고배당 주식 찾고 계신가요... 시티즌스 JMP가 제안하는 2종목... 한 종목은 13% 수익률 제공

2026년을 맞이하면서 새해를 위한 최적의 포트폴리오를 구성하고 싶은 것은 당연하다. 여기서 핵심은 수익률이다. 우리는 수년간 강세장을 경험해왔으며, 투자자들은 이러한 모멘텀을 유지하기를 원한다. 배당주는 이에 명확한 기여를 할 수 있다.

고수익률 시장 영역 중에서 사업개발회사(BDC)가 두드러진다. 이들 기업은 전통적인 은행 시스템 밖에 있는 중소기업에 자금을 제공하며, 리츠와 마찬가지로 수익의 상당 부분을 주주에게 배분할 때 유리한 세제 혜택을 받는다. 이는 높고 일반적으로 안정적인 배당으로 이어진다.

시티즌스 JMP의 BDC 섹터 담당 애널리스트 브라이언 맥케나는 최근 부진한 성과에도 불구하고 펀더멘털은 여전히 견고하다고 지적한다.

"대체투자와 BDC 모두 지난 몇 달간 저조한 성과를 보였지만, 우리가 상세히 작성한 바와 같이 많은 기업의 기초 펀더멘털은 일반적으로 건전하다(오늘날 시장 전반의 인식과 대조적으로). 우리는 업계 전반의 최근 부진이 대체로 부당하다고 생각하며, 특히 광범위한 시장이 사상 최고치 수준에서 거래되고 있는 상황에서 이들 주식에 대한 또 다른 매력적인 장기 매수 기회를 보고 있다"고 맥케나는 말했다.

고수익 배당주를 찾는 투자자들에게 이것이 바로 필요한 것이다. 매력적인 진입점과 강력한 배당이다. 맥케나는 13%의 막대한 수익률을 포함한 두 종목을 제시한다. 팁랭크스 데이터베이스를 열어 이들을 자세히 살펴보고 그들이 제공하는 다른 장점들을 알아보자.

트리니티 캐피탈 (TRIN)

우리 목록의 첫 번째 기업인 트리니티 캐피탈은 내부 관리형 BDC로 구조화된 대체자산 운용사다. 이 회사는 고객 기업에 신용시장 접근을 제공하고 투자자에게 안정적이고 일관된 수익을 제공하는 것을 목표로 한다. 트리니티는 기술, 장비, 생명과학, 스폰서 금융, 자산기반 대출 등 여러 범주에 걸쳐 광범위한 대상 기업에 자본을 투자한다. 2008년 설립 이후 트리니티는 약 51억 달러를 투자에 쏟아부었다. 이 회사는 피닉스에 본사를 두고 미국과 유럽에서 운영된다.

트리니티는 현재 26억 달러의 운용자산을 보유하고 있으며, 시가총액은 11억5000만 달러를 자랑한다. 이 회사는 투자자에게 건전한 수익을 유지한다는 지속적인 목표를 염두에 두고 투자 대상을 신중하게 검토한다. 이는 일반적으로 배당 분배를 통해 반환되며, 올해 9월 기준으로 트리니티는 이러한 지급을 통해 누적 4억1100만 달러를 반환했다.

가장 최근 배당금은 9월 17일에 선언되어 10월 15일에 지급되었다. 보통주당 51센트의 지급액은 연간 2.04달러로 환산되며 선행 수익률 13.5%를 제공한다. 트리니티는 2021년부터 배당금을 지급해왔으며, 분기 지급을 한 번도 놓친 적이 없고, 적절한 경우 특별 또는 추가 배당을 추가한 이력이 있다.

