모건스탠리, 애플 1분기 실적 앞두고 `매수` 의견 재확인...다만 경고 메시지 담겨

기술 대기업 애플(AAPL)은 모건스탠리의 핵심 장기 보유 종목으로 남아 있지만, 이 회사는 1월 29일로 예정된 2026 회계연도 1분기 실적 발표를 앞두고 일부 신중한 접근을 촉구하고 있다. 월요일, 모건스탠리의 최고 애널리스트 에릭 우드링은 애플에 대한 비중확대 등급을 재확인하고 목표주가 315달러를 유지했지만, 주가가 단기적으로 압박을 받을 수 있다고 경고했다.

월가는 애플이 해당 분기에 매출 1,383억 8,000만 달러에 주당순이익(EPS) 2.67달러를 기록할 것으로 예상하고 있다. 우드링은 예상보다 강한 아이폰 수요에도 불구하고 애플 주식이 실적 발표 후 보합세를 보이거나 소폭 하락할 수 있다고 말했다.

모건스탠리가 여전히 애플 주식을 선호하는 이유

우드링은 애플의 아이폰 사업이 많은 투자자들이 예상하는 것보다 강세를 보이고 있다고 말했다. 그는 최신 아이폰 사이클에 대한 수요가 견고하게 유지되고 있으며 아직 주가에 완전히 반영되지 않았기 때문에, 12월 분기와 3월 분기에 아이폰 매출이 월가 추정치보다 4%에서 8% 높게 나올 것으로 예상한다고 밝혔다.

이는 애플 주식에 대한 그의 긍정적인 장기 전망을 뒷받침한다.

비용이 실적 반응에 부담으로 작용할 수 있어

그럼에도 불구하고 우드링은 높은 비용이 실적 발표 후 상승 여력을 제한할 수 있다고 말했다. 그는 3월 분기 영업비용에 대한 월가 추정치가 너무 낮게 나타난다고 지적했다. 동시에 그는 매출총이익률이 컨센서스를 소폭 하회할 것으로 예상한다.

이 때문에 애플은 매출이 예상을 상회하더라도 실적 전망의 개선이 제한적일 수 있다.

앞으로를 내다보면, 이 애널리스트는 6월 분기 실적에도 리스크가 있다고 본다. 그는 주로 메모리 비용 상승으로 인해 실적이 월가 추정치에 미치지 못할 것으로 예상한다.

AAPL 주식은 지금 매수인가 매도인가?

2026 회계연도 1분기 실적 발표를 앞두고, 월가는 애플 주식에 대해 19건의 매수, 11건의 보유, 2건의 매도 의견을 바탕으로 보통 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. 평균 AAPL 주가 목표치 298.49달러는 20.3%의 상승 여력을 시사한다. AAPL 주식은 연초 대비 약 9% 하락했다.

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