샌디스크와 마이크론 주가 급등... 최고 애널리스트 `역사적 상승 사이클` 전망

기술 하드웨어 기업인 마이크론 테크놀로지(MU)와 샌디스크(SNDK)는 인공지능 수요 증가에 힘입어 메모리 시장이 BNP 파리바가 말하는 "역사적 상승 사이클"에 진입하면서 계속 좋은 성과를 낼 것으로 예상된다. 5성급 애널리스트 칼 애커먼에 따르면, 소비자용 DRAM과 NAND TLC 현물 가격이 11월에 전년 대비 각각 408%와 165% 급등했다. 따라서 그는 이것이 2026년까지 지속될 수 있는 DRAM과 NAND의 주요 호황을 신호하는 것이라고 믿으며, 데이터센터에 집중하는 기업들이 가장 큰 혜택을 받을 것이라고 말한다.

애커먼은 지속적인 공급 부족으로 인해 DRAM 가격이 4분기에 35%, 2026년 1분기에 10% 상승할 것으로 예상된다고 덧붙였다. NAND 가격도 4분기에 15%, 1분기에 7% 상승할 것으로 예상된다. 이러한 가격 인상은 이전 상승 사이클에서 나타난 패턴의 일부다. 평균적으로 DRAM 상승 사이클은 8개월 동안 지속되며 가격이 53% 상승하는 반면, NAND 상승 사이클은 6개월 동안 지속되며 저점에서 고점까지 40% 상승한다.

현재 우리는 DRAM 상승 사이클 5개월째에 있으며 가격은 이미 55% 상승했고, NAND 상승 사이클 4개월째에 있으며 가격은 51% 상승했다. 애커먼은 이번 사이클이 평소보다 더 오래 지속될 것이라고 믿는다. 한 가지 주요 이유는 현물 가격과 계약 가격 간의 큰 격차다. DDR4는 45%, DDR5는 89%, 256Gb TLC는 47%, 512Gb TLC는 9%의 격차를 보인다. 이러한 큰 격차는 가격이 앞으로도 강세를 유지할 것임을 시사한다.

어느 주식이 더 나은 매수 대상인가?

월가로 눈을 돌리면, 위에서 언급한 두 주식 중 애널리스트들은 SNDK 주식이 MU보다 더 많은 상승 여력이 있다고 생각한다. 실제로 SNDK의 주당 목표가 262.71달러는 16.2%의 상승 여력을 의미하는 반면, MU는 4.7% 하락을 의미한다.

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