대만 반도체 10월 매출 둔화에도 AI 수요가 성장 견인

대만 반도체 제조업체 TSMC는 10월 매출이 3,674억7,000만 대만달러(119억 달러)로 전년 대비 16.9% 증가했다고 발표했다. 이는 2024년 2월 이후 가장 느린 성장률로, AI 칩에 대한 뜨거운 수요가 냉각되기 시작하는 것이 아니냐는 논쟁을 촉발했다.

성장 둔화에도 수요는 견조

월간 기준으로는 매출이 약 11% 증가해 성장세가 완화되는 가운데에도 AI 및 고성능 칩에 대한 수요가 견고함을 보여줬다. 성장 속도가 둔화됐음에도 불구하고 TSMC 주식은 올해 약 37% 상승했으며, 이는 주요 AI 고객인 엔비디아(NVDA)의 지속적인 주문에 힘입은 것이다.

이번 실적은 아시아 기술주 조정 국면에서 나온 것으로, 강력한 AI 랠리가 단기적으로 주춤할 수 있음을 투자자들에게 상기시킨다. 마이클 버리의 사이언 자산운용을 포함한 일부 시장 전문가들은 최근 반도체 주식의 급등이 조정을 맞을 수 있다고 경고한 바 있다.

증권가는 장기 전망에 낙관적

성장세가 다소 둔화됐음에도 불구하고 증권가는 TSMC의 장기 전망에 대해 긍정적인 입장을 유지하고 있다. 이 회사는 첨단 칩 제조 분야에서 계속 선두를 달리고 있으며 AI 투자 증가로 직접적인 혜택을 받고 있다. 메타(META), 알파벳(GOOGL), 아마존(AMZN), 마이크로소프트(MSFT)는 내년에 AI 시스템 구축을 위해 총 4,000억 달러 이상을 지출할 계획이며, 이는 2025년 대비 21% 증가한 수치다.

이러한 대규모 지출은 AI 서버와 데이터센터에 사용되는 TSMC의 3나노미터 및 2나노미터 칩에 대한 꾸준한 수요를 뒷받침할 것으로 예상된다.

TSM은 매수, 매도, 보유인가?

월가에서 TSM은 최근 3개월간 8건의 매수와 1건의 보유 의견을 받아 강력 매수 컨센서스 등급을 기록하고 있다. TSMC의 평균 목표주가는 340.75달러로 18.94%의 상승 여력을 시사한다.