트럼프가 대형 은행들의 자사주 매입 제한을 다음 타깃으로 삼을 수 있는 이유

트럼프 대통령은 이미 미국 방산업체와 주택건설업체들의 자사주 매입에 대해 압박을 가한 바 있다. 이에 따라 일각에서는 대형 은행들이 다음 타깃이 될 수 있는지 의문을 제기하고 있다. 흥미롭게도 지난 10년간 미국 최대 은행들은 다음과 같다...

• 뱅크오브아메리카 (BAC)


• JP모건 (JPM)


• 시티그룹 (C)


• 웰스파고 (WFC)

이들 은행은 자사주 매입을 통해 주주들에게 총 5000억 달러 이상을 환원했으며, 이는 매력적인 표적이 될 수 있다. 아직 공식 발표는 없지만, 정부 개입 가능성은 이제 더욱 현실적으로 느껴진다.

자사주 매입은 배당과 마찬가지로 기업이 투자자들에게 보상하는 핵심 방법이라는 점을 주목할 필요가 있다. 자사주 매입은 발행주식수를 줄이고 주당순이익을 높이기 때문이다. 역사적으로 자사주 매입에 대한 정부의 단속은 드물었으며, 2020년 팬데믹 당시 규제당국이 자본 보호를 위해 은행들의 자사주 매입을 중단시킨 것처럼 대개 비상상황에 국한됐다. 그러나 정치적 압박은 계속 커지고 있다. 엘리자베스 워런과 버니 샌더스 같은 의원들은 은행들이 대출보다 자사주 매입을 우선시한다고 비판해왔으며, 트럼프는 최근 경제 의제의 주요 테마로 "적정 가격"을 내세웠다.

은행들이 특히 취약한 이유는 이들의 자본 환원이 이미 엄격하게 규제되고 있기 때문이다. 대부분의 산업과 달리 은행들은 배당금 지급이나 자사주 매입을 위해 규제당국의 승인을 받아야 하므로, 정부가 압박을 가하기가 더 쉽다. 트럼프가 연준의 독립성을 포함한 기존 규범에 도전하는 데 주저함을 보이지 않았다는 점을 고려하면, 향후 규제 변화가 공식적인 금지 없이도 자사주 매입을 제한할 수 있다.

어떤 은행주가 더 나은 매수 대상인가

증권가로 눈을 돌리면, 위에서 언급한 네 개 은행주 중 애널리스트들은 뱅크오브아메리카 주식이 가장 큰 상승 여력을 가지고 있다고 본다. 실제로 뱅크오브아메리카의 평균 목표주가는 주당 61.33달러로 15% 이상의 상승 여력을 시사한다.

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