아메리칸 에어라인스, 고급화 전략 추진에도 경쟁사 따라잡기 실패...주가 보합세

미국 항공사 아메리칸 에어라인스(AAL) 주식은 경쟁사인 델타 에어라인스(DAL)와 유나이티드 에어라인스(UAL)를 겨냥해 고급화 전략을 추진했음에도 불구하고 오늘 보합세를 보였다.

아메리칸 에어라인스, 경쟁사에 뒤처져

로이터 보도에 따르면 아메리칸 에어라인스는 부진한 주가를 끌어올리기 위해 프리미엄 개편에 나섰다. 아래에서 볼 수 있듯이 주요 미국 내 경쟁사들에 비해 뒤처진 상태다.

여름 성수기인 3분기에 아메리칸은 적자를 기록한 반면 델타와 유나이티드는 강력한 수익을 올렸다. 올해 첫 9개월 동안 아메리칸은 단 1,200만 달러를 벌어들인 반면, 델타는 38억 달러, 유나이티드는 23억 달러를 기록했다.

이러한 격차의 일부 원인은 유나이티드가 비즈니스 클래스 스위트룸과 대형 TV 화면으로 프리미엄 여행객을 유치하는 데 성공했기 때문이다. 실제로 국제항공운송협회는 최근 2024년 국제 프리미엄 클래스 여행(비즈니스 및 퍼스트 클래스)이 11.8% 성장해 전 세계 이코노미 여행 성장률 11.5%를 앞질렀다고 보고했다.

이는 프리미엄 여행객을 위한 서비스가 더 이상 항공사의 선택 사항이 아니라는 것을 의미한다.

샴페인, 커피 그리고 와이파이

아메리칸 에어라인스는 플랫 베드 좌석, 볼링거 샴페인, 라바짜 커피, 초고속 와이파이(물론 동시에 모두 제공되는 것은 아니겠지만)에 집중함으로써 잃어버린 입지를 회복하기를 기대하고 있다.

회사는 이를 "고객 재창조"라고 부르며, 장거리 항공기의 프라이버시 스위트룸, 리뉴얼된 지역 노선 객실, 강화된 신용카드 혜택 등 고급 제품과 로열티 특전에 중점을 두고 있다.

아메리칸의 신임 최고상업책임자 냇 파이퍼는 로이터와의 인터뷰에서 "고객 경험에 투자하는 것이 매출 성장에 도움이 될 것으로 생각한다"고 말했다.

아메리칸의 계획은 새로운 보잉(BA) 787-9와 에어버스(EADSF) A321XLR 항공기를 활용해 새로운 노선을 개설하고 고수익 매출을 확보하는 데 달려 있다. 51개의 플랫 베드 좌석과 프라이버시 도어를 갖춘 787-9는 현재 아메리칸의 가장 수익성 높은 광동체 항공기다.

이번 주 아메리칸은 미국에서 가장 경쟁이 치열한 노선 중 하나이자 델타가 강력한 입지를 보유한 시장인 뉴욕-로스앤젤레스 노선에 A321XLR을 투입한다. 이 기종은 플랫 베드 스위트룸을 갖추고 있다.

증권가는 여전히 신중

최고전략책임자 스티브 존슨은 이번 개편을 수십 년 만에 가장 극적인 변화라고 부르며 2026년부터 상당한 매출 개선을 예상했다. 존슨은 "우리가 추진하는 이러한 변화들이 도입되고 자리를 잡으면 가치를 창출하는 것을 보게 될 것"이라고 말했다.

증권가는 아메리칸의 EBITDA 마진이 올해 7.3%에서 2026년 약 9%로 상승할 것으로 예상하지만, 이는 여전히 델타의 예상치 15%와 유나이티드의 14%에 못 미치는 수준이다. LSEG 데이터에 따르면 그 이유 중 하나는 아메리칸이 부진한 미국 국내 시장에 과도하게 노출되어 있기 때문이다.

그러나 UBS의 최근 보고서에서 증권가는 시장이 "기업 출장이 개선됨에 따라 아메리칸의 수익 성장 기회를 충분히 평가하지 못하고 있다"고 주장했다. UBS는 아메리칸 주식이 향후 12개월 동안 30%에서 35% 상승할 수 있을 것으로 추정한다.

지금 매수하기 좋은 항공주는?

우리는 팁랭크스 비교 도구를 사용해 지금 매수하기 좋은 항공주를 정리했다.