유나이티드헬스, 내일 4분기 실적 발표 예정...주목할 포인트는

건강보험 분야의 주요 기업 중 하나인 유나이티드헬스(UNH)가 1월 27일 장 개시 전 2025년 4분기 실적을 발표할 예정이다. 이 주식은 지난 1년간 34% 하락했다. 메디케어 어드밴티지(MA) 사업의 의료비 증가와 회사의 청구 관행에 대한 법무부 조사 등 여러 악재가 작용했기 때문이다. 이러한 압박에도 불구하고 대부분의 월가 증권가는 회사의 4분기 실적 발표를 앞두고 UNH 주식에 대해 여전히 낙관적인 입장을 유지하고 있다.

증권가는 회사가 주당순이익 2.10달러를 기록할 것으로 예상하고 있다. 이는 전년 동기 대비 69% 감소한 수치다. 한편 팁랭크스 전망 페이지 데이터에 따르면 매출은 전년 동기 대비 13% 증가한 1,138억 달러를 기록할 것으로 전망된다.

UNH는 실적 면에서 괜찮은 기록을 보유하고 있다는 점에 주목할 필요가 있다. 지난 9개 분기 중 7개 분기에서 주당순이익 추정치를 상회했다.

4분기 실적 발표 전 최근 뉴스

1월 12일, 유나이티드헬스가 새로운 조사를 받게 되었다. 월스트리트저널 보도에 따르면 미국 상원 조사 결과 이 회사가 메디케어 어드밴티지 플랜과 관련된 연방 지급금을 늘리기 위해 공격적인 전술을 사용한 것으로 밝혀졌다. 메디케어 어드밴티지 보험사들은 환자당 고정 지급금을 받으며, 위험 조정이라는 시스템 하에서 심각한 건강 상태를 가진 회원에 대해서는 더 높은 지급금을 받는다.

약 5만 건의 유나이티드헬스 내부 문서를 검토한 이번 조사는 회사가 이 시스템을 중증 환자를 위한 지원 도구가 아닌 수익 창출 수단으로 취급했다고 밝혔다.

UNH 4분기 실적 발표를 앞둔 증권가 전망

4분기 실적 발표를 앞두고 번스타인의 랜스 윌크스 애널리스트는 아웃퍼폼 등급과 목표주가 444달러를 유지하며 유나이티드헬스를 "2026년 최고의 헬스케어 종목"으로 꼽았다. 윌크스는 유나이티드헬스가 더 이상 수익성이 없는 사업에서 철수하여 마진을 높이는 조치를 취하고 있다고 본다. 이러한 변화가 자리를 잡고 업계가 개선되면서 윌크스는 이익 성장이 가속화될 것으로 예상한다. 이러한 전망을 바탕으로 번스타인은 현재 수준에서 약 25%의 상승 여력을 보고 있으며, 수익이 계속 개선되면 추가 상승 가능성도 있다고 본다.

윌크스의 견해로는 UNH는 "긴 회복의 길"이지만 인내심을 가진 투자자들에게는 여전히 보상을 줄 수 있는 길이다.

한편 모건스탠리의 톱 애널리스트 에린 라이트도 UNH 주식에 대한 매수 등급을 유지했지만 목표주가를 주당 411달러에서 409달러로 하향 조정했다. 새로운 목표주가는 현재 수준에서 14%의 상승 여력을 반영한다.

옵션 트레이더들은 4분기 실적 발표 후 UNH 주가의 큰 변동성 예상

팁랭크스의 옵션 도구를 사용하면 옵션 트레이더들이 실적 발표 직후 주가에서 무엇을 기대하는지 알 수 있다. 예상 실적 변동폭은 실적 발표 후 만료일에 가장 가까운 옵션의 등가격 스트래들을 계산하여 결정된다. 이것이 복잡하게 들린다면 걱정하지 마시라. 옵션 도구가 이를 대신 계산해준다.

실제로 현재 옵션 트레이더들은 4분기 실적에 대한 반응으로 인텔 주가가 양방향으로 약 5.54% 움직일 것으로 예상하고 있다.

유나이티드헬스는 지금 매수하기 좋은 주식인가

UNH의 지속적인 어려움에도 불구하고 증권가는 낙관적인 입장을 유지하며 2026년에 주가가 추가 상승할 것으로 보고 있다. 팁랭크스에서 UNH 주식은 16개의 매수와 3개의 보유 등급을 기반으로 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 유나이티드헬스의 평균 목표주가 399.50달러는 현재 수준에서 12.14%의 상승 여력을 시사한다.

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