마이크로소프트, 오픈AI가 부담으로 작용하며 주가 상승

최근 거대 기술 기업 마이크로소프트(MSFT)에 중대한 변화가 찾아왔다. 한때 큰 자산으로 여겨졌던 자산이 부채로 전환된 것이다. 오픈AI는 마이크로소프트에 큰 의미를 지녔지만, 이제 일부에서는 마이크로소프트 생태계 내 오픈AI의 위치를 재고하고 있다. 이러한 변화는 상당히 큰 것이지만, 투자자들은 여전히 전반적인 영향을 고려하고 있다. 이는 수요일 오후 거래에서 마이크로소프트 주가가 소폭 상승에 그친 것으로 확인된다.

오픈AI는 마이크로소프트에 여러 목적을 제공했다. 마이크로소프트의 클라우드 운영 능력을 명확히 보여줄 수 있게 했고, AI 개발에서 우위를 점할 수 있는 모델에 대한 접근을 제공했다. 그리고 이러한 역할을 총 10년 가까이 수행하며 마이크로소프트에 상당 기간 우위를 안겨주었다.

그러나 예상치 못하게, 조용히 오픈AI는 자산이 아닌 부채가 되었다. 보고서에 따르면 오픈AI는 마이크로소프트의 미래 매출 잔고의 거의 절반인 45%를 차지했다. 이로 인해 제프리스의 애널리스트 브렌트 틸은 팁랭크스에서 5성급 평가를 받고 있는데, 우려를 표명했다. 틸은 "지속 가능성에 대한 우려가 분명히 있다. 이에 대해 많은 말씀을 드릴 수 없다는 것을 알지만, 모두가 이러한 노출에 대해 우려하고 있다고 생각한다"고 언급했다.

새로운 Xbox... 2027년?

오랜 콘솔 팬들은 일반적으로 콘솔 세대가 약 7년 정도 지속된다는 것을 알고 있을 것이다. 특히 요즘에는 더욱 그렇다. 이는 곧 새로운 세대가 등장할 시기가 되었다는 의미다. Xbox가 2020년 말에 출시되었고, Xbox 플레이어들은 COVID-19 제한으로 사업장이 폐쇄된 동안 콘솔을 구하는 것이 얼마나 어려웠는지 기억할 것이다. 이를 감안하면 7년 주기에 정확히 맞아떨어진다. 새로운 보고서에 따르면 차세대 Xbox는 실제로 2027년에 준비될 것으로 보인다.

공식적인 발표는 없었지만, 2022년 말 FTC 대 마이크로소프트 소송 문서에서는 2028년 출시를 가리켰으나, 그 계획이 변경된 것으로 보인다. 그러나 AMD(AMD)는 자사의 칩이 탑재될 새로운 Xbox를 내년부터 지원할 준비가 되어 있다고 밝혔다. 이는 비교적 좋은 소식이다. 스팀 머신이 여전히 올해 출시 예정이기 때문에, 마이크로소프트가 빨리 대응 제품을 출시할수록 스팀의 선점 우위가 줄어들 것이다.

마이크로소프트는 매수, 보유 또는 매도인가?

월가에서 애널리스트들은 지난 3개월간 34건의 매수와 1건의 보유 의견을 제시하며 MSFT 주식에 대해 강력 매수 컨센서스 등급을 부여했다. 아래 그래픽에서 확인할 수 있다. 지난 1년간 주가가 0.5% 하락한 후, 주당 평균 MSFT 목표주가 603.47달러는 45.41%의 상승 여력을 시사한다.

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