넷플릭스 주가 상승세... 애널리스트들 낙관론 확대

넷플릭스(NFLX) 주가는 지난주 2.1% 하락했고, 지난 한 달간 8.5% 하락했으며, 지난 1년간 11.4% 하락했다. 이러한 최근 약세에도 불구하고 월가 애널리스트들은 온건한 낙관론을 유지하고 있으며, 12개월 컨센서스 목표주가는 116.42달러로 최근 종가 86.12달러 대비 의미 있는 상승 여력을 시사한다. 이는 회사가 향후 1년간 성장 기대치를 달성할 경우 실현 가능한 수준이다.

애널리스트들은 이제 넷플릭스를 콘텐츠, 가격 정책, 광고 사업으로 견인되는 재성장 스토리로 보고 있다. 전체 투자의견은 "보통 매수"로, 모든 전문가가 전폭적인 지지를 보내는 것은 아니지만 대다수가 긍정적 요인이 부정적 요인보다 많다고 판단하고 있다. 주가가 평균 목표가 아래에서 거래되고 있는 가운데, 투자자들은 넷플릭스가 이러한 애널리스트들의 낙관론을 주가 회복으로 전환할 수 있을지 주목하고 있다.

주목할 만한 목소리 중 하나는 필립증권리서치(싱가포르)의 헬레나 왕 애널리스트로, 그녀는 2026년 1월 26일 넷플릭스를 매수로 상향 조정하며 목표주가 100달러를 제시했다. 그녀의 새로운 목표가는 현재 수준 대비 명확한 상승 여력을 의미하며, 밸류에이션 기준을 2026회계연도로 이동하면서 더 큰 확신을 반영한다. 왕 애널리스트는 넷플릭스의 지속적인 비디오 온디맨드 시장 선도력과 강력한 가격 결정력을 주가에 대해 더 긍정적으로 전환한 이유로 꼽으면서도, 단기 변동성은 인정했다.

왕 애널리스트의 상향 조정은 넷플릭스의 최근 재무 실적과 성장 동력에 크게 의존하고 있다. 2025년 4분기 매출과 순이익은 모두 시장 기대치에 부합했으며, 분기 및 연간 회사 자체 가이던스도 상회했다. 매출은 전년 동기 대비 17% 증가했으며, 이는 8%의 회원 증가, 가격 인상, 고가 요금제로의 개선된 믹스, 그리고 전년 대비 2.5배 성장한 빠르게 확대되는 광고 사업에 힘입은 것이다. 스트레인저 씽즈, 에밀리 인 파리 같은 히트작과 주요 영화들, 그리고 NFL 크리스마스 게임데이 스페셜과 일본에서의 월드 베이스볼 클래식 같은 라이브 이벤트 증가가 추가 성장을 뒷받침하고 있으며, 경영진은 2026년 1분기 매출 15% 성장과 2026회계연도 콘텐츠 지출 약 10% 증가를 가이던스로 제시했다.

동시에 왕 애널리스트는 제안된 워너브러더스 인수 거래와 관련된 중요한 리스크를 지적했다. 거래 속도를 높이기 위해 넷플릭스는 전액 현금 제안으로 전환하고 82억 달러의 추가 부채를 떠안을 계획이며, 이는 통합 리스크, 규제 심사, 콘텐츠 시너지 실현 시기에 대한 의문을 제기한다. 그럼에도 그녀는 넷플릭스가 2025회계연도에 약 100억 달러의 잉여현금흐름을 창출했다고 언급하며, 높아진 레버리지가 도전적이지만 관리 가능한 수준이라고 평가했다. 전반적으로 11,984명의 애널리스트 중 4,007위에 랭크되어 있으며 54.55%의 성공률과 평균 11.4%의 수익률을 기록하고 있는 헬레나 왕 애널리스트는 넷플릭스가 구조적으로나 재무적으로 장기 성장을 위한 위치에 있으며, 2025회계연도 매출의 약 3%를 차지하는 빠르게 성장하는 광고 지원 티어가 핵심 장기 수익화 엔진이 될 것으로 보고 있다.

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