알리바바 주가 급등 이유와 제프리스가 주목하는 포인트

알리바바(NYSE:BABA) 주가가 이번 주 강세로 출발하며 10.5% 상승했다. 이는 회사의 Qwen AI 모델이 허깅페이스에서 7억 건 이상의 다운로드를 기록했다는 보도에 따른 것이다. 실제로 12월 다운로드 수만으로도 플랫폼에서 다음으로 인기 있는 8개 모델의 합계를 초과했다.

이러한 움직임은 제프리스의 토마스 총 애널리스트가 최근 알리바바를 "2026년 최선호주"로 선정한 광범위한 낙관적 입장과 일치한다. 그는 AI, 클라우드 컴퓨팅, 통합 소비 플랫폼 전반에 걸친 기회를 근거로 제시했다.

운영 측면에서 총 애널리스트는 알리바바가 퀵커머스 사업에서 의미 있는 시너지를 창출하기 시작할 것으로 예상하며, 손실이 순차적으로 축소되고 클라우드 매출 성장이 재가속되기 시작할 것으로 전망한다. 동시에 애널리스트는 "기타 부문"의 손실이 확대될 가능성이 있다고 지적했는데, 이는 Qwen 앱, 딩톡, AI 안경 및 기타 프로젝트와 같은 AI 기반 이니셔티브에 대한 대규모 투자와 아맵에 대한 지속적인 지출을 반영한 것이다.

그러나 총 애널리스트의 장기적 기회에 대한 낙관론은 단기적 열광으로 이어지지는 않는다. 애널리스트는 12월 분기 여러 지표에 대해 시장 전반보다 신중한 입장을 유지하고 있다. 해당 분기에 대해 그는 총매출 2,870억 위안을 예상하며, 이는 전년 대비 2.5% 성장을 의미하는데, 이는 시장 컨센서스인 4.5%와 자신의 이전 전망치인 4%를 하회하는 수치다.

중국 전자상거래 그룹 내에서 총 애널리스트는 매출을 1,620억 위안으로 예상하는 반면, 시장은 1,680억 위안, 그의 이전 추정치는 1,660억 위안이었다. 애널리스트는 또한 고객 관리 매출 성장률을 전년 대비 2%로 전망하는데, 이는 시장 컨센서스인 6.3%와 그의 이전 전망치인 6.5%에 비해 낮은 수치다. 그의 견해에 따르면, 이러한 부진은 서비스 수수료 및 QZT와 관련된 기저효과와 업계 GMV 성장의 광범위한 둔화를 반영한 것이다.

중국 국가통계국 데이터는 이러한 냉각 추세를 뒷받침한다. 업계 GMV 성장률은 9월 분기에 전년 대비 약 7.5%를 기록했으나, 10월에는 4.9%로 완화되었고 11월에는 1.5%에 불과했다.

별도로, 애널리스트는 클라우드 인텔리전트 그룹 매출 성장률 전망치를 전년 대비 35%로 유지했다. 알리바바 국제 디지털 커머스 그룹(AIDC)의 경우, 손실이 약 20억 위안으로 축소될 것으로 예상되는데(2024년 12월 50억 위안 손실 대비), 이는 이전 추정치인 손익분기점과 비교된다. 전체적으로 총 애널리스트는 EBITA를 약 275억 위안으로 예상하는데, 이는 시장 전망치인 368억 위안과 그의 이전 추정치인 389억 위안을 하회한다. EBITA 마진은 약 9.6%로 전망되며, 이는 시장 컨센서스인 12.6%와 그의 이전 전망치인 13.3%보다 낮다. 이러한 수치는 예상대로 220억 위안의 QC 손실과 기타 부문 손실 85억 위안을 반영한 것으로, 시장 컨센서스 전망치인 42억 위안 및 총 애널리스트의 이전 추정치인 38억 위안과 비교된다.

종합적으로 총 애널리스트는 BABA 주식에 매수 등급을 부여하며, 그의 목표주가 225달러는 12개월 수익률 35%의 여지를 제공한다. (총 애널리스트의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

13명의 다른 애널리스트들이 총 애널리스트와 함께 강세 진영에 합류했으며, 1명의 보유 의견은 강력 매수 컨센서스 등급을 훼손하지 못한다. 평균 목표주가가 203.75달러인 점을 고려하면, 전망은 12개월 수익률 22%를 요구한다. (BABA 주가 전망 참조)

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면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 견해입니다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었습니다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요합니다.