한 포트폴리오 매니저가 AI 지출 우려에도 알파벳 주식을 여전히 선호하는 이유

DCLA 매니징 파트너 사라트 세티는 빅테크 기업들이 AI에 쏟아붓는 막대한 자금에 대해 점점 더 신중한 입장을 보이고 있다. 그는 기업들이 경쟁사를 따라잡아야 한다는 압박을 느끼는 것을 이해하지만, CNBC와의 인터뷰에서 알파벳 (GOOGL)이 아닌 기업들에게는 특히 더 많은 규율이 필요하다고 밝혔다. 그의 견해에 따르면, 알파벳은 서로를 지원할 수 있는 여러 강력한 사업부를 보유하고 있어 여전히 핵심 보유 종목으로 남아 있다.

실제로 유튜브와 클라우드 사업은 경영진에게 더 많은 유연성을 제공하며, 제미나이는 AI 분야에서 경쟁할 수 있는 또 다른 수단을 제공한다. 이러한 유연성은 중요한데, 최근 실적 발표에 따르면 기업들이 하드웨어 지출에 더욱 신중해지고 있기 때문이다. 고객들은 일부 대규모 장비 구매를 연기하는 반면, 소프트웨어와 사이버보안에 대한 지출은 계속하고 있는 것으로 보인다.

세티는 IBM (IBM)과 SAP (SAP)의 발언을 이러한 변화의 신호로 지적했다. 시장 반응 역시 이러한 견해를 뒷받침하고 있다. 예를 들어, 세일즈포스 (CRM)는 거의 6% 상승하며 다우지수 상승을 주도했다. 따라서 투자자들은 비용이 많이 드는 인프라 지출에 의존하지 않고도 성장할 수 있는 기업들에 보상하고 있는 것으로 보인다.

마이크로소프트는 더 큰 압박에 직면할 수 있어

한편, 마이크로소프트 (MSFT)는 이러한 환경에서 더 큰 압박에 직면할 수 있다. 주가는 올해 이미 두 자릿수 하락했으며, 회사는 연구개발에 계속해서 막대한 자금을 투입하고 있다. 이 때문에 세티는 마이크로소프트가 일부 경쟁사들보다 더 빨리 AI 투자 수익을 입증해야 할 수도 있다고 본다. 만약 수익 실현이 예상보다 오래 걸린다면, 투자자들은 더욱 인내심을 잃을 수 있다.

한편, 세티는 기술주 밖에서 기회를 보고 있다. 그는 자금이 강력한 현금흐름과 안정적인 수익을 가진 헬스케어 기업들로 다시 이동하기 시작했다고 본다. 실제로 헬스케어 섹터 (XLV)는 현재 S&P 500 (SPY) 내에서 역대 최소 비중을 기록하고 있어, 안정성을 찾는 투자자들에게 더욱 매력적일 수 있다.

GOOGL 주식은 매수하기 좋은가

월가로 눈을 돌리면, 증권가는 지난 3개월간 31건의 매수와 5건의 보유 의견을 바탕으로 GOOGL 주식에 대해 강력 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. 또한, GOOGL의 평균 목표주가는 주당 427.35달러로 30.6%의 상승 여력을 시사한다. (GOOGL 주가 전망 참조).