코어위브의 20억 달러 채권 발행으로 주가 6% 급락

코어위브 (CRWV) 주가가 회사가 전환사채 발행을 통해 20억 달러를 조달할 계획을 발표한 후 6% 이상 하락했다. 이 소식은 희석 우려와 클라우드 컴퓨팅 회사의 부채 증가에 대한 투자자들의 우려를 촉발했다.

그러나 코어위브는 조달 자금이 캡드 콜 거래에 사용되어 희석 위험을 제한하는 것을 목표로 한다고 강조했다. 또한 조달 자금은 코어위브의 AI 클라우드 인프라의 지속적인 확장을 포함한 일반 기업 목적을 지원하는 데 사용될 예정이다.

이번 조치는 회사가 최근 회전신용한도를 15억 달러에서 25억 달러로 확대한 데 이어 나온 것으로, 급속한 성장을 유지하는 데 필요한 상당한 자본을 시사한다.

발행의 주요 세부사항

이번 거래에는 초기 매입자들이 발행일로부터 13일 이내에 최대 3억 달러를 추가로 매입할 수 있는 옵션이 포함되어 있다. 사채는 반기별로 현금으로 지급되는 이자가 발생하며, 조기 환매, 상환 또는 전환되지 않는 한 2031년 12월 1일에 만기가 도래한다.

또한 보유자들은 회사의 재량에 따라 사채를 현금, 코어위브 클래스 A 주식 또는 이 둘의 조합으로 전환할 수 있는 유연성을 갖게 된다.

더욱이 사채는 기존 선순위 사채와 일관되게 코어위브의 자회사들에 의해 완전히 보증될 것이다.

자본 수요를 견인하는 성장 야심

이번 발행은 코어위브가 AI 클라우드 인프라를 확장하면서 기록적인 매출 성장과 대규모 백로그 약정을 보고하고 있는 가운데 나왔다.

데이터 센터와 GPU 클러스터에 대한 대규모 투자는 수요를 충족하는 데 필수적이며, 회사는 AI 훈련 및 추론에서 기존 고객들로부터 더 많은 워크로드를 확보하고 있다. 예를 들어, 오픈AI (PC:OPAIQ)와의 계약만 해도 224억 달러 규모로, 필요한 컴퓨팅 자원의 규모를 반영한다.

자본 조달이 유동성을 강화하고 확장을 지원하는 반면, 투자자들은 AI를 위한 필수 클라우드로서 코어위브의 장기적 잠재력을 평가하면서 신중한 태도를 유지하고 있다.

CRWV는 매수하기 좋은 주식인가

월가 증권가는 지난 3개월간 매수 13건, 보유 11건, 매도 1건을 기록하며 CRWV 주식에 대해 보통 매수 컨센서스 등급을 부여했다. 또한 주당 코어위브 평균 목표주가 146.65달러는 72.9%의 상승 여력을 시사한다.

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