SMCI, 2분기 실적 발표 앞두고 긴장감 고조...애널리스트들 신중한 전망, 옵션 시장은 12% 변동성 예상

슈퍼 마이크로 컴퓨터 (SMCI)는 내일 2월 3일 장 마감 후 2026회계연도 2분기 실적을 발표할 예정이다. 주가는 지난 5일간 7.5% 하락하며 압박을 받고 있다. 증권가는 전년 동기 대비 매출은 급증하고 수익은 감소할 것으로 전망하고 있다.

SMCI는 미국 최대 고성능 서버 공급업체 중 하나로, 데이터센터, AI, 클라우드 컴퓨팅, 엣지 인프라를 위한 에너지 효율적 솔루션에 주력하고 있다. 투자자들은 핵심 성과 지표인 주문 잔고에 주목할 것이다. 2026회계연도 1분기에 SMCI는 130억 달러 이상의 잔고를 보고하며 견고한 수요를 시사했다. 그러나 공급망 제약이 매출 전환을 방해할 수 있다. 또한 경쟁 심화로 마진이 축소되면서 SMCI의 수익성이 면밀히 검토될 것이다.

SMCI 실적 전망

증권가는 SMCI가 조정 주당순이익(EPS) 0.49달러를 기록할 것으로 예상하며, 이는 2024회계연도 2분기의 0.51달러보다 낮은 수치다. 매출은 전년 동기 대비 83.4% 급증한 104억 2,000만 달러를 기록할 것으로 전망된다. 안타깝게도 SMCI는 지난 8개 분기 중 5개 분기에서 실적 전망치를 하회했다.

투자자들은 실적을 회사의 가이던스와 비교할 것이다. SMCI는 이전에 2분기 매출을 100억~110억 달러, 조정 EPS를 0.46~0.54달러로 전망한 바 있다.

법무부는 작년 공매도 전문 기관 힌덴버그 리서치의 보고서로 주목받은 SMCI의 회계 관행을 계속 조사하고 있다. 이와 관련된 어떤 업데이트도 주가에 영향을 미칠 수 있다.

옵션 트레이더들의 전망

팁랭크스의 옵션 도구에 따르면, 옵션 트레이더들은 2026회계연도 2분기 실적 발표 후 SMCI 주가가 양방향으로 약 12.30% 움직일 것으로 예상하고 있다. 특히 이 예상 변동폭은 지난 4개 분기 동안 슈퍼 마이크로 컴퓨터 주가의 평균 실적 발표 후 변동폭(절대값 기준) 7.06%보다 상당히 높다.

실적 발표 전 애널리스트 전망

애널리스트들은 슈퍼 마이크로 컴퓨터의 전망에 대해 신중한 입장을 유지하고 있다. 2분기 실적 발표를 앞두고 4명의 애널리스트가 보유 의견을, 1명이 매수 의견을, 1명이 매도 의견을 제시했다.

시티그룹 애널리스트 아시야 머천트는 보유 의견을 유지했지만 목표주가를 48달러에서 39달러로 하향 조정했으며, 이는 34% 상승 여력을 시사한다. 그녀는 주요 클라우드 사업자들의 지속적인 자본 지출이 전력 시스템, 스토리지, 커넥터, 광섬유에 대한 수요를 촉진할 것이라고 언급했다.

반면 골드만삭스 애널리스트 마이크 응은 매도 의견과 26달러 목표주가로 커버리지를 시작했으며, 이는 10.7% 하락 여력을 의미한다. 그는 SMCI가 중기적으로 AI 서버 시장에서 선도적 지위를 유지할 것으로 예상한다. 그러나 그는 대규모 희석성 계약, OEM(주문자 상표 부착 생산) 및 ODM(주문자 개발 생산)의 경쟁 심화, 투입 비용 상승으로 인해 단기적으로 마진 개선 가능성이 제한적이라고 지적했다.

한편 노스랜드 시큐리티즈 애널리스트 네할 초크시는 매수 의견과 증권가 최고 목표주가인 63달러를 재확인했으며, 이는 116.4% 상승 여력을 시사한다.

SMCI는 매수하기 좋은 주식인가

팁랭크스에서 슈퍼 마이크로 컴퓨터는 5개의 매수, 6개의 보유, 2개의 매도 의견을 바탕으로 보유 컨센서스 등급을 받고 있다. 평균 슈퍼 마이크로 컴퓨터 목표주가 44달러는 현재 수준에서 51.1% 상승 여력을 시사한다. 지난 1년간 SMCI 주가는 8.4% 상승했으며, 이는 S&P 500 지수의 15.7% 상승에 미치지 못하는 수준이다.

SMCI 애널리스트 의견 더 보기