추수감사절 충돌... 마이클 버리, 엔비디아 AI 지배력에 정면 도전장

엔비디아(NVDA)는 여전히 AI 붐의 최대 수혜주로 평가받고 있다. 이 주식은 지난 3년간 1000% 이상 급등했으며, 최근 시가총액 4조 달러를 돌파했다. 대부분의 투자자들이 최근 발표된 강력한 실적을 환영했지만, 마이클 버리는 이 순간을 이용해 점점 커지는 회의론을 드러냈다.

"빅 쇼트"로 유명한 버리는 현재 엔비디아와 광범위한 AI 투자에 대해 공개적으로 약세 입장을 취하고 있다. 그는 AI를 둘러싼 열기가 실제 수요를 앞지르고 있을 수 있다고 시사했으며, 오늘날의 환경을 1990년대 후반 기술주 버블에 비유했다.

버리, 엔비디아에 대한 압박 강화

지난 몇 주 동안 버리는 더욱 활발하고 목소리를 높여왔다. 그는 엔비디아의 주식 기반 보상과 회계 처리에 대해 의문을 제기했다. 최근 공시에서는 엔비디아와 팔란티어(PLTR)에 대한 대규모 풋옵션 포지션도 드러났는데, 이는 주가가 하락할 경우에만 수익을 얻을 수 있다는 의미다. 포지션 규모는 이것이 단순한 논평이 아님을 보여준다. 그는 자신의 견해를 돈으로 뒷받침하고 있다.

버리는 또한 일부 AI 구매자들이 고가의 칩에 대한 감가상각 기간을 늘리고 있을 수 있으며, 이는 실적을 실제보다 강하게 보이게 만들 수 있다고 주장했다. 그는 엔비디아 칩을 구매하는 많은 AI 기업들이 실제 고객 수익이 아닌 투자자 자금에 의존하고 있기 때문에 수요가 부풀려져 있을 수 있다고 믿는다.

그의 발언은 팔란티어 CEO 알렉스 카프와의 공개 논쟁으로 이어졌고, 카프는 버리의 생각을 "미친 짓"이라고 일축했다. 버리는 카프가 기본적인 SEC 공시를 오해했다고 응수했다. 이 논쟁은 시장의 더 큰 분열을 반영한다. 이것이 장기적인 기술 전환인가, 아니면 과대광고의 정점인가?

엔비디아, 비판에 반박

엔비디아는 애널리스트들에게 메모를 보내 버리의 주장에 동의하지 않는 이유를 설명하며 반박했다. 회사는 자사의 보상 관행과 회계 처리가 다른 대형 기술 기업들과 일치한다고 밝혔다.

현재로서는 엔비디아 제품에 대한 수요가 여전히 강해 보이기 때문에 대부분의 애널리스트들이 낙관적인 입장을 유지하고 있다.

앞으로의 전망

버리는 최근 새로운 유료 뉴스레터를 시작했으며, 이미 수천 명의 투자자들이 그를 팔로우하고 있다. 일부 사람들은 그가 다시 한번 시기상조이지만 결국 옳을 것이라고 믿는다. 다른 사람들은 그가 10년 넘게 해온 동일한 약세 전망을 반복하고 있다고 생각한다.

이제 큰 질문은 간단하다. 엔비디아가 AI 시대의 리더로서 계속 상승할 것인가, 아니면 버리의 경고가 모두가 기억하는 다음 큰 시장 예측이 될 것인가?

엔비디아는 매수, 보유, 매도인가?

월가는 최근 변동성에도 불구하고 여전히 엔비디아를 확고히 지지하고 있다. 현재 이 주식을 커버하는 41명의 애널리스트 중 39명이 매수 의견을 제시했으며, 보유 1명, 매도 1명에 불과하다. 평균 12개월 엔비디아 목표주가는 현재 257.72달러로, 최근 주가 대비 약 43%의 상승 여력을 시사한다.

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