구글 주가, 알파벳의 제미니 3가 `놀라운 수준`이면서 더 이상 저평가 아니다

구글 주식 (GOOGL)은 지난 12개월 동안 거의 70% 상승하며 사상 최고치를 경신했고, 투자자들은 이러한 강력한 상승세 이후에도 계속 보유해야 할지 고민하고 있다. 증권가는 알파벳의 펀더멘털이 투자 지속을 정당화한다고 주장한다. 오크마크 펀드의 포트폴리오 매니저 빌 니그렌은 "주가가 160달러에서 오늘날 300달러 이상으로 오르면서 매력이 덜해 보이게 됐다. 하지만 알파벳은 여전히 우리가 생각하는 가치 이상으로 거래되고 있지 않다"고 말하며 이러한 견해를 명확히 표현했다.

알파벳은 지난 한 해 동안 자사의 AI 전략이 단순히 방어적이지 않다는 것을 입증했다. 회사는 4분기 연속 실적 예상치를 상회했고 제미니 3 모델을 출시했으며, 3분기에 세전 이익을 39% 확대했다. 자본 지출이 증가했음에도 불구하고 알파벳은 세전 마진을 7%포인트 확대했는데, 이는 매그니피센트 7 동종 기업들이 달성하기 어려웠던 성과다.

AI 실행력이 알파벳의 실적 경로를 유지시키다

구글 주식의 지난 1년간 급등세는 상당 부분 실적 기대치 상승을 반영한다. 주가는 현재 선행 주가수익비율 약 26배에 거래되고 있으며, 이는 여전히 매그니피센트 7 중 두 번째로 저렴한 배수다. 증권가는 알파벳의 실적 궤적이 계속 상승하고 있기 때문에 이러한 밸류에이션이 정당하다고 판단한다.

뉴 스트리트 리서치의 애널리스트 댄 살몬은 구글 클라우드를 주요 동력으로 지목했다. 월가는 이 사업의 매출이 2025년 570억 달러에서 2026년 약 750억 달러로 성장할 것으로 예상한다. 강력한 AI 인프라 지출이 이러한 배경을 강화하고 있으며, 하이퍼스케일러들은 2025년 장비에 약 3,660억 달러, 2027년에는 5,340억 달러 이상을 투자할 것으로 전망된다.

루미스 세일즈의 포트폴리오 매니저 매튜 이건은 이 그룹의 대차대조표가 "총 차입 능력이 1조 달러를 훨씬 상회한다"며, 하이퍼스케일러들에게 사실상 무제한의 투자 여력을 제공한다고 말했다.

제미니 3가 AI 경쟁에서 알파벳의 강점을 강화하다

제미니 3의 출시는 알파벳의 신속한 혁신 능력을 보여줬다. 새로운 모델은 딥 싱크, 생성형 사용자 인터페이스, 개선된 바이브 코딩을 포함한다. 오크마크의 니그렌은 제미니 3에 대한 초기 반응이 "일종의 와우"라며, 알파벳이 AI에서 공동 선도 위치에 있지 않으려면 "영웅적으로 나빠야 할 것"이라고 덧붙였다.

에버코어 ISI의 애널리스트 마크 마하니도 이러한 견해에 동의했다. 그는 "GOOGL은 더 이상 전형적인 DHQ 주식이 아니지만, 여기의 펀더멘털과 혁신 수준은 매우 인상적이다"라고 쓰며 325달러 목표가를 유지했다.

현재 증권가는 구글 주식이 1년간의 놀라운 상승세 이후에도 여전히 장기 포트폴리오에 포함될 가치가 있다고 말한다. 투자자들은 필요시 비중을 줄일 수 있지만, 알파벳이 여전히 AI 승자라는 것이 전반적인 의견이다.

구글은 매수하기 좋은 주식인가

알파벳의 주식 (GOOGL)은 지난 3개월간 38명의 애널리스트 평가를 기반으로 강력 매수 의견을 유지하고 있다. 이 중 31명이 매수를 제시했고, 7명은 보유를 권고했다. 현재 매도를 제안하는 애널리스트는 없다.

평균 12개월 GOOGL 목표주가는 312달러로, 4.12%의 상승 여력을 나타낸다.

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