TD 코웬 애널리스트, 마이크론 1분기 실적 발표 앞두고 "기대 이상 실적 예상"

마이크론 테크놀로지(MU)가 12월 17일 회계연도 1분기 실적을 발표하기에 앞서, TD 코웬의 애널리스트 크리시 산카르는 목표주가 275달러와 함께 매수 의견을 재확인했다. 이 5성급 애널리스트는 이 반도체 제조업체가 다음 주 강력한 실적 서프라이즈를 기록할 것으로 확신하고 있다. 산카르는 또한 평균 판매가격(ASP) 개선, 마진 강화, 주요 메모리 부문 전반의 가시성 향상을 근거로 실적 발표를 앞두고 추정치를 상향 조정했다.

산카르는 2월 분기 주당순이익(EPS) 전망치 5.38달러에 대해 "편안한" 입장을 유지하고 있다고 밝혔다. 이는 시장 컨센서스를 크게 상회하는 수치다. 그는 마이크론이 강력한 마진을 지속할 수 있다는 신호를 보낼 경우 투자자들이 긍정적으로 반응할 것이라고 언급했다.

그는 단기 주가 모멘텀 요인으로 2026년 초 비HBM 제품의 가격 추세와 마이크론의 차세대 HBM4 기술에 대한 지속적인 검증 진행 상황을 꼽았다.

1분기 실적 발표가 중요한 이유

산카르는 다가오는 실적 발표가 더욱 중요한 의미를 갖는다고 경고했다. 마이크론 주식은 현재처럼 높은 밸류에이션에서 거래될 때 더 민감하게 반응하는 경향이 있기 때문이다.

그는 2024년 중반을 예로 들었다. 당시 마이크론은 비슷한 밸류에이션 수준에서 거래되고 있었다. 그때 이 주식은 매수 측 추정치를 하회하고, HBM 공급 과잉에 대한 우려를 제기하며, 예상보다 높은 자본 집약도 가이던스로 투자자들을 놀라게 한 후 10개월간의 하락세에 접어들었다.

산카르는 더 견고한 메모리 가격, 증가하는 HBM 수요, 개선된 마진이 현재 마이크론을 더 강력한 위치에 놓이게 했으며, 견고한 실적 서프라이즈가 2026년까지 모멘텀을 강화할 수 있다고 말했다.

MU는 지금 매수하기 좋은 주식인가

현재 월가는 마이크론 주식에 대해 지난 3개월간 27건의 매수와 3건의 보유 의견을 바탕으로 강력 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. MU 주식 평균 목표주가 252.86달러는 2.13%의 하락 여력을 시사한다.

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