아이렌 주가가 1분기 실적 발표를 앞두고 불안한 이유

AI 클라우드 용량 제공업체인 아이렌 리미티드(IREN) 주가가 금요일 오전 기준 약 8% 하락했다. 이는 전날 거의 5% 하락에 이은 추가 낙폭이다. 이러한 하락은 증권가가 시드니에 본사를 둔 이 회사가 다음 주 목요일(2월 5일) 발표할 2026회계연도 2분기 실적에서 주당 10센트의 순손실을 기록할 것으로 예상하면서 나타났다.

이번 손실은 전년 동기 주당 9센트 흑자에서 200% 이상 악화된 수치다.

9월에 종료된 2026회계연도 1분기에 호주 데이터센터 운영업체이자 비트코인 채굴업체인 아이렌은 매출이 335% 급증한 2억 4,030만 달러를 기록했다. 다음 분기에 대해 월가는 2억 3,012만 달러의 매출을 예상하고 있으며, 이는 전년 동기 대비 92.4% 성장한 수치다.

증권가가 매출 성장에도 이익 감소를 예상하는 이유

아이렌의 주당순이익(EPS)에 대한 부정적 전망은 일부 애널리스트들이 회사의 재무 상태에 대해 우려를 표명하면서 나왔다.

예를 들어, H.C. 웨인라이트의 마이크 콜로네세 애널리스트는 11월에 아이렌이 델 테크놀로지스(DELL)와 그래픽 처리 장치(GPU) 및 기타 핵심 장비 구매를 위한 58억 달러 규모 계약을 체결한 후 "상당히 높은" 실행 및 재무 리스크를 지적했다. 이 구매는 마이크로소프트(MSFT)와의 97억 달러 규모 GPU 공급 계약을 이행하기 위한 것이다.

그러나 B. 라일리의 닉 자일스와 페도르 샤발린 애널리스트는 최근 아이렌이 약 27억 달러의 자금 부족에도 불구하고 성장 계획을 지원하기 위해 약 88억 5,000만 달러의 누적 자본에 여전히 접근할 수 있다고 지적했다. 이 자본에는 마이크로소프트로부터 받은 19억 4,000만 달러의 계약금이 포함된다.

한편, 아이렌은 최근 36억 달러 규모의 자금 조달을 완료했다. 그러나 회사는 순수익금을 기존 전환사채 매입과 주식 희석을 방지하기 위해 설계된 캡드 콜 거래 자금으로 효과적으로 사용했다.

IREN 주식은 매수할 만한가

월가 전체적으로 아이렌 리미티드 주식은 애널리스트 컨센서스 등급 기준 보통 매수를 유지하고 있다. 이는 지난 3개월 동안 12명의 애널리스트가 제시한 9건의 매수, 2건의 보유, 1건의 매도 의견으로 구성된다.

그러나 평균 IREN 목표주가 82.80달러는 현재 거래 수준에서 약 50%의 상승 여력을 시사한다.