화이자, 코로나19 사업 약화로 2026년 이익 전망 하향에도 주가 상승

화이저 (PFE) 주가가 화요일 장초반 소폭 상승했다. 이는 미국 제약 대기업이 2026년 실적 전망치를 월가 예상치보다 낮게 제시했음에도 불구하고 나타난 움직임이다.

전망치 하락은 부분적으로 2025년 대비 코로나19 제품 매출이 15억 달러 감소할 것으로 예상되기 때문이다. 화이저는 2026 회계연도 말 주당순이익이 2.80달러에서 3.00달러 사이가 될 것으로 전망했는데, 이는 애널리스트들의 예상치인 3.06달러를 밑도는 수준이다.

코로나19 매출이 화이저 수익에 부담

또한 매출 전망치의 상단인 595억 달러에서 625억 달러 사이도 월가 컨센서스인 616억 8,000만 달러를 하회한다. 마찬가지로 2025 회계연도 매출 전망치도 기존 610억 달러에서 640억 달러 사이에서 620억 달러로 하향 조정했는데, 이는 컨센서스인 625억 2,000만 달러를 약간 밑도는 수준이다.

화이저는 코로나19 제품 매출이 50억 달러에 그칠 것으로 예상하고 있으며, 이는 아래 이미지에서 보듯이 이전 분기들의 매출 감소세가 이어지는 것이다. 9월 발표된 2025년 3분기 실적 보고서에서 이 제약회사의 매출은 전년 동기 대비 7% 감소한 177억 달러를 기록했는데, 이는 코로나19 치료제인 경구용 항바이러스제 팍스로비드 매출이 55% 급감하고 코로나19 백신 코미나티 매출이 20% 감소한 데 따른 것이다.

또한 화이저는 2026 회계연도까지 일부 제품의 특허 독점권 상실로 인해 전년 대비 15억 달러의 매출 감소가 예상된다고 밝혔다. 이러한 역풍으로 2030년까지 연간 170억 달러의 매출 손실이 발생할 것으로 전망하고 있다.

2026년 화이저 펀더멘털로의 회귀?

그러나 화이저는 2026년까지 72억 달러의 대규모 비용 절감을 달성할 계획이 순조롭게 진행 중이라고 강조했다. 회사는 감소하는 코로나19 매출의 영향을 줄이기 위한 노력으로 비만 치료 전략, 관세 면제, 그리고 트럼프 행정부와의 가격 협상을 언급했다.

이에 따라 이 미국 기업은 비용 재조정 프로그램의 진전을 기대하고 있으며, 조정된 판매·정보·관리 비용과 연구개발 비용 지출이 230억 달러에서 250억 달러 사이가 될 것으로 예상하고 있다.

월가 애널리스트들은 화이저 주식에 대한 목표주가를 계속 하향 조정하고 있다. 다만 모건스탠리 (MS)는 2026년에는 정치적·규제적 장애물에서 벗어나 화이저의 펀더멘털로 관심이 다시 이동할 것으로 전망하고 있다.

화이저는 매수, 매도, 보유?

월가 전반에서 화이저 주식은 보유 컨센서스 등급을 유지하고 있다. 이는 지난 3개월간 17명의 애널리스트가 제시한 매수 5건, 보유 11건, 매도 1건을 기반으로 한 것이다.

또한 화이저의 평균 목표주가는 28.44달러로 현재 거래 수준 대비 약 8%의 상승 여력을 시사한다.

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