2026년 오라클 주가에 대한 월가 전망

데이터베이스 소프트웨어 및 클라우드 컴퓨팅 기업 오라클(ORCL) 주가가 지난 9월 고점 대비 40% 이상 하락했다. 회사의 높은 자본 지출과 부채 수준에 대한 우려가 주가에 부담을 주고 있다. 또한 인공지능(AI) 버블에 대한 우려가 오라클을 비롯한 많은 기술주를 강타했다. 그럼에도 불구하고 ORCL 주가는 지난 1년간 17% 상승했다. 월가는 오라클 주식에 대해 신중하게 낙관하고 있으며, AI 물결을 지원하기 위한 회사의 클라우드 인프라 수요에 힘입어 2026년에 매력적인 상승 잠재력이 있다고 보고 있다.

한편, 오라클은 최근 틱톡의 미국 사업을 주도할 투자자 그룹에 합류하면서 뉴스에 등장했다.

오라클의 엇갈린 실적

2025년 12월, 오라클은 2026 회계연도 2분기 실적을 발표하며 투자자들을 실망시켰다. 특히 회사의 2026 회계연도 2분기 매출은 14% 증가했지만 AI 인프라에 대한 견조한 수요에도 불구하고 기대치를 밑돌았다.

잔여 이행 의무(RPO)가 438% 급증하여 5,230억 달러에 달했지만, 연간 자본 지출 전망이 기존 350억 달러에서 500억 달러로 상향 조정되면서 투자자들이 불안해했다. 게다가 ORCL의 잉여현금흐름은 11월 분기에 마이너스 100억 달러를 기록했다.

증권가, 오라클 주식 평가

2025 회계연도 2분기 실적 발표 후, 미즈호 증권 애널리스트 시티 파니그라히는 오라클 주식에 대해 매수 의견을 유지하며 목표주가 400달러를 제시했다. 애널리스트는 회사의 소폭 매출 부진이 주로 라이선스 때문이라고 지적했다. 그는 경영진이 ORCL의 AI 인프라 자금 조달 전략에 대해 추가 설명을 제공했으며, 고객의 "자체 칩 도입" 거래, 벤더 파이낸싱, GPU 임대 모델 등을 강조했다고 덧붙였다. 이러한 방식은 선행 자본 지출을 크게 줄이고 회사의 현금 유출을 매출 창출과 더 잘 조율할 것으로 예상된다.

파니그라히는 경영진이 1,000억 달러 부채 요구에 대한 우려를 해소하며 회사가 투자 등급 대차대조표를 유지하는 것을 목표로 한다고 확신시켰다고 덧붙였다. 애널리스트는 2026 회계연도 추정치를 재확인하면서 2027 회계연도 추정치를 상향 조정했다.

한편, 오라클이 틱톡 미국 사업의 45%를 인수하고 소유할 컨소시엄의 일원이라는 소식이 전해진 후, RBC 캐피털 애널리스트 리시 잘루리아는 오라클 주식에 대해 보유 의견을 유지하며 목표주가 250달러를 제시했다. 잘루리아는 이 거래가 ORCL에 유리할 것으로 예상하며, 오라클 클라우드 인프라(OCI)의 매출 성장을 증가시킬 수 있다고 전망했다. 이는 오픈AI와 관련된 고객 집중 위험에 대한 우려를 해소하는 데 도움이 될 수 있다. 잘루리아는 또한 오라클이 틱톡의 데이터 인프라 제공업체로서의 역할과 세계에서 가장 가치 있는 비상장 기업 중 하나의 지분으로부터 혜택을 받을 가능성이 있다고 보고 있다.

잘루리아는 2026 회계연도 2분기 실적 발표 후 오라클 주식의 목표주가를 310달러에서 250달러로 하향 조정했으며, 견조한 클라우드 및 RPO 모멘텀이 높은 자본 지출과 마이너스 잉여현금흐름으로 상쇄되었다고 지적했다. 그는 클라우드 수요와 RPO 성장이 여전히 강세를 보이고 있지만, 투자자들이 이제 자본 효율성에 더 많은 관심을 기울이고 있다고 덧붙였다. 앞으로 잘루리아는 ORCL 주가의 꾸준한 상승이 규율 있는 자금 조달, 안정적인 마진, 잉여현금흐름 회복에 대한 명확한 경로에 달려 있다고 믿고 있다.

오라클 주식, 매수인가 매도인가 보유인가

전반적으로 월가는 오라클 주식에 대해 24건의 매수와 10건의 보유 의견을 바탕으로 중립적 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. ORCL 주식의 평균 목표주가는 312.34달러로 약 60%의 상승 잠재력을 시사한다.

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