오라클 재팬 실적 발표...클라우드 주도 급성장 부각

오라클 코퍼레이션 재팬(JP:4716)이 2분기 실적 발표 컨퍼런스콜을 개최했다. 주요 내용을 정리했다.

오라클 코퍼레이션 재팬의 최근 실적 발표 컨퍼런스콜은 뚜렷하게 긍정적인 분위기를 띠었다. 경영진은 분기 사상 최대 매출과 이익, 강력한 클라우드 모멘텀을 강조했다. 라이선스 판매 부진, 일회성 비용 압박, 모회사 자금조달에 대한 시장 우려가 지속되고 있음을 인정하면서도, 경영진은 가속화되는 클라우드 수요, 심화되는 전략적 제휴, 견고한 하반기 파이프라인을 근거로 연간 가이던스를 유지할 수 있다는 자신감을 표명했다. 전반적으로 경영진은 고성장 클라우드 서비스로 전환 중인 사업의 모습을 제시했으며, 그 혜택이 이번 분기 사상 최대 실적에 이미 가시화되고 있다고 밝혔다.

사상 최대 매출과 이익으로 강력한 분기 실적 기록

오라클 재팬은 2분기에 또 다시 사상 최대 실적을 기록하며 회사의 수익 궤적을 강화했다. 총매출은 전년 동기 대비 7.5% 증가한 1,346억 7,700만 엔을 기록했고, 영업이익은 1.8% 증가한 426억 5,900만 엔, 순이익은 1.9% 증가한 299억 1,300만 엔을 달성했다. 경영진은 총매출과 모든 이익 항목이 2분기 기준 사상 최고치를 경신했다고 강조하며, 전통적인 라이선스에서 클라우드 서비스로의 전환이 진행 중임에도 포트폴리오 전반에 걸쳐 견고한 수요가 있음을 시사했다. 투자자 입장에서 매출 성장과 안정적인 이익 확대의 조합은 전환기 동안 비즈니스 모델의 회복력을 보여준다.

클라우드 성장 급증, 이제 매출의 거의 3분의 1 차지

클라우드 매출이 이번 분기의 스타였으며, 오라클 재팬의 성장이 실제로 어디에서 나오는지를 부각시켰다. 총 클라우드 매출은 전년 동기 대비 38.3% 급증한 391억 2,900만 엔을 기록했으며, 이는 회사 전체 매출의 29%를 차지한다. 경영진은 클라우드가 주요 성장 동력이자 오라클 재팬의 장기 전략의 핵심이라고 거듭 강조했다. 더 많은 고객이 미션 크리티컬 시스템과 데이터를 클라우드로 이전함에 따라 이러한 믹스 변화는 계속될 것으로 예상되며, 클라우드 매출이 점차 레거시 라이선스 감소를 상쇄하고 결국 압도할 것으로 보인다.

인프라 소비와 자율 데이터베이스가 모멘텀 주도

클라우드 내에서 인프라 소비는 특히 강력한 모멘텀을 보였으며, 이는 오라클 클라우드 인프라(OCI) 및 관련 서비스에 대한 수요 증가를 반영한다. 경영진은 자율 데이터베이스를 이러한 성장의 핵심 기여 요인으로 꼽았으며, 고객이 더 많은 데이터 집약적 워크로드를 채택함에 따라 소비가 증가하고 있다고 지적했다. 별도의 수치는 공개되지 않았지만, 컨퍼런스콜에서 인프라와 자율 데이터베이스 사용이 클라우드 스토리의 중심이며, 고객이 배포를 확대함에 따라 확장 가능한 반복적이고 사용량 기반의 매출을 창출하고 있음을 분명히 했다.

