의 약 30~35%가 반도체 제조 규제로 인해 지연되고 있어 공급이 타이트하게 유지되고 마이크론이 2027년과 2028년까지 견조한 가격으로 수혜를 입을 수 있다는 설명이다.

그는 또한 2027년에서 2029년 사이 생산 개시가 예상되는 마이크론의 아이다호와 뉴욕 신규 미국 공장이 향후 10년간 미국 DRAM 점유율을 현재 한 자릿수 중반에서 약 20%로 끌어올릴 수 있다고 언급했다.

라케시는 AI 서버가 더 빠른 스토리지를 필요로 함에 따라 솔리드 스테이트 드라이브(SSD)에 대한 수요가 증가하고 있다고 덧붙였다. 마이크론의 QLC 기반 eSSD는 고속과 대용량이 필요한 AI 시스템에서 채택이 확대되고 있다. 하드 드라이브의 공급 부족이 지속되면서 SSD가 대형 데이터센터에서 점유율을 높이고 있다.

라케시는 마이크론이 "AI 데이터센터 시장에서 유리한 위치에 있다"며 견조한 가격 추세와 미래 제품에 대한 강력한 로드맵을 갖추고 있다고 평가했다.

마이크론은 매수하기 좋은 주식인가

마이크론 주식은 월가 애널리스트 29명 사이에서 적극 매수 컨센서스 의견을 받고 있다. 이 의견은 최근 3개월간 제시된 매수 26건과 보유 3건을 기반으로 한다. 평균 MU 목표주가 218.70달러는 현재 수준 대비 8.08% 하락 여력을 시사한다.

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