팔란티어와 스노우플레이크... 댄 아이브스가 꼽은 "소프트웨어 헐값 세일" 속 최고 AI 주식

새해가 시작되었지만 소프트웨어 주식의 반등은 없었다. 대신 작년부터 시작된 매도세가 이어지고 있다. 투자자들은 생성형 및 에이전트형 기술을 중심으로 한 AI의 급속한 확산이 기존 소프트웨어 기업들의 시장 점유율과 가격 결정력을 점점 더 압박할 수 있다는 우려가 커지면서 더욱 신중해지고 있다.

이러한 우려는 특히 SaaS 구독 제공업체들에게 매우 성공적이었던 좌석 기반 모델과 관련하여 심각하다. 시장에 출시되는 새로운 AI 도구들은 마케팅, 영업, 법률 분야에서 기존 구독 시스템이 처리해 온 고부가가치의 시간 소모적인 업무를 더 많이 자동화할 것을 약속하는 동시에 위협하고 있다.

기존 소프트웨어 제공업체들은 일반적으로 지금까지 투자자들에게 안전하고 안정적인 수익원을 제공해 왔지만, 이러한 예측 가능한 모델이 자동화된 AI 에이전트의 영향으로 무너질 위험에 처해 있다. 소프트웨어 산업의 안정성이 위험에 처하면서 점점 더 많은 애널리스트들이 이 섹터에 대해 비관적으로 돌아서고 있다.

팁랭크스에서 월가 애널리스트 상위 4%에 속하는 웨드부시의 댄 아이브스는 보다 신중한 접근을 취하고 있다. 소프트웨어가 직면한 위험을 인정하면서도, 그는 업계 약세론자들이 너무 앞서가고 있다고 믿는다.

"우리는 시장이 단기적으로 소프트웨어 기업들에 대한 종말 시나리오를 반영하고 있다고 생각하는데, 이는 극도로 과장된 것이라고 본다. 많은 고객들이 이러한 마이그레이션 프로젝트의 위험이 줄어들 때까지 AI 구현 전략을 활용하기 위해 자신들의 데이터를 위험에 빠뜨리려 하지 않을 것이기 때문이다. AI가 단기적으로 소프트웨어에 역풍인가? 그렇다!... 그러나 이번 소프트웨어 매도의 규모는 매우 당혹스러우며, 우리가 보기에 현실과는 거리가 먼 이 섹터에 대한 아마겟돈 시나리오를 반영하고 있다"고 아이브스는 의견을 밝혔다.

아이브스는 직설적이며, 이러한 입장을 바탕으로 투자자들에게 데이터 분석 소프트웨어의 두 거물인 팔란티어(NASDAQ:PLTR)와 스노우플레이크(NASDAQ:SNOW)에 매수할 것을 권고하고 있다. 두 회사 모두 AI에 깊이 관여하고 있으며, 아이브스는 최근 소프트웨어 산업 보고서에서 두 종목 모두를 '매수'로 평가하고 있다. 이 5성급 애널리스트가 왜 그렇게 낙관적인지 자세히 살펴보자.

팔란티어

아이브스의 첫 번째 추천 종목인 팔란티어는 2003년부터 운영되어 온 기술 기업으로, 데이터 관리 및 분석, 그리고 인공지능에 주력해 왔다. 팔란티어는 AI의 초기 개발자이자 사용자였으며, 그 데이터 분석 플랫폼과 도구는 오랫동안 AI를 통합하는 것으로 알려져 왔다.

이 회사의 주력 제품은 AIP, 즉 AI 플랫폼으로, 하드 데이터 관리와 사용자 인터페이스 측면 모두에서 AI를 활용하도록 처음부터 설계된 데이터 분석 플랫폼이다. 사용자에게 AIP는 직관적인 도구이며, AI와 언어 모델을 통해 사용자는 자연어와 모국어로 시스템과 상호작용할 수 있다. 실질적으로 이는 사용자가 팔란티어의 AIP를 사용하기 위해 특별한 컴퓨터 교육이 필요하지 않다는 것을 의미한다. 쿼리와 지시사항은 일반 텍스트로 입력할 수 있고, 응답도 같은 방식으로 읽을 수 있다. 전체 시스템은 AI의 원시 처리 능력과 결합된 인간 사용자의 강점과 직관을 강조하도록 설계되었다.

