DJT 주가 10% 급락... 핵융합 랠리 냉각으로 포트폴리오 내재 위험 노출

트럼프 미디어 앤 테크놀로지 그룹 (DJT) 주가가 화요일 장전 거래에서 추가 하락세를 보이며 1.87% 내린 14.14달러에 거래되고 있다. 이는 월요일 10% 급락에 이은 것이다. 이러한 변동성은 TAE 테크놀로지스와의 60억 달러 규모 합병을 둘러싼 초기 열기가 장기 에너지 투자의 냉혹한 현실과 맞닥뜨리면서 나타났다.

지난주 핵융합 사업 진출 소식에 주가가 50% 이상 급등했지만, 트루스 소셜의 모회사인 이 회사는 올해 들어 58% 하락했으며, 비트코인과 첨단 에너지에 대한 고위험 베팅 속에서 안정적인 바닥을 찾지 못하고 있다.

TAE 테크놀로지스와의 합병이 모멘텀 주도

지난주 발표된 TAE 테크놀로지스와의 합병은 트럼프 미디어를 근본적으로 변화시키는 계기가 됐다. TAE 테크놀로지스는 구글과 골드만삭스의 지원을 받았던 비상장 핵융합 기업이다. 이번 거래는 트럼프 미디어를 소셜 미디어 기업에서 미래 AI 인프라에 필요한 "에너지 집약적" 사업을 지원하는 다각화된 지주회사로 전환하는 것을 목표로 한다.

합병 조건에 따르면 통합 법인은 지분을 50대 50으로 나누며, 2026년 50메가와트 규모의 상업용 핵융합 발전소 건설을 시작할 계획이다. 그러나 상업용 핵융합 전력이 최소 2031년까지는 전력망에 공급되지 않을 것으로 예상되면서, 투자자들은 이 주식을 향후 10년간의 에너지 혁신에 대한 투기적 "콜옵션"으로 보고 있다.

비트코인 변동성과 장기 일정이 밸류에이션 압박

최근 10% 하락은 DJT의 새로운 포트폴리오에 내재된 양극단 리스크를 극명하게 보여준다. 연초 대비 58% 하락의 상당 부분은 10월 시장 붕괴 당시 악화된 대규모 비트코인 자산 투자에 기인하며, 이로 인해 회사는 상당한 미실현 손실을 안고 있다.

증권가는 TAE 합병도 유사한 난관에 직면할 수 있다고 경고한다. 핵융합 기술은 일반적으로 수십억 달러의 자본과 수십 년의 개발 기간이 필요하기 때문이다. 2026년 중반 합병 완료 전에 "핵융합 열풍"이 사그라들면, DJT는 연간 400만 달러 미만의 매출에도 불구하고 밸류에이션을 유지해온 투기적 모멘텀을 잃을 위험이 있다.

거래량 감소 속 연말 변동성에 주목

단기 트레이더들에게 DJT의 급격한 변동성은 2025년 연말 시즌을 앞두고 독특한 기회를 제공한다. 기관 투자자들의 거래량이 줄어들면서 이 주식은 변동성을 추구하는 개인 투자자들의 주요 투자 수단이 됐다. 이러한 "밈주식" 같은 행태는 주간 50% 급등과 일일 10% 조정에서 빠른 수익을 얻으려는 트레이더들에게 신속한 진입과 청산을 가능하게 한다.

그러나 14달러 부근에 펀더멘털 지지선이 없다는 점은 새로운 촉매제가 없으면 주가가 올해 초 기록했던 주당 10달러 수준으로 쉽게 되돌아갈 수 있음을 시사한다.