인텔 주가 상승세... 애널리스트들 AI 성장 가능성 재평가

INTC 주식은 지난 1년간 123.06%, 지난 한 달간 33.52% 급등하며 눈부신 상승세를 보였다. 다만 지난주에는 0.33% 소폭 하락했다. 이러한 강력한 랠리에도 불구하고 월가의 전반적인 입장은 신중하다. 12개월 애널리스트 컨센서스는 "보유"이며, 평균 목표주가는 44.52달러로 최근 종가 48.56달러를 밑돈다. 다시 말해, 애널리스트들은 전체적으로 현재 수준에서 추가 상승 여력을 제시하지 않고 있으며, 단기적으로 주가가 적정 수준이거나 다소 고평가됐다고 보고 있다.

그러나 내부적으로는 인텔의 서버 및 PC 사업을 둘러싼 스토리가 진화하면서 시각이 변화하고 있다. HSBC의 프랭크 리 CFA는 인텔을 비중축소에서 보유로 상향 조정하며 목표주가를 50.00달러로 올렸다. 이는 최근 종가 대비 소폭 하락 여지를 시사하지만 여전히 월가 평균 목표주가를 웃도는 수준이다. 팁랭크스에서 11,984명의 애널리스트 중 2,167위에 랭크되어 있으며 적중률 45.95%, 평균 수익률 21.6%를 기록한 리는 새로운 "에이전틱 AI" 물결이 전통적인 서버 CPU의 강력한 반등을 이끌 것이라고 주장한다. 그는 인텔의 2026회계연도 서버 출하량이 시장 예상치인 4~6% 대비 15~20% 증가할 것으로 전망하며, 이는 높은 물량 증가와 10%의 평균 판매가격 상승에 힘입은 것이라고 설명했다.

리는 AI 애플리케이션이 단순한 어시스턴트에서 작업을 계획하고 실행하는 자율 에이전트로 진화함에 따라 범용 컴퓨팅, 즉 서버 CPU에 대한 수요가 공급을 초과할 것으로 본다. 그는 2026년 시장 수요가 서버 CPU의 전년 대비 30~40% 성장을 시사하지만, DRAM 제약으로 실제 출하량은 15~20%로 제한될 수 있다고 보았다. 이는 여전히 지난 5년간 평균 성장률인 약 2%를 크게 웃도는 수준이다. 이러한 배경 하에 그는 2026년 DCAI(데이터센터 및 AI) 매출 전망치를 18% 상향 조정해 198억 달러로 제시했으며, 이는 컨센서스보다 약 10% 높은 수준이다. 또한 평균 판매가격이 20% 상승하는 더 낙관적인 시나리오에서는 인텔의 주당순이익이 그의 기본 시나리오 및 월가 추정치 대비 26%에서 53%의 상승 여력이 있다고 언급했다.

그러나 리는 인텔의 파운드리 사업에 대해서는 여전히 신중한 입장이다. 이는 장기 주가 스토리의 핵심 변수 중 하나다. 그는 참여가 개선되고 있는 것으로 보이지만 지속적인 실행 문제와 외부 고객 파이프라인에 대한 가시성 부족을 지적했다. 엔비디아의 특정 GPU나 애플의 M 시리즈 프로세서와 관련된 주요 업체들과의 잠재적 논의, 그리고 2027회계연도부터의 고급 EMIB 패키징 기회는 단기 실적 동인이라기보다는 옵션으로 간주된다. 서버 부문의 AI 주도 상승 여력과 파운드리 불확실성 사이의 이러한 균형이 그가 목표주가를 26.00달러에서 50.00달러로 두 배 이상 올렸음에도 보유 등급에 머문 이유를 설명한다.

다른 애널리스트들은 다소 더 낙관적이다. 시포트 리서치 파트너스의 제이 골드버그는 11,984명 중 10,406위에 랭크되어 있으며 적중률 25.0%, 평균 수익률 -6.9%를 기록하고 있다. 그는 인텔을 중립에서 매수로 상향 조정하며 강세 목표주가 65.00달러를 제시했다. 그의 판단은 인텔 PC 제품에 대한 "강력한 신호"와 인텔 파운드리 서비스의 개선된 전망에 근거하며, 클라이언트와 제조 부문 모두에서 턴어라운드가 실현될 여지가 더 크다고 본다. 한편 서스케하나의 크리스토퍼 롤랜드는 11,984명 중 222위로 최상위권에 랭크되어 있으며 적중률 58.63%, 평균 수익률 21.5%를 기록하고 있다. 그는 보유 등급을 유지하면서 목표주가를 40.00달러에서 45.00달러로 소폭 상향 조정했다. 롤랜드는 윈도우 지원 종료 역학에 힘입은 단기 PC 생산 개선, PC에서 고부가가치 서버 제품으로의 웨이퍼 생산능력 전환, 그리고 2026년까지 증가하는 데이터센터 백로그를 기대하지만, AMD에 대한 인텔의 점유율 손실과 업계의 ARM 기반 솔루션으로의 이동에 대해서는 경계하고 있다.

투자자들에게 혼재되어 있지만 개선되고 있는 심리는 미묘한 그림을 그린다. 인텔은 이미 12개월간의 대규모 랠리로 주주들에게 보상했으며, 애널리스트들은 전체적으로 현 수준에서의 추가 상승 여력에 대해 아직 의견을 모으지 못하고 있다. 낙관론자들은 서버 부문의 AI 주도 성장, 강화되는 PC 수요, 파운드리 계약의 초기 진전 신호를 강조하는 반면, 회의론자들은 실행 리스크와 치열한 경쟁을 지적한다. 주식 등급을 놓치지 마세요. 팁랭크스의 월가 최고 애널리스트 페이지에서 모든 최신 등급을 확인하세요.