소프트뱅크 제휴로 일본 중심 클라우드 전략 심화

오라클 재팬은 또한 파트너십 측면에서 전략적 진전을 강조하며, 소프트뱅크를 국내 네 번째 얼로이 파트너로 발표했다. 이 협약에 따라 소프트뱅크는 일본 관할 클라우드 플랫폼(클라우드 PF 타입 A)을 운영할 예정이며, 2026년 4월 출시가 예정되어 있다. OCI에서 실행되는 오라클 AI 서비스는 출시되는 대로 이 플랫폼을 통해 제공될 것이다. 이 제휴는 현지 고객의 데이터 주권 및 규제 요구사항을 해결하기 위해 설계되었으며, 일본에 기반을 둔 국내 클라우드 인프라와 AI 역량이 필요한 기업 및 공공 부문 고객과의 관계에서 오라클의 입지를 강화한다.

주목할 만한 고객 확보 사례로 제품 채택 입증

경영진은 오라클의 기술이 실제 미션 크리티컬 환경에서 어떻게 사용되고 있는지를 보여주기 위해 여러 주목할 만한 고객 배포 사례를 제시했다. 이토키는 오라클의 자율 AI 데이터베이스, 오라클 AI 벡터 서치, 대규모 언어 모델을 사용하여 운영 효율성을 개선하는 예측 유지보수 솔루션을 구현했다. 100만 건 이상의 보험 계약을 관리하는 네오 퍼스트 라이프는 핵심 보험 계약 관리 시스템을 위해 애저의 오라클 데이터베이스 온 OCI를 채택했으며, 이는 중요한 보험 워크로드에 대한 오라클에 대한 신뢰를 보여준다. 도쿄 마린은 글로벌 경영 및 성과 분석을 지원하기 위해 오라클 퓨전 클라우드 EPM을 배포했다. 이러한 사례들은 오라클의 클라우드, AI, 분석 역량에 대한 산업 전반의 채택을 강조하며 성장 내러티브를 뒷받침한다.

견고한 하반기 파이프라인과 안정적인 가이던스

상반기의 일부 변동성에도 불구하고, 오라클 재팬은 회계연도 하반기 파이프라인이 클라우드와 라이선스 모두에 걸쳐 "견고하다"고 강조했다. 경영진은 강력한 2분기 기준선에 기대어 연간 매출 가이던스를 고수할 것이라고 밝혔다. 총매출 1,346억 7,700만 엔, 클라우드 매출 391억 2,900만 엔(전체의 29%), 사상 최대 영업이익 및 순이익이 그 기준이다. 그들은 클라우드 매출 성장이 라이선스 매출의 소폭 감소를 충분히 상쇄할 것으로 예상하며, 특히 하반기에 강력한 라이선스 파이프라인을 보고 있다. 일회성 구조조정 비용이 대부분 마무리됨에 따라, 경영진은 정상적인 비용 증가만 예상하고 있어 성장과 함께 지속적인 이익 안정성을 뒷받침한다.

라이선스 매출 약세는 클라우드로의 지속적인 전환 반영

이번 분기의 주요 약점은 라이선스 매출이었으며, 경영진은 상반기에 "다소 약했다"고 설명했다. 경영진은 고객이 워크로드를 클라우드로 이전함에 따라 라이선스 판매가 시간이 지남에 따라 소폭 감소할 가능성이 있다고 시사했다. 그러나 하반기 라이선스 파이프라인이 강력해 보인다고도 언급하며, 전통적인 라이선싱이 점진적으로 축소되더라도 의미 있는 기여를 계속할 것임을 시사했다. 투자자 입장에서 메시지는 라이선스 약세가 수요 붕괴라기보다는 클라우드 전환의 구조적 결과이며, 클라우드 성장이 이를 충분히 보상하고 있다는 것이다.

