월가가 페이팔 주식에 약세 전망을 내놓는 이유

페이팔 홀딩스(PYPL)가 목요일 모건스탠리와 미즈호증권이 이 결제 대기업에 대해 약세 의견을 내고 투자의견을 보유에서 매도로 하향 조정하면서 압박을 받았다. 이번 동반 하향 조정은 페이팔이 AI 기능과 기술 및 금융 플랫폼 전반에 걸친 광범위한 통합을 포함한 새로운 기술에 대한 투자와 파트너십 확대 노력에도 불구하고 나온 것이다.

또한 이번 하향 조정은 애널리스트들이 빠르게 성장하는 디지털 결제 시장에서 페이팔의 경쟁적 위치를 재평가하면서 베어드와 뱅크오브아메리카를 포함한 월가의 신중한 견해 목록에 추가되는 것이다.

모건스탠리가 약세로 전환한 네 가지 이유

모건스탠리 애널리스트 제임스 포셋은 투자의견 하향 조정의 배경이 되는 네 가지 주요 우려 사항을 지적했다. 이를 자세히 살펴보자.

1. 브랜드 체크아웃 시장 점유율 하락... 애널리스트는 페이팔의 핵심 브랜드 체크아웃 사업이 애플(AAPL) 페이와 스트라이프(PC:STRPQ) 같은 경쟁사들로부터 계속해서 시장 점유율 압박을 받고 있다고 본다. 포셋은 페이팔의 체크아웃 업그레이드가 "느리고 복잡"하여 회사가 모멘텀을 되찾기 어렵게 만들고 있다고 말했다.

2. AI 기반 커머스에서의 치열한 경쟁... 그는 또한 신흥 "에이전틱 커머스", 즉 AI 기반 자동 구매가 주요 역풍이 될 수 있다고 경고했다. 페이팔의 약한 기술 통합은 특히 더 강력한 생태계를 가진 경쟁사들에 비해 미래 AI 플랫폼에서 불리한 위치에 놓일 수 있다.

3. 벤모 수익화 정체... 포셋은 특히 페이팔의 모바일 결제 앱인 벤모에 대해 약세 입장이다. 그는 페이팔이 개인 간 결제 플랫폼을 진정으로 수익화할 "기회를 놓쳤다"고 말했다. 디지털 지갑과 뱅킹 앱 전반에 걸쳐 경쟁이 심화되면서 벤모의 장기 매출 성장 잠재력은 제한적으로 보인다.

4. 성장 둔화와 마진 압박 전망... 애널리스트는 시장 점유율 하락, 수수료율 압박, 마케팅 비용 증가를 이유로 2028년까지 거래 마진 달러 성장이 부진할 것으로 예상한다. 그의 업데이트된 전망은 이제 중기적으로 더 약한 실적과 더 느린 마진 성장을 예상하고 있다.

페이팔은 매수, 매도, 보유인가

월가로 눈을 돌리면, PYPL 주식은 지난 3개월간 매수 7건, 보유 19건, 매도 5건을 기록하며 보유 컨센서스 등급을 받고 있다. 75.91달러인 페이팔 평균 목표주가는 27.15%의 상승 여력을 시사한다.

PYPL 애널리스트 평가 더 보기