팔란티어 주식에 대해 톱 투자자가 말하는 `더 이상 놀라움이 아니다`

팔란티어 테크놀로지스(NASDAQ:PLTR)는 계속해서 시장 기대치를 압도하며 매번 세계 최고 수준의 실적을 내놓고 있다. 가장 최근 발표된 2025년 3분기 실적 역시 마찬가지였다.

매출은 전년 동기 대비 63% 급증했으며, 미국 상업 부문 매출은 2024년 3분기 대비 무려 121% 증가했다. 회사의 Rule of 40 점수는 114%를 기록하며 전 분기 대비 20포인트 상승했고, 다른 소프트웨어 기업들을 크게 앞질렀다.

팔란티어라는 회사가 탁월한 성과를 내고 있다는 점은 부인할 수 없다. 하지만 좋은 투자처일까?

최고 투자자 줄리안 린은 그렇지 않다고 확신한다. 그는 회사의 가파른 밸류에이션이 이미 10년 이상의 공격적인 성장을 반영하고 있다고 주장한다. 다시 말해, 이제 예외적인 성과가 완전히 기대치로 자리 잡았다는 것이다.

"회사의 3분기 실적은 놀라울 정도로 훌륭했지만, 이러한 우수성에 여전히 놀라는 사람은 거의 없는 것으로 보인다"고 팁랭크스 주식 전문가 상위 1%에 속하는 5성급 투자자는 지적했다.

린은 팔란티어의 "전례 없는" 매출 성장, "놀라운" 비GAAP 마진, "견고한" 재무상태표를 기꺼이 인정한다. 그는 또한 회사 엔지니어들이 고객과 직접 협력하는 팔란티어의 고객 중심 참여 방식이 AI 기반 성장을 뒷받침하는 데 도움이 되었다고 강조한다.

사실 이 투자자는 팔란티어가 "독보적인 위치"에 있다고 선언할 준비가 되어 있다. 그는 심지어 3분기 실적이 "소프트웨어 기업이 달성한 최고의 실적"이라는 CEO 알렉스 카프의 주장에 대체로 동의한다.

그럼에도 불구하고 린은 가속화되는 매출 성장이 결국 둔화될 것이라고 믿는다. 그렇다고 해서 놀라운 실적이 끝난다는 의미는 아니다.

"나는 단지 가파른 수학적 과제들이 존재하며, 이것이 매출 성장 가속화 추세를 계속 이어가는 것을 극도로 어렵게 만들 수 있다는 점을 지적하는 것뿐이다"라고 린은 설명한다.

팔란티어는 프리미엄 밸류에이션을 받을 자격이 충분하다고 투자자는 덧붙인다. 다만 최근 PLTR이 거래되고 있는 2034년 예상 매출의 7.7배 수준은 아니라는 것이다. 린은 팔란티어가 먼 미래까지 공격적인 성장률을 유지할 수 있다고 보지 않는다.

"나는 PLTR에 대해 적극 매도 의견을 재확인한다. 과도한 프리미엄과 성장 둔화로 인한 밸류에이션 축소 가능성을 근거로 한다"고 린은 설명한다. (줄리안 린의 투자 실적을 보려면 여기를 클릭)

월가 역시 PLTR에 대해 신중한 입장을 보이고 있다. 매수 3건, 보유 11건, 매도 2건으로 PLTR은 컨센서스 보유(중립) 등급을 받고 있다. 12개월 평균 목표주가는 187.87달러로 약 10%의 상승 여력을 시사한다. (PLTR 주가 전망 참조)

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면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 투자자의 것입니다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었습니다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요합니다.