2025년 3분기를 다룬 최근 실적 보고서에서 트리니티는 총 투자수익 7560만 달러를 보고했다. 이는 전년 대비 22% 이상 증가했으며 예상치를 거의 120만 달러 상회했다. 최종적으로 트리니티는 순투자수익 3700만 달러를 보고했으며, 이는 주당 52센트로 환산된다. 회사의 순투자수익은 전년 대비 26% 증가했지만, 주당 52센트는 예상치를 1센트 하회했다. 주당 순투자수익이 최근 배당금을 완전히 커버하기에 충분했다는 점을 주목해야 한다.

시티즌스 애널리스트 맥케나에게 이 회사는 성장과 견고한 배당의 조합을 제공한다. 그는 "트리니티의 여러 회사별 동인을 고려할 때, 수익 성장과 자기자본이익률 전망은 여전히 건전하다. 구체적으로 우리는 현재 주당 순투자수익이 전년 대비 1% 성장할 것으로 모델링하고 있으며(2026년 예상 순투자수익은 주당 2.10달러), 2026년 자기자본이익률은 15.5%로, 이는 궁극적으로 향후 12개월 이상 견고한 배당 커버리지를 견인할 것이다(우리는 트리니티의 배당 커버리지 비율이 2025년 약 102%에서 저점을 찍었다고 생각한다). 따라서 우리는 현재 분기당 주당 0.51달러, 즉 연간 주당 2.04달러의 배당금(103%의 배당 커버리지 비율을 의미)이 매우 견고하게 유지될 것으로 믿으며, 이는 많은 그룹의 배당 커버리지 비율이 현저히 감소할 것으로 예상되는 기간 동안 매력적이고 높은 수익률 13.7%(작성 시점 기준)에 해당하며, 일부 경우 향후 배당금이 미래 기준금리 인하 규모에 따라 잠재적으로 위험에 처할 수 있다(다른 거시 요인 중에서)..."라고 작성했다.

이 5성급 애널리스트는 낙관적인 전망으로 요약한다. "우리가 건전한 전망과 2026년으로의 가속화되는 모멘텀으로 보는 것을 고려할 때, 우리는 이러한 강력한 초과성과가 앞으로도 지속될 것으로 예상한다."

이러한 의견은 맥케나의 아웃퍼폼(즉, 매수) 등급을 뒷받침하며, 그의 17.50달러 목표주가는 향후 1년간 16% 상승 여력을 가리킨다. 배당 수익률을 더하면 이 주식의 1년 수익률은 29%를 초과할 수 있다. (맥케나의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

전반적으로 트리니티는 5건의 매수와 1건의 매도를 포함한 6건의 최근 리뷰를 기반으로 증권가로부터 보통 매수 컨센서스 등급을 받았다. 주가는 15.12달러이며 평균 목표주가 16.50달러는 1년간 9% 상승을 나타낸다. (TRIN 주가 전망 참조)

블루 아울 테크놀로지 파이낸스 (OTF)

우리 목록의 다음 기업인 블루 아울 테크놀로지 파이낸스는 기술 관련 기업에 신용을 제공하기 위해 설립된 대형 기술 중심 BDC다. 이 회사는 대출을 창출하고 실행하며 대상 기업에 지분 투자를 하고, 주로 엔터프라이즈 소프트웨어 기업을 목표로 한다. 블루 아울 테크 파이낸스는 더 큰 블루 아울 캐피탈의 계열사에 의해 외부 관리된다. 더 큰 자산운용사와의 이러한 연결은 BDC에 견고한 지원에 대한 접근을 제공한다.

이 BDC는 미국 기반의 중상위 시장 기술 기업에 집중한다. 투자 전략은 선순위 담보부 또는 무담보 대출, 후순위 대출 또는 메자닌 대출, 그리고 지분 관련 증권을 우선시한다. 블루 아울 테크 파이낸스는 최대 수익을 위해 장기 신용 성과를 우선시하는 것을 목표로 한다. 이는 다각화된 포트폴리오를 설정하고 비순환적인 방어 산업에 가중치를 두는 것을 포함한다.

