엔비디아의 중국 H200 칩 판매 허용 검토로 중국 반도체 주식 하락

중국 반도체 기업들의 주가가 월요일 하락했다. 여기에는 반도체 제조 국제 회사(SMIC), 화홍반도체, 캄브리콘 테크놀로지스, ASMPT 등이 포함된다. 미국이 엔비디아(NVDA)에 대한 칩 수출 규제 완화를 검토하고 있다는 보도가 나온 이후다. 백악관은 엔비디아가 중국에 H200 인공지능(AI) 칩을 판매할 수 있도록 허용하는 방안을 검토 중인 것으로 알려졌다.

이러한 움직임은 중국 국내 칩 산업의 중요성을 약화시킬 수 있다. 엔비디아의 칩은 AI 훈련, 추론 및 기타 응용 분야에서 전 세계적으로 가장 앞선 것으로 평가받고 있기 때문이다. 이 소식은 엔비디아가 데이터센터 부문의 강력한 실적에 힘입어 3분기 기록적인 실적을 발표하고 강력한 전망을 제시한 직후 나왔다.

H200 칩이란 무엇인가

H200 칩은 미국이 현재 중국 수출을 허용하는 가장 앞선 AI 칩인 H20보다 약 두 배 강력하다. 두 칩 모두 미국에서 판매되는 엔비디아의 최신 블랙웰 칩과 달리 구형 호퍼 기술을 사용한다. H200은 더 나은 메모리와 속도를 갖추고 있어 더욱 앞선 제품이지만, H20은 수출 제한 하에서 중국 시장을 위해 특별히 제작됐다. 그러나 중국은 보안 우려로 H20을 거부한 것으로 알려졌다.

또한 H200 칩은 H100 칩에 비해 거의 두 배에 달하는 고대역폭 메모리(HBM)와 약 40% 빠른 메모리를 자랑한다. 이를 통해 데이터를 훨씬 빠르게 처리하고 더 크고 복잡한 AI 작업을 더 잘 처리할 수 있다.

엔비디아, 변화하는 수출 통제에 직면

트럼프 행정부는 무역 관계를 개선하고 더 나은 희토류 광물 거래를 확보하기 위해 중국에 대한 일부 칩 수출 규정을 완화하는 방안을 검토하고 있다. 그러나 엔비디아의 중국 칩 판매에 관한 결정은 아직 멀었다. 백악관은 미국 의원들의 칩 수출 규제 강화 요구 속에서 여전히 이 문제를 논의하고 있다. 새로운 초당적 법안인 GAIN AI 법은 미국 칩 제조업체들이 중국에 칩을 판매할 수 있는 허가를 받기 전에 먼저 미국 고객에게 공급하도록 요구할 것이다.

엔비디아가 중국에서 더욱 앞선 H200 AI 칩을 판매할 수 있게 되면, 자체 AI 칩을 구축하려는 중국 칩 제조업체들에게 더 치열한 경쟁을 초래할 수 있다. H200을 구매하면 현지 칩에 대한 수요가 줄어들고 AI 분야에서 완전한 자립을 추구하는 베이징의 노력이 약화될 수도 있다.

증권가는 중국이 여전히 H200 칩을 거부하거나 주요 국영 기업들에게 자립을 지원하기 위해 현지 칩을 계속 구매하도록 지시할 수 있다고 제안한다. 전문가들은 중국이 강력한 AI 칩을 자체적으로 제조할 수 있는 능력을 높이기 위해 앞선 칩 제조 장비를 확보하는 데 더 관심이 있다고 말한다.

NVDA 주식은 강력한 매수인가

증권가는 엔비디아의 장기 전망에 대해 매우 낙관적이다. 팁랭크스에서 NVDA 주식은 39개의 매수, 1개의 보유, 1개의 매도 의견을 바탕으로 강력한 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 엔비디아의 평균 목표주가 257.33달러는 현재 수준에서 43.9%의 상승 여력을 시사한다. 연초 이후 NVDA 주식은 33.2% 급등했다.

NVDA 애널리스트 평가 더 보기