엔비디아 주가 하락... 오픈AI "최고의 AI 칩, 거대 고객"이지만 대안 모색

칩 대기업 엔비디아(NVDA) 주식이 2월 2일 오픈AI와 샘 올트먼 최고경영자(CEO)의 혼란스러운 신호 속에 2.9% 하락했다. 엔비디아가 이 AI 스타트업에 대한 1,000억 달러 투자 계획을 중단했다는 소문이 돌았다. 한편 로이터 보도는 소식통을 인용해 올트먼이 추론에 사용되는 엔비디아의 최신 AI 칩 일부에 불만을 품고 작년부터 세레브라스 및 그록과 대체 거래를 모색해왔다고 전했다. 그러나 올트먼과 엔비디아 CEO 젠슨 황 모두 이러한 주장을 일축했다.

올트먼은 X 게시물에서 "우리는 엔비디아와 협력하는 것을 좋아하며 그들은 세계 최고의 AI 칩을 만든다. 우리는 매우 오랫동안 거대한 고객이 되기를 희망한다"고 밝혔다. 엔비디아도 이에 화답하며 "고객들은 우리가 대규모로 최고의 성능과 총소유비용을 제공하기 때문에 추론을 위해 엔비디아를 계속 선택하고 있다"고 밝혔다. 참고로 엔비디아는 GPU 시장의 약 80%를 점유하고 있다.

오픈AI의 추론 과제

엔비디아의 GPU(그래픽 처리 장치)는 ChatGPT와 같은 대형 AI 모델을 훈련시키는 데 필요한 대량의 데이터 처리에 탁월하며, 전 세계 AI 성장을 촉진하고 있다. 그러나 AI는 오픈AI의 작업에서 볼 수 있듯이 잠재적으로 더 큰 단계인 추론과 추리로 전환하고 있다. 맥킨지는 추론 시장이 훈련 시장보다 2배에서 5배 더 커져 2028년까지 연간 2,000억 달러 이상에 달할 수 있다고 전망한다.

오픈AI는 수백만 명의 사용자에게 더 빠른 챗봇 응답을 제공하기 위해 각 칩에 많은 내장 SRAM 메모리를 갖춘 GPU를 찾고 있다. 엔비디아와 어드밴스드 마이크로 디바이시스(AMD) GPU는 외부 고대역폭 메모리(HBM)에 의존하는데, 이는 처리 속도를 늦추고 사용자의 챗봇 응답을 지연시킨다. 엔비디아의 H100은 HBM을 온칩 SRAM과 결합하지만, 세레브라스와 같은 웨이퍼 규모 경쟁사들은 칩당 훨씬 더 많은 SRAM을 탑재하여 지연 시간을 줄인다.

오픈AI는 코드 작성 도구인 Codex에서 속도 저하를 발견했으며, 직원들은 이러한 약점에 대해 엔비디아 GPU를 비난했다. 올트먼은 코딩 사용자에게 속도가 중요하다고 강조했으며, 이를 해결하기 위한 세레브라스와의 거래를 강조했다. 앤트로픽의 Claude 및 구글(GOOGL) Gemini와 같은 경쟁사들은 AI 추론에 최적화되고 엔비디아 GPU보다 빠른 자체 TPU(텐서 처리 장치)를 사용한다.

지금 엔비디아에 투자하기에 너무 늦었나

증권가는 엔비디아의 장기 전망에 대해 여전히 매우 낙관적이다. 팁랭크스에서 엔비디아 주식은 38개의 매수, 1개의 보유, 1개의 매도 의견을 바탕으로 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 평균 엔비디아 목표주가 262.79달러는 현재 수준에서 41.6%의 상승 여력을 시사한다. 지난 1년간 NVDA 주식은 59% 이상 급등했다.

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