뱅크 오브 아메리카, 은 가격 2배 상승해 온스당 170달러 도달 가능성 제시

뱅크오브아메리카(BAC)는 은에 대해 여전히 낙관적 전망을 유지하며, 은 가격이 현재 수준에서 두 배 상승해 온스당 170달러에 도달할 수 있다고 밝혔다.

은은 최근 몇 달간 급격한 상승세를 보이며, 과거 수개월 또는 수년이 걸렸던 상승폭을 며칠 만에 달성했다. 애널리스트들은 이러한 움직임을 "비정상적으로 강력하다"고 평가했다.

은 선물은 이미 연초 대비 25% 이상 상승했으며, 이는 전례 없는 수준이다. 이번 랠리의 중요한 특징은 개인투자자 참여가 증가하고 있다는 점으로, 이는 은을 다른 귀금속 및 광범위한 원자재 시장과 차별화하는 요소다.

뱅크오브아메리카의 원자재 전략가 마이클 위드머는 이번 랠리가 이미 은에 대해 긍정적이었던 자사의 예상조차 뛰어넘었다고 말했다.

"우리는 2026년까지 은에 대해 낙관적이었지만, 최근의 기하급수적 랠리는 우리가 예상했던 것보다 훨씬 더 강력했다"고 위드머는 밝혔다.

그는 이번 급등이 실현 변동성의 급격한 증가와 함께 나타났다고 지적하며, 이러한 움직임은 "보통 조정이 뒤따르지만, 이번에는 하락폭이 얕았다"고 덧붙였다.

이번 랠리의 주요 특징은 가격 상승을 주도하는 투자자 구성의 변화다. 위드머는 순 비상업적 선물 포지션의 감소를 지적하며, 이는 전통적인 투기적 포지셔닝보다 개인투자자의 영향력이 커지고 있음을 나타낸다고 주장했다.

뱅크오브아메리카에 따르면, 이들 투자자는 종종 법정화폐에 대한 우려에 동기를 부여받으며 "은을 '진짜 돈'이자 시스템 리스크에 대한 헤지 수단으로 규정하는 밈 중심 서사"에 끌린다.

랠리의 강세를 인정하면서도, 위드머는 가격이 펀더멘털로 정당화되는 수준을 훨씬 넘어섰다고 경고했다.

"우리는 현재 펀더멘털로 정당화되는 은 가격이 온스당 60달러에 가깝다고 추정하며, 추가적인 급격한 가격 변동을 우려하고 있다"고 그는 말했다. 그러나 은행은 특정 조건 하에서 훨씬 더 높은 가격의 가능성을 배제하지 않는다.

온스당 170달러 다음 목표?
역사적으로 은 가격은 미국 달러, 글로벌 산업 생산, ETF 유입으로 설명되어 왔다. 위드머는 개인투자자들이 2025년 3분기에 보였던 것과 같은 속도로 계속 익스포저를 늘린다면, 은이 훨씬 더 상승할 수 있다고 말했다.

"개인투자자들이 같은 속도로 익스포저를 계속 늘린다면, 향후 2년 내에 은이 온스당 170달러까지 상승하는 것을 정당화할 수 있다"고 그는 밝혔으며, 이 시나리오는 "달성하기 어려운 과제이며 반드시 우리의 기본 시나리오는 아니다"라고 강조했다.

"이는 개인투자자 자금 흐름이 시장에 미치는 강력한 영향을 강조한다"고 그는 덧붙였다.

가격 모멘텀을 넘어, 뱅크오브아메리카는 은이 광범위한 통화 우려에 대한 헤지 수단으로서 새롭게 역할을 하고 있다고 강조했다. 법정화폐에 대한 지속적인 불안, 암호화폐 및 스테이블코인의 부상, 전통적인 은행 시스템에 대한 잠재적 혼란은 "개인투자자들에게 유형의 비디지털 가치 저장 수단으로서 은의 매력이 여전히 강하다"고 위드머는 결론지었다.