골드만삭스, 마이크론 실적 발표 앞두고 투자의견 제시

마이크론(NASDAQ:MU)은 올해 178%의 놀라운 상승세를 기록한 가운데 12월 17일 실적 발표를 앞두고 높은 기대를 받고 있다. 이 주식의 강력한 상승은 메모리 사이클의 강한 반등, AI 가속기에 사용되는 고대역폭 메모리(HBM)에 대한 급증하는 수요, 그리고 DRAM과 NAND 전반에 걸친 가격 개선에 힘입은 것이다. 11월 분기인 회계연도 1분기가 마감된 가운데, 투자자들은 마이크론의 실적이 랠리를 이끄는 모멘텀을 따라갈 수 있을지 주목하고 있다.

이러한 상황이 바로 골드만삭스의 제임스 슈나이더가 실적 발표를 앞두고 시장 심리가 여전히 긍정적이라고 보는 이유다. 이 애널리스트는 마이크론이 여전히 견고한 DRAM 가격 상승의 혜택을 받을 위치에 있으며, 시장이 회사가 HBM에서 약 20%의 점유율을 유지하거나 심지어 확대할 것으로 예상할 것이라고 믿고 있다. 슈나이더는 전통적인 DRAM 시장의 강세가 추가적인 가격 상승을 제공할 것이며, 이는 마이크론의 펀더멘털이 계속해서 랠리를 뒷받침할 수 있다는 견해를 강화한다고 덧붙였다.

슈나이더는 마이크론이 해당 분기에 증권가 예상치보다 약 4% 높은 매출을 보고하고, 가격 상승에 힘입어 2월 분기에 완만한 순차적 매출 성장을 가이드할 것으로 본다. 이 애널리스트는 해당 분기의 매출, 매출총이익률, 주당순이익을 각각 132억 달러, 53.1%, 4.15달러로 전망하는데, 이는 증권가 예상치인 127억 달러, 51.6%, 3.84달러와 비교된다. 앞으로 그는 2월 분기 가이던스가 매출, 매출총이익률, 주당순이익에서 137억 달러, 54.9%, 4.52달러를 보여줄 것으로 예상하는데, 증권가는 134억 달러, 53.6%, 4.29달러를 전망하고 있다. 2026년 기준으로 슈나이더의 매출 및 주당순이익 전망치는 각각 컨센서스보다 5%, 10% 높다.

주가를 움직일 수 있는 컨퍼런스콜의 주요 항목으로는 "가격 강세의 지속 가능성"이 있는데, 회사가 현재의 DRAM 가격 상승 사이클이 향후 몇 분기 동안 계속될 수 있는지에 대한 더 많은 통찰을 제공할 것으로 예상된다. HBM 로드맵도 논의될 가능성이 높으며, 여기에는 단기 점유율 목표와 HBM4가 회사의 입지 강화에 미칠 잠재적 영향이 포함된다. 마지막으로 매출총이익률의 향후 경로에 대한 추가 논평이 중요할 것이다.

실적 발표 이후 슈나이더는 주식을 둘러싼 논의가 주로 DRAM 가격 강세의 지속 가능성에 초점을 맞출 것으로 예상한다. "우리는 HBM 진전 및 그에 따른 점유율 목표에 관한 향후 논평이 주목받을 것으로 믿는다"고 이 애널리스트는 말했다.

"더 견고한 가격 성장"으로 인한 더 강한 실적 가시성에 힘입어 슈나이더는 목표주가를 180달러에서 205달러로 상향 조정했다. 흥미롭게도 그의 추정치가 컨센서스보다 높음에도 불구하고, 상향된 목표주가는 여전히 주가가 12% 과대평가되었음을 시사하며, 슈나이더는 중립 등급으로 관망하고 있다. (슈나이더의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

다른 3명의 애널리스트도 현재 마이크론에 대해 중립적 입장이지만, 25명의 매수 의견에 밀려 강력 매수 컨센서스 등급을 형성하고 있다. 그러나 평균 목표주가인 231달러는 주가가 당분간 박스권에 머물 것임을 시사한다. 다른 애널리스트들이 곧 마이크론 모델을 조정할지 지켜보는 것도 흥미로울 것이다. (마이크론 주가 전망 참조)

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면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 것이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.