퀀텀스케이프 주가 하락... 애널리스트, 밸류에이션 우려로 보유 의견 하향

퀀텀스케이프(QS) 주식이 장전 거래에서 1.2% 하락했다. 에버코어 ISI의 애널리스트 크리스 맥널리가 높은 밸류에이션을 이유로 투자의견을 매수에서 보유로 하향 조정했기 때문이다. 반면 맥널리는 목표주가를 8달러에서 12달러로 상향 조정했는데, 퀀텀스케이프의 기술이 휴머노이드 로봇, 드론, 에너지 저장 시스템 등의 분야에서 중요한 용도로 활용될 것으로 보기 때문이다. 수정된 목표주가는 현재 수준 대비 4.6%의 상승 여력을 시사한다.

퀀텀스케이프는 주로 전기차용 차세대 고체 리튬 메탈 배터리 기술을 개발하고 있다. 퀀텀스케이프 주가는 지난 6개월간 약 187% 급등했으며, 이는 상용화, 제조 공정의 돌파구, 그리고 수익성 높은 파트너십에 힘입은 것이다.

퀀텀스케이프의 현재 밸류에이션은 보유 의견을 정당화

맥널리는 퀀텀스케이프의 독자적인 고체 배터리 기술이 경쟁사 대비 계속해서 우위를 보이고 있다고 인정했다. 그러나 그의 업데이트된 밸류에이션 모델은 폭스바겐(VWAGY)과 추가 완성차 업체 1곳이 2030년까지 합산 150만 대의 전기차를 생산할 것으로 가정하며, 이는 대략 4~5%의 시장 점유율에 해당한다. 맥널리는 현재 주가가 이미 3개 이상의 주요 완성차 업체와의 파트너십 성공을 반영하고 있다고 지적했으며, 이는 기존 일정과 기술적 장애물을 고려할 때 낙관적인 결과로 평가된다.

퀀텀스케이프는 폭스바겐 AG의 배터리 자회사인 파워코와 라이선스 계약을 체결했으며, 생산 개시는 2029년 이후로 예상된다. 또한 익명의 두 번째 완성차 업체와 공동 개발 계약을 체결했으며, 세 번째 글로벌 10대 제조업체와도 협의를 지속하고 있다.

맥널리는 퀀텀스케이프의 추가 성장은 드론, 휴머노이드 로봇, AI 인프라, 배터리 에너지 저장 시스템 등의 분야에서 총 주소 가능 시장(TAM)을 10~20% 확대하거나, 파트너십 일정을 앞당기는 것이 필요할 것으로 제안했다. 후자는 폭스바겐의 "통합 셀" 플랫폼에 대한 엄격한 설계 요구사항으로 인해 가능성이 낮아 보인다.

최근 HSBC 애널리스트 웨슬리 브룩스도 유사한 과제를 이유로 퀀텀스케이프 주식을 보유에서 매도로 하향 조정했다. 결론적으로 퀀텀스케이프의 추가 상승 여력은 생산 이정표의 명확한 진전과 초기 자동차 응용 분야를 넘어선 채택 확대에 크게 좌우될 것이다.

퀀텀스케이프 주식은 매수, 보유, 매도인가

증권가는 현재 퀀텀스케이프 주식에 대해 관망 입장을 선호하고 있다. 팁랭크스에서 퀀텀스케이프 주식은 매수 1건, 보유 4건, 매도 2건을 기반으로 보유 컨센서스 등급을 받고 있다. 퀀텀스케이프의 평균 목표주가 10.50달러는 현재 수준 대비 8.5%의 하락 여력을 시사한다.

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