팔란티어의 AI 기반 데이터 시스템은 대규모 상업 기업과 정부 기관에서 인기를 얻고 있으며, 새로운 파트너십과 계약을 발표하는 회사의 보도자료를 보면 이를 명확히 알 수 있다. 최근 12월 중순 이후 팔란티어는 프랑스 국내 정보기관 DGSI, 다국적 보험 그룹 AIG, 그리고 영국의 AI 인프라 및 솔루션 제공업체인 Sovereign AI와의 파트너십 및/또는 협력을 발표했다. 이러한 발표들은 AI 기반 데이터 솔루션의 주요 글로벌 제공업체로서 팔란티어의 견고한 입지를 단순히 강조하는 것이다.

2월 2일에 발표된 팔란티어의 최근 재무 실적은 2025년 4분기와 연간 실적을 모두 다루고 있으며, 회사는 강력한 성장세를 보였다. 연간 기준으로 회사의 미국 매출은 전년 대비 75% 증가하여 33억 2천만 달러에 달했다. 2025년 미국 상업 매출은 109% 증가했고 미국 정부 매출은 55% 증가했다. 전체적으로 팔란티어의 2025년 총 매출은 44억 7천 5백만 달러로 2024년 대비 56% 증가했다. 회사는 연간 조정 잉여현금흐름으로 22억 7천만 달러를 보고했다.

4분기를 자세히 살펴보면, 팔란티어의 분기 총 매출 14억 7백만 달러는 2024년 4분기 대비 70% 증가했으며 예상치를 6천 5백 40만 달러 상회했다. 팔란티어의 조정 주당순이익 25센트는 예상치를 주당 2센트 상회했다. 분기 미국 상업 매출은 인상적인 137% 성장을 기록했다. 팔란티어는 강력한 계약 확보 습관을 이어갔으며, 2025년 마지막 분기에 최소 100만 달러 이상의 거래 180건을 체결했다.

그러나 PLTR 주식이 연초 이후 27% 하락했다는 점을 주목해야 한다. 주가 하락은 회사의 높은 밸류에이션과 성장 궤도를 계속 가속화할 수 있는 능력에 대한 투자자들의 우려와 관련이 있다.

그러나 아이브스에게 이것들은 우려 사항이 아니다. 그는 팔란티어를 AI 분야의 자연스러운 리더이자 모멘텀을 유지할 수 있는 회사로 보고 있다. 그는 "시장이 이번 소프트웨어 매도에서 PLTR을 나머지 소프트웨어/일반 AI 또는 분석 벤더들과 함께 묶고 있음에도 불구하고, 회사는 특히 상업 및 연방 분야에서 AIP에 대한 전례 없는 수요를 계속 보고 있다. 이는 더 짧은 판매 주기, 확대되는 거래 규모, 더 빠른 배포/ROI 일정으로 기업 규모에서 미션 크리티컬 사용 사례를 해결하는 AI 솔루션을 제공함으로써 이루어진다. 기업들이 AI 실험에서 생산으로 이동함에 따라, 팔란티어의 가치 제안은 덜 관련성이 있는 것이 아니라 더 관련성이 있게 된다. AI 수요는 배포 속도와 결과 중심 ROI가 모델 성능보다 더 중요한 새로운 사용 사례로 이어지고 있기 때문이다"라고 말한다.

아이브스는 이에 덧붙여 "전반적으로 우리는 PLTR이 시가총액 1조 달러 기업이 될 수 있는 황금 길을 가지고 있으며, 카프와 그의 팀이 AI 혁명의 가장 큰 플레이어 중 하나로 남아 있기 때문에 밸류에이션에 맞춰 성장할 것이라고 믿는다"고 말했다.

아이브스는 팔란티어를 아웃퍼폼(즉, 매수)으로 평가하며, 향후 12개월 동안 77%의 상승 여력을 시사하는 230달러의 목표주가를 제시했다. (아이브스의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭하세요)

전체적으로 PLTR 주식은 보통 매수 컨센서스 등급을 받고 있으며, 이는 매수 11건, 보유 5건, 매도 2건을 포함한 18건의 리뷰를 기반으로 한다. 주식은 현재 130.01달러에 거래되고 있으며, 평균 목표주가 192.88달러는 향후 1년 동안 48% 상승할 것을 시사한다. (PLTR 주가 전망 참조)

스노우플레이크

다음으로 566억 달러 규모의 데이터 분석 기업인 스노우플레이크를 살펴보자. 이 회사의 '차별점'은 AI와 퍼블릭 클라우드의 강점을 데이터 분석 분야에 도입한 것이다. 스노우플레이크의 AI 데이터 클라우드는 수천 개의 기업 고객이 원활한 액세스, 즉각적인 탐색, 쉬운 공유 기능을 통해 데이터를 최대한 활용할 수 있도록 설계된 통합 플랫폼이다.

