차지 홀딩스 ADR... 3분기 실적 발표에서 엇갈린 반응

차지 홀딩스 리미티드 비상장 ADR (CHA)가 3분기 실적 발표를 진행했다. 주요 내용은 다음과 같다.

차지 홀딩스 리미티드의 최근 실적 발표는 진전과 도전 과제를 모두 반영하며 엇갈린 평가를 받았다. 회사는 해외 확장과 제품 혁신에서 상당한 진전을 보였지만, 매출 감소와 동일 매장 매출 총거래액(GMV) 하락이라는 난관에 직면했다. 이러한 어려움에도 불구하고 차지의 탄탄한 재무 상태와 특별 배당 발표는 자신감을 나타내지만, 주요 매출 지표의 눈에 띄는 하락세는 주의가 필요하다.

해외 시장 확장

차지 홀딩스 리미티드는 해외 시장 확장에서 인상적인 성과를 거두며 필리핀과 베트남 시장에 성공적으로 진출했다. 회사는 해외에 54개의 신규 매장을 추가하여 2025년 9월 30일 기준 총 262개 매장을 운영하고 있다. 이러한 확장으로 해외 GMV는 전년 대비 75.3% 증가했으며, 전 분기 대비 27.7% 상승했다.

제품 혁신과 수상

차지의 제품 혁신에 대한 노력은 보야 자스민 그린 밀크티가 2025년 세계 음료 혁신상에서 '최고의 천연 또는 유기농 음료' 부문을 수상하며 인정받았다. 또한 저카페인 자스민 그린 티 라떼가 베스트셀러 상위 3위에 오르며 고객 확보에 크게 기여했다.

탄탄한 재무 상태

회사는 분기를 91억 4,200만 위안의 현금 및 현금성 자산을 보유하며 강력한 재무 상태로 마감했다. 이러한 탄탄한 재무제표를 바탕으로 이사회는 주당 0.92달러, 총 약 1억 7,700만 달러에 달하는 특별 현금 배당을 승인하여 회사의 재무 건전성에 대한 자신감을 보여주었다.

글로벌 티하우스 네트워크 확장

차지는 글로벌 티하우스 네트워크를 지속적으로 확장하여 총 7,338개 매장에 도달했으며, 2025년 3분기에 300개 티하우스를 순증했다. 이러한 확장은 글로벌 입지를 넓히려는 회사의 전략적 집중을 강조한다.

매출 감소

긍정적인 발전에도 불구하고 차지는 총 순매출이 전년 대비 9.4% 감소한 32억 830만 위안을 기록했으며, 전 분기 대비로도 3.7% 하락했다. 이러한 감소는 회사가 매출 성장을 유지하는 데 직면한 어려움을 부각시킨다.

동일 매장 매출 GMV 감소

회사는 동일 매장 매출 GMV가 국내에서 27.9%, 해외에서 23.4% 감소하는 등 상당한 하락을 보고했다. 이는 전년도의 높은 기저 효과와 시장 내 경쟁 심화에 기인한다.

대중화권 총거래액(GMV) 감소

차지의 대중화권 총 GMV는 전년 대비 6.2% 감소한 762억 9,200만 위안을 기록했다. 이러한 하락은 국내 시장에서 직면한 어려움을 더욱 강조한다.

향후 전망

실적 발표에서 최고재무책임자(CFO) 아론 황은 여러 전략적 성과와 재무 지표를 강조했다. 동일 매장 매출 GMV 감소에도 불구하고 해외 시장은 전년 대비 75.3%의 GMV 증가로 상당한 진전을 보였다. 회사의 매출총이익률은 53.8%로 개선되었으며, 분기를 상당한 현금 보유고로 마감했다. 회사는 공식적인 재무 가이던스 제공을 자제했지만, 제품 혁신과 운영 효율성을 통한 장기 전략적 성장에 집중할 것임을 강조했다.

요약하면, 차지 홀딩스 리미티드의 실적 발표는 진전과 도전 과제에 대한 균형 잡힌 시각을 제시했다. 회사의 해외 확장과 제품 혁신은 유망하지만, 매출 감소와 동일 매장 매출 GMV 하락은 우려 영역을 나타낸다. 차지의 강력한 재무 상태와 특별 배당은 자신감을 반영하지만, 주요 매출 지표의 상당한 하락을 고려할 때 신중한 접근이 필요하다.