최고 투자자, 마이크론 주식에 대해 "흥분하지 말라" 경고

마이크론(NYSE:MU) 주가가 2026년 새해 첫 거래일에 두 자릿수 상승률을 기록하며 강력한 출발을 보였다. 이는 지난 1년간 261% 상승한 주가의 강세 흐름이 이어진 것이다.

이러한 모멘텀은 12월 중순 발표된 마이크론의 2026 회계연도 1분기 실적으로 거슬러 올라간다. 이 실적 보고서는 강세론을 더욱 공고히 했다. 회사는 매출과 수익 모두에서 예상치를 상회했을 뿐만 아니라, 2026년 전체 고대역폭 메모리(HBM) 생산 능력이 이미 완전히 예약된 상태다.

더욱이 회사의 2026 회계연도 2분기 가이던스는 지속적인 성장에 대한 기대를 높였다. 마이크론의 매출 전망치인 187억 달러(플러스 마이너스 4억 달러)는 1분기의 136억4000만 달러 대비 상당한 분기 대비 증가를 나타낸다.

그러나 밸류 포트폴리오라는 필명으로 알려진 한 최고 투자자는 마이크론이 시장을 능가할 준비가 되어 있다고 확신하지 않는다.

"현재의 강력한 펀더멘털에도 불구하고, 마이크론의 낮은 주주 수익률 이력과 다가오는 공급 증가는 주의를 요한다"고 팁랭크스가 다루는 주식 전문가 중 상위 4%에 속하는 5성급 투자자가 설명한다.

밸류 포트폴리오는 HBM 시장이 2025년부터 2028년 사이에 350억 달러에서 1000억 달러로 극적으로 성장할 것으로 예상된다는 점을 인정한다. 그러나 이 투자자는 이것이 난관에 부딪힐 수 있는 대규모 데이터센터 구축에 의존하고 있기 때문에 "과도한" 가정이라고 우려한다.

투자자의 또 다른 큰 우려는 메모리 칩 산업의 순환적 특성이다. 현재 가격이 높지만, 이것이 계속될 것이라는 보장은 없다. 자본 지출을 늘리고 있는 마이크론은 상황이 바뀌면 손실을 떠안을 수 있다.

"일단 자본 지출이 이루어지면, 그것으로 끝이다. 최선의 시나리오는 새로운 공급과 함께 가격이 높게 유지되어 자본 지출이 상환되는 것이지만, 가격이 하락하면 마이크론은 다시 한번 어려운 상황에 처하게 된다"고 투자자는 덧붙인다.

마이크론의 2026년 주가수익비율 약 9.5배("순환 산업치고는 높은 주가수익비율이다")와 이러한 순환적 위험을 우려하여, 밸류 포트폴리오는 마이크론을 적극 매도로 평가하고 있다. (밸류 포트폴리오의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

그러나 월가는 정반대의 견해를 취하며, 급증하는 자본 지출이 마이크론을 계속 끌어올릴 것이라고 베팅하고 있다. 26개의 매수와 2개의 보유 의견으로, 이 주식은 적극 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 그러나 대규모 상승 이후, 12개월 평균 목표주가인 319.12달러는 제한적인 상승 여력을 시사한다. (마이크론 주가 전망 참조)

매력적인 밸류에이션으로 거래되는 주식에 대한 좋은 아이디어를 찾으려면, 팁랭크스의 모든 주식 인사이트를 통합한 도구인 팁랭크스의 매수 추천 주식을 방문하라.

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 투자자의 것이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.