구글의 웨이모와 우버, 전기차 시장에서 격돌 예고

알파벳의 자율주행 사업부인 웨이모(GOOGL)가 2025년 뛰어난 실적을 기록하며 미국 로보택시 운영업체로서의 선두 지위를 더욱 공고히 했다. 이번 결과는 알파벳 주주들에게 분명히 긍정적이었지만, 알파벳의 다년간 투자와 자율주행차 전략의 꾸준한 확대를 고려하면 대체로 예상 범위 내였다.

별도로 CNBC는 지난주 웨이모가 내년에 약 1,100억 달러의 기업가치를 기준으로 약 150억 달러를 조달할 준비를 하고 있다고 보도했다. 웨이모의 급속한 성장이 장기적으로 차량공유 시장을 재편할 잠재력을 가지고 있지만, 현재 시장 선두주자인 우버 테크놀로지스(UBER)는 자율주행의 광범위한 도입으로 인해 타격을 받기보다는 오히려 혜택을 받을 수 있는 유리한 위치에 있는 것으로 보인다.

필자는 최근 시장 조정으로 우버 주가가 지난 한 달간 약 12% 하락하면서 현재 밸류에이션 수준에서 매력적인 진입 기회가 생겼다고 판단해 알파벳과 우버 모두에 대해 낙관적인 전망을 유지하고 있다.

웨이모, 전방위 성장세

이달 초 웨이모는 올해 들어 1,400만 건의 운행을 완료했다고 발표했는데, 이는 지난해 운행 건수의 3배 이상이다. 현재 웨이모는 매달 100만 건 이상의 운행을 완료하고 있으며, 2026년에는 매주 100만 건의 운행을 달성할 것으로 전망했다. 이러한 이정표를 더욱 인상적으로 만드는 것은 웨이모가 인간 운전자에 비해 중상을 초래하는 사고를 10분의 1로 줄였다는 점이다.

웨이모는 전 세계 신규 도시로의 공격적인 확장을 지속하고 있어 내년에도 지속적인 성장의 발판을 마련하고 있다. 웨이모는 2026년 런던과 도쿄 같은 주요 글로벌 도시에서 서비스를 제공할 예정이며, 이를 통해 유일한 글로벌 로보택시 운영업체로 부상할 것으로 보인다. 미국에서는 마이애미, 덴버, 라스베이거스, 워싱턴 DC 등 신규 도시에서 곧 서비스를 시작할 예정이다.

이러한 눈부신 성장 속에서 웨이모는 CNBC 보도에 따르면 자금 조달을 모색하고 있다. 웨이모는 약 1,100억 달러의 기업가치를 기준으로 150억 달러 조달을 추진 중인 것으로 알려졌다. 웨이모의 마지막 자금 조달은 2024년 10월에 450억 달러 밸류에이션으로 56억 달러를 유치하며 완료됐다. 이 규모의 자금 조달은 웨이모의 신규 도시 공격적 확장에 도움이 될 것으로 보인다. 현재 웨이모는 아마존닷컴(AMZN) 소유의 주스와 테슬라 로보택시(TSLA)의 제한적인 경쟁 속에서 미국 로보택시 시장의 확실한 선두주자다. 구글 CEO 순다르 피차이에 따르면, 웨이모는 빠르면 2027년부터 회사의 재무 실적에 긍정적으로 기여할 것으로 전망된다.

우버, 웨이모 성공에서 수혜 가능

필자의 우버에 대한 낙관적 전망은 자율주행이 회사에 실존적 위협이 아니라 의미 있는 순풍을 나타낸다는 견해에 기반한다. 우버와 웨이모의 파트너십 초기 증거는 로보택시 차량 소유주들이 궁극적으로 기존 차량공유 플랫폼에 의존해 서비스를 확장하고 수익화할 것임을 시사한다.

웨이모의 3분기 공시에 따르면, 웨이모가 우버 앱을 통해 완전 무인 운행을 제공하는 오스틴과 애틀랜타에서 완료된 운행량은 고객이 독립형 웨이모 원 앱을 사용해야 하는 시장에서 관찰된 것보다 2배 이상 빠른 속도로 증가했다. 이러한 예비 데이터는 웨이모가 우버와 파트너십을 맺은 도시에서 훨씬 더 강력한 성과를 보이고 있음을 시사한다.

