중국, 엔비디아 H200 AI 칩 차단...주가 전망 흐려져

중국이 엔비디아(NVDA)의 H200 칩에 대해 세관 당국에 반입 불허 지시를 내렸다고 로이터가 보도했다. H200은 엔비디아의 두 번째로 강력한 AI 칩으로, 미국과 중국 간 심화되는 기술 갈등의 핵심 쟁점이 되어왔다. 베이징 당국은 또한 국내 기술 기업들에게 절대적으로 필요한 경우가 아니면 이 칩을 구매하지 말라고 지시했다. 공식적인 이유는 밝혀지지 않았지만, 사용된 표현이 충분히 강경해 사실상 임시 금지 조치로 보인다.

이번 조치는 미국이 새로운 조건 하에 H200의 제한적 수출을 승인한 직후 나왔다. 해당 규정은 중국 구매자가 엔비디아의 전 세계 H200 출하량의 절반 이상을 차지할 수 없도록 판매량을 제한했다. 그러나 중국의 새로운 제한 조치로 인해 H200 주문이 진행될 수 있을지 불투명해졌다.

한편, NVDA 주가는 화요일 0.47% 상승해 185.81달러에 마감했다.

무역 긴장과 시장 영향

H200은 알리바바(BABA), 텐센트(TCEHY), 바이트댄스 등 중국 주요 기술 기업들의 관심을 끌었으며, 이들은 이미 대량 주문을 발주한 상태다. 각 칩의 가격은 약 2만7000달러이며, 중국의 총 수요는 200만 개 이상으로 추정됐다. 그러나 엔비디아의 재고는 약 70만 개에 불과해, 새로운 제한 조치가 없었더라도 공급이 빠듯했을 것이다.

이 칩은 엔비디아의 H20보다 약 6배 높은 성능을 제공하는데, H20은 작년 중국에서 이미 장애물에 직면한 바 있다. 베이징이 해당 모델을 제한한 후, 엔비디아 CEO 젠슨 황은 중국 내 회사의 시장 점유율이 제로로 떨어졌다고 밝혔다. H200은 잠재적 반등의 기회로 여겨졌지만, 이제 그 전망이 불확실해 보인다.

동시에 베이징은 이번 유예 기간을 활용해 국내 칩 제조업체들의 확장을 추진할 가능성이 있다. Ascend 910C 프로세서를 생산하는 화웨이 같은 기업들이 AI 분야에서 야심을 키우고 있다. 그럼에도 불구하고 H200은 여전히 대규모 AI 모델 훈련에 더 효율적인 것으로 평가받고 있다.

엔비디아 주식 매수, 매도, 보유 의견은

월가에서 엔비디아는 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. NVDA 주가 평균 목표가는 264.97달러로, 현재 가격 대비 42.60% 상승 여력을 시사한다.

NVDA 애널리스트 평가 더보기