SAP, 2025년 클라우드 성장과 수익 급증 기록... 100억 유로 자사주 매입 프로그램 발표

SAP AG (SAP)가 실적을 발표했다.

2026년 1월 29일, SAP SE는 2025년 4분기 및 연간 실적을 발표하며 클라우드 사업의 강력한 성장 가속화와 수익성의 뚜렷한 개선을 강조했다. 2025년 클라우드 매출은 전년 대비 23% 증가한 210억 유로(불변 환율 기준 26%)를 기록했으며, 클라우드 ERP 스위트 매출이 28% 증가한 181억 유로를 달성하면서 클라우드 및 소프트웨어 매출은 9% 증가했고 전체 매출은 8% 증가한 368억 유로를 기록했다. IFRS 기준 영업이익은 111% 급증한 98억 3천만 유로를 기록했으며, 비IFRS 기준 영업이익은 28% 증가(불변 환율 기준 31%)했고, 강력한 비용 관리와 거의 두 배 증가한 82억 4천만 유로의 잉여현금흐름이 이를 뒷받침했다. 2025년 4분기 SAP의 전체 클라우드 백로그는 22% 증가(불변 환율 기준 30%)하여 사상 최대인 770억 유로를 기록했으며, 현재 클라우드 백로그는 16% 증가(불변 환율 기준 25%)했다. 이는 클라우드 포트폴리오와 SAP 비즈니스 AI에 대한 강력한 수요를 보여주며, 경영진은 이를 대부분의 신규 클라우드 주문에 포함된 핵심 성장 동력으로 언급했다. SAP는 또한 최대 100억 유로 규모의 2년간 자사주 매입 프로그램을 발표하며 장기 현금 창출 능력에 대한 자신감을 드러냈고, 글로벌 SaaS 및 PaaS 시장에서 경쟁력을 강화하면서 주주 환원 전략을 강화했다.

SAP 주식에 대한 최근 증권가 의견은 매수이며 목표주가는 223.00달러다. SAP AG 주식에 대한 전체 증권가 전망을 보려면 SAP 주가 전망 페이지를 참조하라.

SAP 주식에 대한 스파크의 견해

팁랭크스의 AI 애널리스트 스파크에 따르면 SAP는 중립이다.

이 평가는 주로 강력한 재무 건전성(높은 마진, 개선되는 수익성, 보수적인 레버리지, 견고한 잉여현금흐름 전환율)과 긍정적인 실적 전망(사상 최대 백로그, 마진 확대, 2026년 약 100억 유로의 잉여현금흐름 목표 및 100억 유로 자사주 매입)에 의해 뒷받침된다. 이러한 긍정적 요인들은 약한 기술적 지표(주요 이동평균선을 크게 하회하는 주가와 약세 모멘텀) 및 밸류에이션 지지를 제한하는 상대적으로 높은 주가수익비율로 인해 상당 부분 상쇄된다.

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SAP AG 개요

SAP SE는 독일에 본사를 둔 글로벌 기업용 소프트웨어 회사로 클라우드 기반 및 온프레미스 애플리케이션을 제공하며, ERP(전사적 자원 관리), 데이터베이스 및 분석, 비즈니스 프로세스 관리 솔루션에 핵심 역량을 두고 있다. 포트폴리오는 클라우드 ERP 스위트 및 비즈니스 기술 플랫폼을 포함한 SaaS 및 PaaS 제품에 점점 더 집중하고 있으며, 전 세계 기업을 대상으로 대규모 디지털 전환 프로젝트를 목표로 하고 있다.

평균 거래량: 1,860,285

기술적 신호: 보유

현재 시가총액: 2,294억 달러

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