"약세 때 매수하라"... 보잉 주식, 2026년 호재 앞두고 상승 준비 완료

보잉(NYSE:BA)의 주가는 10월 말 3분기 실적 발표 이후 약 13% 하락했으며, 시포트의 리처드 사프란 애널리스트에 따르면 최근 상황으로 인해 주가가 계속 압박을 받고 있어 2026년 초까지는 투자심리가 개선되지 않을 것으로 보인다.

사프란은 "3분기 손실 처리와 회복 시나리오가 지연되면서 투자자들이 보잉을 관망 대상으로 분류했고, 주가는 1월까지 좁은 범위에서 거래될 것"이라고 언급했다.

3분기 실적 발표를 앞두고 또 다른 B777-X 지연과 관련된 손실이 발생할 것이 분명했다. 그러나 서비스 개시 1년 지연과 관련된 50억 달러의 손실은 대부분의 예상보다 높았다. 사프란은 40억 달러를 예상했고 50억 달러도 놀랍지 않을 것이라고 언급했지만, 투자자들은 2024년 3분기와 4분기에 기록된 35억 달러의 B777-X 손실에 영향을 받아 일반적으로 20억 달러에서 40억 달러 사이를 예상했던 것으로 보인다.

사프란은 또한 보잉이 2026년 가이던스를 제시할 가능성이 거의 없다고 생각한다. 일부는 회사가 특히 잉여현금흐름과 관련하여 연간 초기 추세를 공유할 것으로 예상했다. 최소한 많은 이들은 제이 말라베 최고재무책임자가 100억 달러의 잉여현금흐름 목표를 포함한 이전 목표를 재확인할 것으로 기대했다. 그러나 말라베가 이 직책을 맡은 지 약 두 달밖에 되지 않았고 가이던스에 대해 신중한 입장으로 알려져 있다는 점을 고려할 때, 애널리스트는 보잉이 1월 이전에 2026년 전망을 제시할 가능성이 매우 낮다고 본다. 사프란은 "우리 견해로는 보잉이 100억 달러의 잉여현금흐름 목표를 지지할 것이며, 어쩌면 더 높을 수도 있지만, 특정 연도를 명시하지는 않을 것"이라고 덧붙였다.

그렇다면 50억 달러의 손실은 어떤 영향을 미칠까? 3분기 이전에 B777-X 선행 손실은 500대 항공기 블록에 배분되었으며, 월 4대의 생산 속도로 2027년 서비스 개시를 가정하면 2036년까지 영향이 지속될 예정이었다. 3분기에 보잉은 블록을 600대 항공기로 확대하여 잉여현금흐름 영향을 2038년까지 연장했다. 추가된 100대 항공기는 개선된 가격 책정과 생산 효율성의 혜택을 받아 훨씬 높은 마진을 가질 것으로 예상된다. 2025년 3분기 손실은 주로 수령 시기와 높은 재고 비용으로 인해 2026년 예상 잉여현금흐름에 20억 달러의 부정적 영향을 미치지만, 손실이 12년에 걸쳐 상각되면서 2028년과 2029년 추정치에 대한 부담은 연간 약 3억 8,500만 달러로 미미하다. 사프란은 "따라서 이 손실이 실제로 보잉 투자 매력도에 영향을 미치지는 않을 것"이라고 말했다.

실제로 주가를 살펴보면, 애널리스트는 인내심 있는 투자자들이 현재의 약세를 "2026년 잠재적 긍정 촉매제를 앞둔 매수 기회"로 봐야 한다고 말한다. 그 이유는 다음과 같다. 1) 밸류에이션에 더 중요한 것은 2028년 추정치, 또는 더 가능성 있게는 2029년 추정치이다. 2) 향후 수주잔고 비율이 1배 이상 지속될 것으로 보여 확장된 주문 사이클에 있다고 생각하며, 2027년 이후 기대치 상향 여지가 계속 있다고 본다. 3) 2025년 3분기 손실은 2026년 이후 잉여현금흐름 추정치에 의미 있는 영향을 미치지 않을 것으로 보인다.

결론적으로 사프란은 보잉 주식에 매수 등급을 부여하고 목표주가를 285달러로 제시했으며, 이는 향후 몇 달간 주가가 46% 상승할 것을 시사한다. (사프란의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

대부분의 애널리스트들도 비슷한 생각을 하고 있다. 매수 13건 대 보유 2건의 혼합을 기반으로 보잉 주식은 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 평균 목표주가가 259.38달러인 점을 고려하면 1년간 33%의 상승이 예상된다. (보잉 주가 전망 참조)

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면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 것이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.