에버코어 최고 애널리스트, IBM 목표주가 상향...4분기 실적 발표 앞두고 `유리한` 전망

기술 대기업 인터내셔널 비즈니스 머신즈 (IBM)가 1월 28일 2025년 4분기 실적을 발표할 예정이다. 4분기 실적 발표를 앞두고 에버코어의 최고 애널리스트 아미트 다르야나니는 IBM 주식에 대한 매수 의견을 재확인하고 "유리한 실적 전망"을 반영해 목표주가를 315달러에서 330달러로 상향 조정했다. 또한 에버코어는 IBM을 전술적 아웃퍼폼 리스트에 추가했다. IBM 주가는 인공지능(AI) 주도 호재에 힘입어 지난 1년간 약 30% 상승했다.

월가는 IBM의 2025년 4분기 주당순이익(EPS)이 전년 동기 대비 9.4% 증가한 4.29달러를 기록할 것으로 예상한다. 매출은 약 9.6% 증가한 192억 3,000만 달러로 추정된다.

에버코어, IBM 4분기 실적에 낙관적 전망

다르야나니는 IBM이 인프라 사업(메인프레임 사이클)의 강세와 컨설팅 부문의 개선에 힘입어 증권가의 매출 및 EPS 전망치를 충족하거나 소폭 상회할 것으로 예상한다. 그는 또한 IBM 소프트웨어 사업의 전망이 "리스크가 해소된" 상태로 보이며, 증권가 추정치는 불변 환율 기준 전년 동기 대비 7% 성장을 가리키고 있다고 생각한다.

또한 이 5성급 애널리스트는 IBM의 비용 절감 노력이 2025년 4분기 세전이익률과 실적에서 상승 여력을 제공할 것으로 예상한다. 특히 회사는 비용 절감 계획을 통해 2025년 말까지 약 45억 달러의 총 런레이트 절감액을 창출할 것으로 전망한다. 다르야나니는 회사의 2026년 전망이 투자자들의 주요 관심 영역 중 하나가 될 것으로 본다.

다르야나니는 레드햇 사업의 가속화, 트랜잭션 프로세싱 소프트웨어의 개선, 컨플루언트의 기여, 컨설팅 부문의 반등에 힘입어 회사의 2026년 성장 전망이 중간 한 자릿수 목표 성장 범위의 하단에 위치할 것으로 예상한다. 그러나 인프라 사업의 높은 기저 효과가 올해 전망에 부담으로 작용할 것으로 보인다. 이 애널리스트는 회사가 2026년 잉여현금흐름 가이던스를 150억 달러로 제시할 것으로 예상한다.

이 최고 등급 애널리스트는 또한 투자자들이 AI 관련 수주/매출 공시, 올해 성장에 대한 AI의 기여 전망, 컨플루언트와 IBM 소프트웨어 포트폴리오의 통합 및 양자컴퓨팅 분야의 진전과 같은 측면에 주목할 것으로 예상한다.

IBM은 지금 매수하기 좋은 주식인가

현재 월가는 12건의 매수, 4건의 보유, 1건의 매도 의견을 바탕으로 IBM 주식에 대해 보통 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. IBM 평균 목표주가 320.13달러는 약 10%의 상승 여력을 시사한다.

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