구조조정으로 인건비 일시적 상승

영업비용은 주로 일회성 구조조정 노력에 따른 인건비 증가로 인해 상반기에 일부 압박을 받았다. 경영진은 이러한 조치를 클라우드 및 AI 전략을 더 잘 지원하기 위해 조직의 기술 역량을 새롭게 하고 업그레이드하기 위한 투자로 규정했다. 이러한 비용이 단기적으로 마진에 부담을 주었지만, 일회성 성격으로 예상된다. 앞으로 오라클 재팬은 비용 증가가 정상화될 것으로 예상하며, 이는 향후 수익이 더 높은 클라우드 매출과 더 효율적이고 클라우드 지향적인 인력의 조합으로 혜택을 받을 것임을 시사한다.

모회사 자금조달과 관련된 시장 인식 리스크

컨퍼런스콜에서 애널리스트 질문은 미국 모회사인 오라클 코퍼레이션의 자금조달과 관련된 투자자 우려, 그리고 이것이 오라클 재팬의 운영이나 주가에 영향을 미칠 수 있는지에도 집중되었다. 경영진은 오라클 재팬이 자체적으로 성장 자금을 조달하고 독립적으로 운영되며, 모회사 차원의 조치가 사업을 제약할 것으로 예상되지 않는다고 답변했다. 그럼에도 불구하고 시장에 인식 리스크가 남아 있음을 인정했다. 주주 입장에서 이는 주가 변동성이 현지 펀더멘털뿐만 아니라 글로벌 오라클 그룹에 대한 광범위한 심리에도 영향을 받을 수 있음을 의미한다.

AI 전략은 명확하지만 매출은 여전히 불투명

AI는 자율 AI 데이터베이스, 벡터 서치, 클라우드 애플리케이션과 같은 제품에 내장된 수요의 핵심 동력으로 논의에서 두드러지게 다뤄졌다. 그러나 경영진은 AI가 독립형 라인으로 판매되기보다는 제품군 전반에 걸쳐 짜여 있다는 이유로 AI 특정 매출을 별도로 공개하지 않는다고 밝혔다. 이는 고객이 실제로 AI 역량을 소비하는 방식을 반영하지만, 투자자가 직접적인 AI 수익화를 정량화하는 능력을 제한하기도 한다. 이는 AI의 재무적 기여가 명확하게 표시된 AI 매출 부문이 아니라 주로 광범위한 클라우드 및 인프라 성장에서 나타날 것임을 시사한다.

가이던스... 하반기 클라우드가 라이선스 감소 능가할 전망

앞으로 오라클 재팬의 가이던스는 지속적인 클라우드 우수 성과와 회계연도의 강력한 마무리에 중점을 두고 있다. 회사는 사상 최대 2분기 실적을 확고한 기반으로 삼아 연간 매출 목표를 고수할 계획이다. 클라우드 매출은 고객이 클라우드 채택을 가속화함에 따라 라이선스 매출의 소폭 감소를 충분히 상쇄하며 빠른 속도로 계속 성장할 것으로 예상된다. 경영진은 건전한 하반기 라이선스 파이프라인을 강조했으며, 구조조정이 대부분 완료됨에 따라 비용 압박이 완화되어 향후 비용 증가가 정상 수준으로 제한될 것이라고 밝혔다. 자율 데이터베이스를 포함한 강력한 인프라 소비와 결합하여, 이는 하반기까지 지속적인 매출 확대와 견고한 수익성을 위한 발판을 마련한다.

요약하면, 오라클 코퍼레이션 재팬의 실적 발표 컨퍼런스콜은 사상 최대 매출과 이익을 유지하면서 고성장 클라우드 서비스로 중심축을 성공적으로 이동시키고 있는 회사의 모습을 그렸다. 클라우드 및 인프라 소비의 강세, 확대되는 전략적 제휴, 산업 전반에 걸친 가시적인 고객 견인력이 일시적인 라이선스 약세와 일회성 비용 압박을 압도하고 있다. 모회사의 자금조달에 대한 시장 인식이 외부적 부담 요인으로 작용하고 있지만, 일본 내 펀더멘털은 견고해 보이며, 투자자들에게 클라우드, AI, 그리고 연말까지의 자신감 있는 전망에 기반한 성장 스토리를 제공한다.