알리바바 주가, 목표가 하향에도 뱅크오브아메리카 "매수" 의견 유지

알리바바 주식은 중국 기술주에 대한 신뢰가 개선되고 주력 쇼핑 사업이 안정화되면서 올해 회복세를 보이고 있다. 주가는 지난 1년간 82% 상승했으며 연초 대비로는 89% 올랐다. 최근 보고서에서 뱅크오브아메리카의 조이스 주 애널리스트는 매수 의견을 유지했지만, 전자상거래 부문의 단기 성장 둔화를 이유로 목표주가를 200달러에서 188달러로 하향 조정했다.

이번 조정은 알리바바가 2026회계연도 2분기 실적을 발표한 이후 나왔다. 매출은 2,478억 위안(348억 달러)으로 전년 동기 대비 5% 증가하며 예상치를 상회했다. 그러나 조정 희석 주당순이익은 4.36위안으로 시장 전망치인 6.34위안을 밑돌았다. 또한 알리바바가 AI, 클라우드, 퀵커머스에 대한 지출을 늘리면서 현금흐름이 감소했다.

이러한 압박에도 불구하고 주 애널리스트는 주식에 대해 긍정적인 입장을 유지하고 있다. 그녀는 알리바바 클라우드 사업의 강력한 모멘텀과 퀵커머스 손실 개선 추세를 강조하며, 이것이 시간이 지나면서 실적 개선을 뒷받침할 수 있을 것으로 본다.

클라우드 성장이 핵심 강점으로 유지

주 애널리스트는 알리바바의 클라우드 사업이 이번 분기 가장 두드러진 성과였다고 밝혔다. 클라우드 매출은 전년 동기 대비 34% 증가한 398억 위안(56억 달러)을 기록하며 약 380억 위안의 예상치를 넘어섰다.

그녀는 AI 수요가 빠르게 증가하고 있다고 덧붙였다. AI 관련 매출은 9분기 연속 세 자릿수 성장을 기록했으며 현재 클라우드 매출의 20% 이상을 차지한다. 이러한 강세는 알리바바의 AI 도구를 사용하는 기업 고객과 회사 자체의 AI 워크로드 모두에서 비롯되고 있다.

애널리스트는 알리바바가 AI에 대한 투자를 지속하고 제품 제공을 강화함에 따라 클라우드 매출이 "빠른 성장 궤도"를 유지할 것으로 예상한다.

퀵커머스 손실 개선 중

알리바바의 신속 식료품 배송 사업을 포함하는 퀵커머스 부문에서는 추세가 올바른 방향으로 움직이고 있다고 주 애널리스트는 말했다. 이 부문은 360억~370억 위안의 손실을 기록했지만, 이는 예상보다 양호했으며 주문당 손실은 약 5위안으로 축소됐다.

경영진은 또한 손실이 최소 절반으로 줄어들 것이며 10월에 이미 개선이 가시화되고 있다고 밝혔다. 주 애널리스트는 이제 다음 분기 손실이 약 200억 위안으로 감소할 것으로 예상하며, 이는 마진을 압박하는 대신 개선하는 데 도움이 될 것이라고 전망했다.

전자상거래는 단기 약세 시현

그러나 애널리스트는 12월 분기 알리바바의 주력 전자상거래 사업에 대한 기대치가 다소 약화됐다고 지적했다. 그녀는 판매자 광고 및 수수료를 포함하는 고객관리매출(CMR)이 초기 가격 혜택 효과가 사라지면서 둔화될 것으로 예상한다.

이에 따라 그녀는 2028회계연도까지의 실적 전망치를 7%에서 20%까지 하향 조정했다. 그럼에도 불구하고 이를 장기적인 문제로 보지는 않으며, 알리바바 플랫폼의 사용자 트래픽과 참여도가 계속 개선되고 있다고 언급했다.

알리바바 주식은 지금 매수하기 좋은가?

증권가는 알리바바의 주가 전망에 대해 낙관적인 입장을 유지하고 있다. 19개의 매수 의견과 2개의 보유 의견으로 BABA 주식은 팁랭크스에서 적극 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 또한 알리바바의 평균 목표주가는 197.43달러로 현재 수준에서 약 25.27%의 상승 여력을 시사한다.

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