매그니피센트7 밸류에이션 프리미엄, 10년 만에 최저 수준 기록...모건스탠리 분석

모건스탠리 웰스매니지먼트(MS)에 따르면, 메가캡 기술주들이 어려운 한 해를 보낸 후 매그니피센트 세븐 주식의 밸류에이션이 10년 만에 가장 낮은 수준으로 떨어졌다. 실제로 엔비디아(NVDA), 마이크로소프트(MSFT), 알파벳(GOOGL), 아마존(AMZN), 메타 플랫폼스(META), 애플(AAPL), 테슬라(TSLA)가 다시 매력적으로 보이기 시작했다.

구체적으로 이 회사는 밸류에이션 격차가 급격히 좁혀졌으며, 매그니피센트 세븐이 현재 S&P 500(SPY)의 나머지 493개 종목 대비 단 10% 프리미엄에 거래되고 있다고 밝혔다. 참고로 이는 10년 만에 가장 낮은 프리미엄 수준이다. 동시에 이 그룹은 여전히 연간 45%의 이익 성장 우위를 유지하고 있다.

이러한 밸류에이션 프리미엄 하락은 투자자들이 칩 및 메모리 기업으로 자금을 이동한 이후 발생했다. 실제로 iShares 반도체 ETF(SOXX)는 AI 데이터센터 및 컴퓨팅 인프라에 대한 수요로 올해 약 85% 급등했다. 반면 매그니피센트 세븐 주식들은 일부 기업들이 대규모 AI 지출을 위해 부채를 떠안으면서 더 많은 회의론에 직면했다.

'매우 저렴한 수준'

지출 우려에도 불구하고 모건스탠리 웰스매니지먼트의 글로벌 투자 책임자인 리사 샬렛은 하이퍼스케일러들이 반도체 거래의 일부와 비교할 때 이제 "매우 저렴해" 보인다고 말했다. 따라서 그녀는 투자자들이 반도체 익스포저를 줄이고 AI 성장의 다음 단계에서 혜택을 받을 수 있는 최적의 위치에 있는 매그니피센트 세븐 주식으로 선별적으로 복귀할 것을 제안했다.

중요한 점은 다음 단계가 단순히 더 많은 AI 토큰을 소비하는 것보다는 효율적인 하이브리드 AI 시스템에 더 초점을 맞출 수 있다는 것이다. 이는 특히 맞춤형 칩 전략이 비용을 절감하고 성능을 개선할 경우 아마존과 알파벳 같은 클라우드 선도 기업들에게 유리할 수 있다.

매그니피센트 세븐 중 어떤 주식이 더 나은 매수 대상인가

증권가로 눈을 돌리면, 애널리스트들은 매그니피센트 세븐 주식 중 NVDA 주식이 가장 큰 상승 여력을 가지고 있다고 판단한다. 실제로 NVDA의 목표주가인 주당 309.33달러는 51.5%의 상승 여력을 시사한다. 반면 애널리스트들은 TSLA에 대해 가장 낮은 기대치를 보이고 있으며, 주당 399.71달러의 목표주가는 1.4%의 상승 여력을 의미한다. (NVDA 주가 전망 보기).