로빈후드 주가 조정, 퀀트 옵션 스캘핑 기회 열려

로빈후드 (HOOD)는 인기 있는 핀테크 플랫폼이지만, 새해 들어 순조롭지 못한 출발을 보였다. 1월 초 이후 HOOD 주식은 5% 이상 하락했다. 지난 6개월 동안 이 종목은 겨우 2%를 넘는 상승에 그쳐 상당한 모멘텀 약화를 보여주고 있다. 그럼에도 불구하고 이 트레이딩 앱이 새로운 세대에게 주식 및 암호화폐 시장을 열어주고 있다는 점에서 펀더멘털 전망은 밝아 보인다.

게다가 HOOD 주식에 대한 통계적 근거는 설득력을 갖추게 되었다. 매우 기본적인 수준에서 우리는 큰 상승 가능성을 알고 있다. 지난 52주 동안 HOOD가 124% 이상 상승했다는 사실을 잊어서는 안 되며, 이는 놀라운 수치다. 옵션 트레이더들에게 더 중요한 것은 장기간의 비관론이 상승으로 해소되는 경향이 있다는 점이다. 귀납적 프레임워크를 사용함으로써 우리는 HOOD의 다음 움직임을 잠재적으로 예측할 수 있다.

물론 누구도 내일 무슨 일이 일어날지 절대적인 확실성을 가지고 주장할 수는 없다. 그러나 옵션 트레이더들이 시장에서 어떻게 포지셔닝하고 있는지, 그리고 HOOD 주식의 정량적 구조를 연구함으로써 우리는 과거 유사 사례를 바탕으로 로빈후드의 전환 경향을 예측할 수 있다. 귀납적 접근법이 완벽하지는 않지만, 가능성 있는 미래 결과를 조명하는 데 도움이 될 수 있다.

HOOD 주식 전장의 매개변수 이해

돈을 투입하기 전에 우리는 거래 전장의 기본 매개변수를 이해해야 한다. 이 목표를 달성하기 위한 한 가지 메커니즘은 블랙-숄즈 모델에 따른 예상 결과를 고려하는 것이다. 2월 20일 옵션 체인의 경우, 앞서 언급한 공식은 92.55달러에서 120.75달러의 예상 분산을 산출한다. 이 예상 움직임 계산은 변동성과 만기일까지의 일수를 고려할 때 현재 현물 가격(금요일 종가 106.99달러)에서 1 표준편차 떨어진 가격이 대칭적으로 위치할 범위를 나타낸다.

다시 말해, 블랙-숄즈는 68%의 경우 2월 20일 만기일이 도래할 때 HOOD 주식이 93달러에서 121달러 사이에서 가격이 형성될 가능성이 높다고 말한다. 이는 합리적인 예측이지만, HOOD가 실제로 어디에 집중될 가능성이 가장 높은지는 알려주지 않는다.

트레이더들이 실제로 무엇을 생각하고 있는지 더 잘 파악하려면 변동성 "스큐"를 고려해야 한다. 이는 동일한 만기일에 대해 여러 행사가격에 걸쳐 내재 변동성(또는 주식의 운동 기대치)을 평가하는 스크리닝 방법으로 작용한다. 2월 20일 옵션 체인의 HOOD 주식의 경우, 모든 행사가격에서 콜옵션의 변동성 수치가 풋옵션보다 높게 나타난다.

본질적으로 이러한 역학은 변동성 스큐가 상승 쪽으로 지배되고 있음을 알려준다. 이는 시장이 폭락 보험보다 긍정적 볼록성에 더 많은 비용을 부과하고 있다는 의미다. 게다가 하락 테일이 공격적으로 가격이 책정되지 않고 있어 방어되는 확고한 바닥이 없다.

분명히 말하자면, 이러한 거래 구조가 HOOD 주식이 이미 하락한 것보다 더 떨어질 수 없다는 의미는 아니다. 그러나 하락 보험의 상대적 부족은 스마트 머니가 앞으로 상승을 예상하고 있음을 시사한다. 정량적 관점에서도 강세 프레임워크가 더 설득력 있는 스토리가 될 수 있다.

로빈후드 주식에 대한 2차 분석 활용

위의 통찰력이 전체 평가에 많은 색채를 더하지만, 이는 1차 분석을 나타낸다. 블랙-숄즈에서 파생된 예상 움직임이나 변동성 스큐만으로 거래하는 것은 의미 있는 우위를 제공하지 못할 가능성이 높다.

대신 우리는 가능한 결과가 아닌 가능성 있는 결과를 찾기 위해 2차 분석으로 더 깊이 파고들어야 한다. 예를 들어, 평균의 법칙을 통해 HOOD 주식이 2월 20일에 대략 93달러에서 121달러 사이에 위치할 가능성이 높다는 것을 알고 있지만, 이는 차변 측 트레이더들에게는 너무 넓은 분산이다. 우리는 용의자 목록을 좁혀야 하며, "마르코프 속성"을 사용하여 그렇게 할 수 있다.

마르코프 하에서 시스템의 미래 상태는 오직 현재 상태에만 의존한다. 다시 말해, 미래 확률은 독립적으로 계산될 수 없으며 맥락 속에서 평가되어야 한다. 간단한 스포츠 비유를 사용하자면, 미식축구에서 20야드 필드골 시도는 종종 보장된 3점으로 간주된다. 눈, 바람, 플레이오프 압박이라는 맥락을 추가하면 확률이 극적으로 변할 수 있다.

그렇다면 HOOD 주식의 맥락은 무엇인가? 지난 10주 동안 HOOD는 단 4주만 상승했으며, 전반적으로 하락 기울기를 보였다. 이제 종합적인 조건 하에서 106.99달러의 현물 가격을 가정할 때 10주 동안 보유한 로빈후드 롱 포지션은 100달러에서 121달러 사이의 범위가 예상될 것이다. 그러나 4-6-D 조건 하에서 미래 결과는 98달러에서 136달러 사이에 위치할 가능성이 높다.

물론 이는 상당히 넓은 범위다. 그러나 최고 확률 밀도 측면에서 결과는 110달러에서 125달러 사이에 집중될 가능성이 가장 높다. 또한 향후 5주 동안 최고 밀도는 112달러에서 115달러 사이로 약간 더 좁아질 가능성이 높다. 마르코프 덕분에 우리는 이제 고려할 훨씬 더 합리적인 목표를 갖게 되었다.

위의 정보를 고려할 때, 나는 2월 20일 만기 112/115 불 콜 스프레드를 크게 선호한다. 이 베팅은 HOOD 주식이 만기 시 115달러 행사가를 돌파해야 하며, 이는 통계적으로 현실적인 목표로 보인다. 그렇게 되면 최대 수익률은 거의 131%다. 손익분기점은 113.30달러다.

HOOD의 목표 주가는?

월가로 눈을 돌리면, HOOD 주식은 매수 15개, 보유 4개, 매도 0개를 기반으로 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. HOOD의 평균 목표 주가는 154.50달러로, 올해 46%를 넘는 상승 여력을 시사한다.

로빈후드 주식이 반등할 준비가 된 이유

로빈후드가 플랫폼의 인기에도 불구하고 새해 들어 가장 강력한 출발을 누리지 못했다는 것은 비밀이 아니다. 그러나 스마트 머니가 하락 쪽으로 강하게 헤지하지 않고 있어 이러한 역학은 반전될 준비가 되어 있는 것으로 보인다. 또한 현재의 정량적 구조는 HOOD 주식이 향후 세션에서 더 높이 상승할 가능성이 높음을 시사하며, 따라서 강세 투기꾼들에게 가능한 기회를 제시한다.