미즈호 톱 애널리스트, 애널리스트 데이 이후 "AMD에 베팅하지 마라"고 말해

어드밴스드 마이크로 디바이시스 (AMD) 주식이 화요일 2025년 애널리스트 데이 행사 이후 시간외 거래에서 약 5% 상승했다. 이 칩 제조업체는 AI 및 데이터센터 사업에 대한 새로운 성장 목표와 계획을 공유하며 월가의 강한 관심을 끌었다. 행사 이후 미즈호증권의 애널리스트 비제이 라케시는 AMD의 장기 실적 전망에 대한 확신을 근거로 매수 의견을 유지하고 목표주가를 275달러에서 285달러로 상향 조정했다. 새로운 목표주가는 현재 수준 대비 20% 상승 여력을 시사한다.

라케시는 팁랭크스에서 5성급 애널리스트로, 추적 대상 10,109명의 애널리스트 중 35위를 차지하고 있다. 그는 66%의 적중률과 평균 30.50%의 인상적인 수익률을 기록하고 있다.

AMD 애널리스트 데이, 더 강력한 성장 경로 제시

라케시는 AMD가 연간 35% 이상의 매출 성장을 예상하며, 매출총이익률이 현재 54%에서 55~58%로 상승할 것으로 전망한다고 밝혔다. 회사는 또한 2030년까지 AI 하드웨어 시장 규모 전망을 기존 5,000억 달러에서 1조 달러 이상으로 상향 조정했다.

AMD는 이제 데이터센터 매출이 연간 60% 이상 성장할 것으로 예상하며, AI 관련 매출은 향후 몇 년간 연간 80% 이상 증가할 것으로 전망한다. 경영진은 또한 2030년까지 주당순이익 20달러 이상, 영업이익률 35% 이상, 잉여현금흐름 마진 약 25%라는 새로운 목표를 설정했다.

데이터센터 및 AI 제품이 성장 주도

애널리스트는 AMD의 차세대 데이터센터 칩이 주요 성장을 견인할 것이라고 말했다. 회사는 2026년 MI450과 베니스 CPU를 탑재한 헬리오스 서버를 출시하고, 2027년에는 베라노 CPU와 MI500X GPU를 후속 출시할 계획이다.

라케시는 이러한 출시가 AI 분야에서 AMD의 입지를 강화하고 회사의 x86 서버 점유율을 현재 약 40%에서 50% 이상으로 확대하는 데 도움이 될 것으로 믿고 있다.

그는 AMD의 가이던스가 더 강력한 EPYC CPU 매출을 가리키며, 2028년까지 270억 달러에 달할 수 있어 시장 추정치를 크게 상회할 것이라고 덧붙였다.

PC 및 임베디드 부문이 추가 지원

라케시는 또한 AMD가 PC 및 임베디드 시장에서 더 큰 점유율을 확보하는 것을 목표로 하고 있다고 언급했다. 회사는 2030년까지 x86 PC 시장의 40% 이상을 목표로 하고 있으며, 이는 현재 약 28%에서 증가한 수치다. 임베디드 부문에서 AMD는 2022년 이후 360억 달러의 설계 수주를 확보했으며, 여기에는 자동차, 항공우주, 무선 고객으로부터의 150억 달러가 포함된다.

그는 AMD가 임베디드 사업이 시장 성장률의 두 배 속도로 성장할 것으로 예상하며, 이미 시장 점유율의 절반 이상을 차지하고 있는 FPGA 제품의 꾸준한 성과에 힘입을 것이라고 말했다.

특히 FPGA는 제조 후 다양한 작업을 수행하도록 재프로그래밍할 수 있는 특수 컴퓨터 칩이다.

밸류에이션 측면에서 AMD는 2026년 실적 기준 약 42배에 거래되고 있으며, 이는 엔비디아 (NVDA) 및 브로드컴 (AVGO)과 같은 경쟁사보다 약간 높다. 그는 AMD의 더 빠른 이익 성장과 증가하는 AI 데이터센터 매출을 고려할 때 프리미엄이 타당하다고 말했다.

AMD는 지금 매수인가 매도인가

월가로 눈을 돌리면, AMD 주식은 최근 3개월간 27건의 매수와 10건의 보유 의견을 받아 보통 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 278.41달러인 AMD 평균 목표주가는 17.22%의 상승 여력을 시사한다.

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