AMD 4분기 실적 발표 후 주가 급락... 주요 애널리스트들 엇갈린 반응

어드밴스드 마이크로 디바이시스(AMD)는 수요일 칩 제조업체가 예상을 상회하는 2025년 4분기 실적을 발표했음에도 불구하고 17% 급락했다. 회사의 2026년 1분기 가이던스가 투자자들을 만족시키지 못했는데, 특히 대규모 인공지능(AI) 지출을 고려할 때 더욱 그러했다. AMD의 4분기 실적과 전망에 대한 주요 애널리스트들의 반응을 살펴본다.

UBS 애널리스트, 4분기 실적 후 AMD 주식 목표주가 하향

4분기 실적 발표 후, UBS 애널리스트 티모시 아쿠리는 AMD 주식의 목표주가를 330달러에서 310달러로 하향 조정하면서 매수 의견을 유지했다. 5성급 애널리스트는 AMD 주식이 엔비디아(NVDA)와 브로드컴(AVGO) 같은 경쟁사들을 앞지르고 있다고 지적했는데, 이는 서버 강세가 주당순이익(EPS) 상향 조정에 일부 상승 여력을 제공할 것이라는 투자자들의 낙관론에 힘입은 것이다. 그러나 4분기 실적 발표에서 AMD의 서버 CPU 강세가 2026년 게임 사업에 대한 약 10억 달러 삭감으로 대부분 상쇄되고 있다는 점이 드러나, EPS의 지속적인 상향/상승을 기대하던 일부 투자자들에게 실망감을 안겼다.

아쿠리는 투자자들의 우려를 인정하면서도, "실제로 내러티브를 주도하는 부문(CPU/GPU)의 펀더멘털이 긍정적인 방향으로 향하고 있다"고 강조했다. 애널리스트는 AMD가 2027년에 11달러 이상, 2028년에 15달러 이상의 EPS를 달성할 것으로 확신한다. 아쿠리는 주요 수익 상승의 다음 기회가 2026년 4분기 MI455x 생산이 증가하는 올해 후반에 올 수 있지만, 이러한 EPS 추정치가 여전히 주가 상승을 도울 것이라고 덧붙였다. 아쿠리는 AMD 주식에 대해 여전히 낙관적이지만, 엔비디아와 브로드컴 같은 AI 동종 기업들의 밸류에이션 압박을 반영하여 목표주가를 낮췄다.

트루이스트, 번스타인, AMD 주식 목표주가 상향

트루이스트 시큐리티즈 애널리스트 윌리엄 스타인은 AMD 주식의 목표주가를 277달러에서 283달러로 상향 조정하고 매수 의견을 재확인했다. 5성급 애널리스트는 AMD가 2030년까지 약 45%의 연평균 성장률(CAGR)로 EPS를 성장시킬 것으로 예상되고 2030년 EPS의 약 11배에 불과한 가격에 거래되고 있다는 점을 고려할 때 AMD 주식에 대해 계속 낙관적이다. AMD의 4분기 실적 상회에 대해 스타인은 "매출의 65%와 EPS 상회 전체가 감가상각된 중국 SKU 판매에서 나왔다"고 지적했다. 그는 AMD의 1분기 전망이 더 높은 운영 비용을 보여주며, 이는 매출과 마진 상승 여력을 없앤다고 덧붙였다.

그럼에도 불구하고 스타인은 AMD가 60%의 데이터센터 CAGR과 35%의 총 매출 CAGR을 재확인했으며, 이것이 2030년에 20달러 이상의 EPS를 견인할 것이라고 믿는다고 강조했다. 흥미롭게도, 강력한 고객 참여가 스타인의 낙관적 논거를 뒷받침하는 핵심으로 남아 있다. 애널리스트는 2027년 EPS 추정치를 9.25달러에서 10.11달러로 상향 조정했다.

한편, 번스타인 애널리스트 스테이시 라스곤은 AMD 주식의 목표주가를 225달러에서 235달러로 상향 조정하면서 보유 의견을 유지했다. 5성급 애널리스트는 투자자들이 강력한 실적을 기대했고 회사가 이를 달성했다고 지적했다. 그러나 중국의 기여를 제외하면 수치는 대부분 기대치에 부합하는 수준이었다. 긍정적인 측면에서, 애널리스트는 서버 추세가 매우 강력해 보이며 회사가 클라이언트 시장에서 계속 시장 점유율을 확보하고 있다고 강조했다.

그러나 라스곤은 단기 AI 성장이 크게 증가하지 않고 있으며 오픈AI 증가는 여전히 불확실하고 이제 4분기 이야기로 보인다고 지적했다. 애널리스트는 또한 하반기 클라이언트 역풍 가능성에 대해 경고했다. 라스곤은 더 높은 지출의 필요성을 이해하지만, AMD의 지출 전망에 대한 실행이 "부진했다"고 생각한다. 현재 밸류에이션에서 애널리스트는 다른 AI 종목들을 선호한다.

AMD 주식은 매수, 매도, 보유인가?

현재 월가는 어드밴스드 마이크로 디바이시스 주식에 대해 28개의 매수와 8개의 보유를 기반으로 강력 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. AMD 주식 평균 목표주가 286.03달러는 42%의 상승 여력을 시사한다.

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