알파벳 주가, AI 모멘텀 가속화로 월가 최고 목표주가 경신

알파벳 (NASDAQ:GOOGL)은 AI 붐이 시작되었을 때 가장 많은 것을 잃을 것으로 예상되었다. 그러나 연말이 다가오면서 시장 분위기가 극적으로 변화했고, 이 검색 대기업은 이제 AI 전환으로부터 가장 큰 혜택을 받을 강력한 경쟁자 중 하나로 평가받고 있다.

피보탈의 제프리 블로다르작 애널리스트가 이에 대응하고 있다. 그는 목표주가를 350달러에서 월가 최고치인 400달러로 상향 조정했으며, 이는 GOOGL 주식이 향후 몇 개월간 24% 상승할 것임을 시사한다. (블로다르작의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

블로다르작에 따르면, 낙관적 전망은 여러 핵심 강점에 기반한다. 첫째, 검색은 알파벳의 "회복력 있는 현금 창출원"으로 남아 있으며, 가격 결정력을 갖추고 있고 최고 수준의 제미니 AI를 뒷받침하는 엔진 역할을 하고 있다. 제미니가 구글의 검색 경험에서 더욱 중심적인 역할을 하게 되면서 구글의 기존 트래픽 대부분을 점진적으로 대체하고 있으며, 경제성은 점점 더 매력적으로 변하고 있다. 애플이 이제 제미니에 접근하기 위해 비용을 지불하는 것은 중요한 전환점이며, 수익 공유 구조를 알파벳에 유리하게 크게 변화시키고 AI 검색이 확대됨에 따라 의미 있게 높은 마진을 실현할 수 있는 문을 열어준다.

둘째, 검색을 활용함으로써 제미니는 현재 선도적인 AI로 보이며, 수년간의 연구와 투자, "막대한 재정력", 그리고 방대한 양의 데이터 접근으로 강화되고 있다. 블로다르작은 제미니가 오픈AI 대비 시장 점유율을 계속 확대할 수 있으며, 구글과 애플의 AI 파트너십으로 더욱 가속화될 수 있다고 예상한다. 2026년까지 이는 오픈AI가 상당한 의무와 시장 점유율 하락으로 인해 자본 지출을 축소하도록 압박할 수 있으며, 오픈AI가 광고로 전환하면서 플랫폼의 매력이 떨어질 수 있어 상황이 더욱 악화될 수 있다.

한편, 구글의 TPU는 다른 AI 및 클라우드 경쟁사 대비 "지속 가능한 경쟁 우위"를 제공하며, 메타와 앤트로픽 같은 외부 고객에게 판매를 통해 "실질적인 가치 창출 동력"이 될 수 있다. TPU는 엔비디아로부터 의미 있는 시장 점유율을 확보할 수도 있으며, 결국 다른 기업의 내부 칩을 대체할 가능성도 있다(이는 파트너인 브로드컴에 부정적 영향을 미칠 수 있다).

더욱이, 중국 외 지역에서 95% 이상의 휴대폰과 기존 관계를 맺고 있으며, 새로 발표된 애플 AI 파트너십, 독점 검색 계약, 그리고 선도적인 AI 역량을 갖춘 제미니는 휴대폰과 안경에서 지배적인 AI가 될 수 있는 좋은 위치에 있다. 블로다르작은 이러한 기기들이 AI의 주요 인터페이스 역할을 할 것으로 믿고 있다.

그리고 금상첨화는? 구글은 세계 최대의 비디오 및 오디오 스트리밍 플랫폼인 유튜브와 유튜브 TV를 소유하고 있으며, 웨이모의 점점 더 매력적인 자율주행 사업과 양자 컴퓨팅 자산도 보유하고 있다. 50억 명 이상의 소비자와 연결되어 있는 구글은 "지배적 시장 지위"를 활용하는 새로운 사업을 시작하기에 유리한 위치에 있다.

오픈AI 문제로 인한 2026년 시장 붕괴 가능성에 대해, 블로다르작은 오픈AI가 자본 지출을 줄이고 시장 점유율 하락과 큰 의무로 인해 문제에 직면한다는 그의 논리가 실현된다면, "AI 주식과 전반적인 시장에 상당히 어려운 상황"이 될 수 있다고 언급했다. 그러나 애널리스트는 어떤 조정이든 2000년과 유사할 것으로 예상하며, 이는 궁극적으로 더 적지만 훨씬 강력한 경쟁자들을 남기는 필요한 통합이 될 것이고, 알파벳이 "선두를 달릴 것"이라고 전망한다.

따라서 블로다르작이 GOOGL을 매수로 평가하는 것은 놀라운 일이 아니며, 월가의 나머지도 대체로 이 견해를 공유한다. 28개의 추가 매수 의견과 단 7개의 보유 의견으로, 이 주식은 강력 매수 컨센서스를 받고 있다. 현재 평균 목표주가 320.15달러는 현재 수준에서 소폭 하락을 시사하지만, 이 전망은 빠르게 변할 수 있다. 모멘텀이 계속 구축된다면, 더 많은 상향 조정이 멀지 않을 수 있다. (GOOGL 주가 전망 참조)

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면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 것이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.