블루 아울 테크의 포트폴리오는 현재 공정가치 기준 129억 달러이며, 그중 77%가 1순위 선순위 담보부 대출이다. 포트폴리오는 97%의 변동금리 부채 투자와 3%의 고정금리로 구성된다. 거의 4분의 3(74%)이 미국의 세 지역인 서부, 남부, 북동부에 위치한다. 시스템 소프트웨어가 포트폴리오의 20%를 차지한다.

2025년 3분기를 다룬 최근 보고된 재무 분기에서 블루 아울 테크는 두 가지 주요 지표를 보고했다. 회사는 일반회계원칙 기준 주당 순투자수익 28센트와 조정 순투자수익 주당 32센트를 보고했다. 이번 분기는 회사가 상장 기업으로서 첫 완전 분기를 기록했다. 블루 아울 테크는 1월 15일에 지급될 주당 35센트의 배당금을 선언했다. 또한 회사는 각각 5센트의 특별 배당 5회를 선언했으며, 다음 배당은 1월 7일에 지급될 예정이다. 1월에 지급될 총 배당금인 보통주당 40센트는 연간 1.60달러로 환산되며 선행 수익률 11%를 제공한다.

맥케나는 이 BDC를 추적하면서 그가 보는 경로를 제시하며, 이는 지속적인 성공으로 이어질 것이다.

"향후 1년간 순투자수익의 강력한 궤적을 고려할 때(즉, 주당 순투자수익이 2025년 하반기 분기 수준 대비 감소하는 것이 아니라 성장할 것), 우리는 회사가 2026년 말에 정규 분기 배당금(주당 0.35달러)을 대략 벌어들일 것으로 생각하며, 레버리지와 투자 포트폴리오 규모가 불가피하게 장기 목표로 정상화됨에 따라 그 이후에는 더 큰 배당 커버리지를 보일 것이며, 이는 공개 거래 BDC 섹터 내에서 명확한 이례적 사례다. 우리는 또한 회사가 포트폴리오 전반에 걸쳐(특히 지분 투자와 관련하여) 미실현/실현 이익을 제공한 건전한 실적을 강조하므로, 순투자수익을 넘어서는 추가적인 일반회계원칙 수익은 일반회계원칙 순이익 자기자본이익률과 순자산가치에 긍정적으로 작용할 것"이라고 맥케나는 지적했다.

요약하면서 시티즌스 애널리스트는 블루 아울 테크에 대해 다음과 같이 말한다. "결론적으로, 레버리지와 투자 포트폴리오 규모가 시간이 지남에 따라 정상화됨에 따라, 우리는 회사가 사이클 전반에 걸쳐 약 10% 이상의 자기자본이익률을 창출할 것으로 예상하며(순투자수익과 일반회계원칙 순이익 기준 모두), 지분 포트폴리오 내에서 발생하는 평가절상/상승 수준에 따라 잠재적으로 그 이상이 될 수 있으며, 이는 시간이 지남에 따라 블루 아울 테크 평가 배수의 가장 큰 동인이 될 것으로 생각한다... 우리는 블루 아울 테크가 자산 클래스에 대한 노출을 얻는 훌륭한 방법이며, 특히 민간 생태계에서 가장 크고 혁신적인 일부 기업에 대한 노출이라고 믿는다."

블루 아울 테크에 대한 자신의 입장을 정량화하면서 맥케나는 주식을 아웃퍼폼(즉, 매수)으로 평가하며, 17달러 목표주가는 내년 이맘때까지 20% 상승 여력을 시사한다. 배당 수익률을 더하면 1년 수익률은 31%에 도달할 수 있다.

전반적으로 블루 아울 테크의 보통 매수 컨센서스 등급은 4건의 매수와 5건의 보유를 포함한 9건의 애널리스트 리뷰로 뒷받침된다. 주가는 14.21달러이며, 평균 목표주가 15.78달러는 12개월간 11% 상승을 의미한다. (OTF 주가 전망 참조)

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면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 의견이다. 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자하기 전에 자신만의 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.