`왕을 노린다`... 투자자가 알파벳 주식에 대해 말하다

알파벳(NASDAQ:GOOG)이 AI 경쟁의 주요 승자 중 하나로 부상할 수 있을지에 대한 의구심은 완전히 해소된 것으로 보인다. 2025년 초 몇 달 동안 대규모 언어 모델(LLM)이 세계 최고의 검색 엔진을 대체할 가능성에 대한 우려가 회사를 괴롭혔지만, 지난 분기의 급증한 매출은 매우 다른 현실을 반영하고 있다.

알파벳의 전체 매출은 2025년 3분기에 1,000억 달러를 돌파했으며, 구글 서비스의 매출은 14% 증가하여 871억 달러에 달했다. 알파벳이 최근 출시한 제미니 3 LLM은 전반적으로 광범위한 찬사를 받았으며, 구글 클라우드 매출은 지난 분기 전년 대비 34% 급증했다.

캐시 플로우 베뉴(Cash Flow Venue)라는 가명으로 알려진 한 투자자는 추가 상승 여력을 보고 있으며, 다름 아닌 데이터센터 왕자로부터 시장 점유율을 빼앗으려는 회사의 시도에서 많은 고무를 받고 있다.

"알파벳이 엔비디아와 그 성공에 도전장을 내밀었고... 이것이 성공한다면 판도를 바꿀 수 있다"고 5성급 투자자는 선언한다.

캐시 플로우 베뉴는 알파벳의 TorchTPU 노력을 강조하며, 텐서 처리 장치(TPU)가 엔비디아의 GPU와 경쟁하기 위한 것이라고 설명한다. 여기에 더해, 투자자는 메타 플랫폼스가 알파벳과 파트너십을 맺고 있다는 보도를 인용한다.

"메타만 엔비디아에서 벗어나 다각화하려는 것은 아니겠죠? 만약 그렇다면, 구글은 완전히 새로운 수익원을 구축하고 진행 중인 AI 혁명에서 훨씬 더 높은 위치를 차지할 수 있습니다"라고 캐시 플로우 베뉴는 덧붙인다.

투자자는 또한 알파벳의 인터섹트(Intersect) 인수 가능성과 수 기가와트의 에너지 및 데이터센터(개발 중인 프로젝트 및 건설 중인 프로젝트 포함)를 지적한다. 캐시 플로우 베뉴는 이 거래를 매력적이며 "필수적"이라고 부른다.

더욱이, 주가의 선행 주가수익비율(Forward P/E)이 지난 9개월 동안 14배에서 28배로 사실상 두 배가 되었음에도 불구하고, 캐시 플로우 베뉴는 크게 우려하지 않는다. 투자자는 회사가 곧 이 새로운 밸류에이션에 부합하는 성장을 하는 데 어려움이 없을 것이라고 주장한다. ("우리가 여기서 구글에 대해 이야기하고 있다는 점을 명심합시다.")

다시 말해, 캐시 플로우 베뉴에 따르면 이 급상승하는 별을 잡을 적기라는 것이다.

"저는 특히 구글이 엔비디아의 직접적인 경쟁자가 될 기회에 대해 열정적입니다. 이는 장기적으로 변혁적일 수 있습니다"라고 캐시 플로우 베뉴는 요약한다. "강세론이 계속 강해지고 있다고 생각합니다."

놀랍지 않게도, 캐시 플로우 베뉴는 GOOG를 적극 매수(Strong Buy)로 평가하고 있다. (캐시 플로우 베뉴의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

월가에서는 이러한 강세 견해에 대한 이견이 거의 없다. 14건의 매수와 1건의 보유 의견으로, GOOG는 적극 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 그러나 12개월 평균 목표주가 332.83달러는 2026년 최소한의 상승 움직임만을 시사한다. (GOOG 주가 전망 참조)

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