종합하면, 이러한 결과는 우버가 자율주행차 운영업체를 위한 유통 및 수익화 플랫폼으로서 수행할 가능성이 높은 중요한 역할을 나타내며, 우버 마켓플레이스의 장기적 전략적 가치를 강화한다.

우버, 자율주행 기술 선도 기업으로 자리매김

필자의 우버에 대한 낙관적 전망은 목표 지향적 기술 투자와 전략적 파트너십을 통해 자율주행의 글로벌 도입을 가속화하려는 회사의 신중한 전략으로 더욱 강화된다. 올해 10월 28일 우버는 엔비디아(NVDA)와 협력해 세계 최대 자율주행차 네트워크를 구축한다고 발표했다. 이 파트너십은 엔비디아의 레벨 4 자율주행 아키텍처와 우버의 광범위한 글로벌 플랫폼을 결합한 포괄적인 자율주행차 생태계 구축을 목표로 한다.

이러한 접근 방식을 통해 우버는 BYD(BYDDF)와 기아를 포함한 광범위한 자동차 제조업체의 레벨 4 자율주행차를 원활하게 탑재할 수 있다. 이 계획의 일환으로 스텔란티스(STLA)는 우버의 미국 로보택시 운영을 위해 5,000대의 레벨 4 차량을 공급하기로 약속했으며, 모든 차량에는 엔비디아의 드라이브OS와 드라이브 AV 소프트웨어가 탑재된다.

이러한 파트너십 외에도, 단일 150억 달러 자금 조달 라운드가 우버를 의미 있게 대체할 수 있다고 믿는 것은 비현실적이다. 우버는 900만 명 이상의 활성 운전자로 구성된 대규모 양면 네트워크를 구축했으며 분기당 35억 건 이상의 운행을 중개한다. 이러한 비할 데 없는 규모는 우버를 전 세계 자율주행차 차량 운영업체를 위한 자연스러운 유통 및 수익화 파트너로 자리매김시킨다.

우버 매수 의견은?

월가 애널리스트 29명의 평가를 기반으로 우버의 평균 목표주가는 117달러로, 현재 시장 가격 대비 거의 44%의 상승 여력을 시사한다.

필자는 최근 주식시장 하락으로 사상 최고치인 약 102달러를 기록한 후 주가가 하락하면서 우버가 상당히 저평가됐다고 판단해 월가 애널리스트들의 의견에 동의한다.

선행 주가수익비율 12.58배로 우버는 제한적인 성장 전망을 가진 기업처럼 평가받고 있지만, 실제로는 차량공유와 배달 모두에서 글로벌 규모의 지배적 시장 지위 덕분에 두 자릿수 성장을 지속하고 있다.

2026년 알파벳 목표주가는?

반면 알파벳은 애널리스트 평가를 기준으로 적정 가치로 평가받는 것으로 보인다. 월가 애널리스트 25명의 평가를 기반으로 알파벳의 평균 목표주가는 326.41달러로, 현재 시장 가격 대비 5% 상승 여력을 시사한다.

웨이모, 우버의 파괴자가 아닌 보완재

웨이모는 신규 시장으로 확장하고 추가 전략적 파트너십을 확보하며 의미 있는 진전을 지속하고 있다. 최근 CNBC 보도에 따르면, 웨이모는 1,100억 달러를 초과하는 기업가치로 자금을 조달할 계획이다. 웨이모의 모멘텀이 우버의 장기 전망에 대한 우려를 촉발했지만, 그러한 우려는 잘못된 것으로 보인다.

세계 최고의 차량공유 플랫폼으로서 우버는 자율주행차의 광범위한 도입으로 인해 타격을 받기보다는 오히려 혜택을 받을 수 있는 유리한 위치에 있다. 이러한 입지를 강화하기 위해 우버는 엔비디아와 파트너십을 맺고 세계 최대 자율주행차 생태계 구축을 지원하고 있다. 웨이모의 발전으로 위협받기는커녕, 우버는 웨이모의 지속적인 확장과 향후 수년간의 잠재적 기하급수적 성장으로부터 혜택을 받을 것으로 보인다.