회사의 주요 통계가 이를 보여준다. 스노우플레이크는 전 세계적으로 12,000개 이상의 고객을 보유하고 있으며, 이들은 회사가 분산된 데이터를 통합하여 모든 유형의 워크로드에서 안전한 검색과 공유를 가능하게 하는 것에 의존하고 있다. 스노우플레이크는 플랫폼이 매일 63억 건 이상의 쿼리를 처리하면서도 견고함을 유지한다고 자랑한다.

데이터 관리는 큰 사업이며, 스노우플레이크는 모든 규모에서 제공할 수 있다. 회사는 포브스 글로벌 2000 상장 기업 중 766개를 고객 기반으로 보유하고 있으며, 더 나아가 스노우플레이크의 전체 고객 중 688개가 후행 12개월 제품 매출에서 100만 달러 이상을 창출하고 있다. 이는 스노우플레이크에 많은 업무를 의미하며, 작년 10월 말 기준으로 데이터 기업은 약 78억 8천만 달러의 잔여 성과 의무를 보유하고 있다. 이는 향후 사업의 지표로 간주되는 업무 백로그 지표이다.

그 미래 사업은 좋아 보인다. 12월에 스노우플레이크는 AI 회사 앤트로픽과 2억 달러 규모의 계약을 체결하여 기존 파트너십을 확대하고 앤트로픽의 Claude AI 모델을 스노우플레이크 플랫폼에서 사용할 수 있게 했다. 이 계약은 이달 초 스노우플레이크와 오픈AI 간의 또 다른 2억 달러 파트너십으로 보완되었다. 이 두 번째 계약은 스노우플레이크의 글로벌 고객을 위한 에이전트형 AI 기능 배포를 목표로 한다.

스노우플레이크의 최근 보고된 분기는 지난 10월 31일에 종료된 2026 회계연도 3분기였다. 해당 분기에 스노우플레이크는 매출 12억 1천만 달러를 창출하여 예상치를 2천 8백 90만 달러 상회했고 전년 대비 28% 성장했다. 회사는 비GAAP 기준으로 주당 35센트의 수익을 실현했으며, 이는 전년 대비 15센트 증가했고 예상치보다 4센트 높았다.

댄 아이브스는 여기서 스노우플레이크의 주요 사업이 AI 기능과 자연스럽게 일치한다고 언급하며 "시장은 앤트로픽의 발전을 마치 더 나은 모델이 데이터 플랫폼의 필요성을 줄이는 것처럼 취급하고 있지만, 실제로 모델이 계속 개선됨에 따라 기업들은 AI 워크플로우에 훨씬 더 많은 독점/민감한 데이터를 투입할 것이며, 이는 실제로 깨끗하고 관리되며 감사 가능한 데이터 레이어의 필요성을 증가시키고 SNOW의 핵심 데이터 웨어하우징 사업의 지속적인 강세를 뒷받침한다. 이번 매도에서의 오해 중 하나는 기업들이 소프트웨어 플랫폼을 우회하고 프론티어 모델을 데이터에 직접 연결할 것이라는 것인데, 기업들은 AI가 프로덕션 시스템과 상호작용/연결하기 전에 보안, 액세스 제어, 계보, 거버넌스를 요구한다. 이는 SNOW를 기업 데이터와 외부 모델(예: 앤트로픽) 사이의 신뢰할 수 있는 레이어로 위치시키며, 앞으로 SNOW의 AI 승자로서의 입지를 더욱 강화한다"고 말한다.

그는 SNOW에 대해 낙관적이며, 그 이유는 데이터 과학에서 AI의 창의적인 활용을 개발하는 회사의 능력으로 요약된다. "스노우플레이크는 클라우드 기반 데이터 플랫폼으로 데이터 처리 및 웨어하우징을 위한 고급 기능을 제공하면서 혁신의 최전선에 있으며, 산업 전반의 고객을 위한 플랫폼 아키텍처를 단순화하려고 노력하고 있다. 따라서 기업들은 이 성장하는 데이터 환경 내에서 더 많은 데이터를 쉽게 수집하면서 더 많은 AI 사용 사례를 활용할 수 있다."

이 모든 것을 바탕으로 아이브스는 SNOW를 아웃퍼폼(즉, 매수)으로 평가하며, 1년 기간 동안 72%의 상승 여력을 시사하는 270달러의 목표주가를 제시한다.

여기서 33명의 애널리스트 리뷰는 매수 30건 대 보유 3건의 불균형한 분포를 보이며, 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 주식은 현재 156.71달러에 거래되고 있으며, 평균 목표주가 282.32달러는 향후 1년 동안 80%의 상승이 예상됨을 시사한다. (SNOW 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 의견입니다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었습니다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요합니다.